◎要点一：资源股大跌反映大宗商品降价预期，“以量补价”的资源股会更好
◎要点二：洛阳钼业和宁德时代联手，“无钴”电池尚待证实
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要点一：资源股大跌反映大宗商品降价预期，“以量补价”的资源股会更好
要点二：洛阳钼业和宁德时代联手，“无钴”电池尚待证实
快讯：A股资源股大跌，紫金矿业大跌近6%，天齐锂业大跌7%，华友钴业跌超6%。
快评：A股资源股大跌可能和上周管理层召开的一场会议有关，提到“要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势”。资源股的逻辑提升靠涨价，调节市场价格当然有影响。资源股估值像周期更短的DCF模型，一轮上涨后基本构成尖顶。但大宗商品是由全球定价，如果铜、铝的国际价格往上走，成本压力还是会出现。对于边际成本低，产能释放量大的企业来说，降价影响不会那么“伤筋动骨”。再说大跌的天齐锂业、赣锋锂业等锂资源周期股，智利封国似乎没有影响到市场上的碳酸锂价格。今天，版主和一锂企内部人士交流，通过他的反馈，智利碳酸锂通过海运运输，并没有受到限制。这一说法倒是和碳酸锂产能收缩的预期相反。从上述锂企销售方反馈，现在碳酸锂市场需求没有他们想象中的那么强。现在市场各种说法很多，再盯一段时间碳酸锂价格吧，价格是最好的证明。
快讯：千亿 “钴爷”联手7000亿“动力电池一哥”宁德时代干这件大事
快评：镍矿之后，宁德时代又瞄向钴矿，继续朝上游走。这也算上下游的强强联合。前几年，洛阳钼业并购了很多优质矿山，奈何放不出量。这就表现出和紫金矿业的市值差距，一个是另一个的两倍市值。宁德时代和洛阳钼业“牵手”，有两重意义。一是下游电池企业放量需要保证供应链，反衬出资源端的重要地位。二是NCM811电池路线很难被彻底否定，马斯克所渴求的“无钴”电池还是“空中楼阁”。新能源板块大跌，洛阳钼业和宁德时代都有点逆板块走势，市场还是较为看好股权合作之下，上下游企业在各自领域的比较分工优势。
（文/蟋蟀）
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封面图片来源：摄图网
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