底部确认，反弹行情即将开启？——道达早评

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨晚，达哥在文章中判断，市场二次探底可能已经成功，后市有望展开新一轮的反弹。今天早上，我们再来看看其他机构的观点，是否也和达哥一样开始转为乐观。

首先，券业老大中信证券的最新观点指出，悲观预期顶点已现，四月基本面破局。很明显中信证券已经不那么悲观了，不过对后市依然比较谨慎。中信证券认为，节后投资者谨慎情绪逐级递增，当前悲观预期顶点已现，市场底部确认，4月投资者情绪和行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素，中国稳健增长的正面因素不断积累，海外强复苏的预期向下修正，配置上应继续向新主线转移。

中信证券的观点翻译过来就是，悲观预期达到顶点的同时，市场也基本就见底了。而随着投资者情绪逐渐缓和，抛盘就不那么重了。但是要想大盘转入新一轮的上涨，还需要等待一段时间。等待什么？之前市场的上涨，靠的是流动性在推动。新一轮上涨行情，要看基本面，也就是靠上市公司的业绩说话。进入四月之后，很多上市公司的年报、一季报进入密集披露期，这将是一个重要因素，尤其是一季报。

至于后市要买什么股票？中信证券推荐了四条主线。首先是半导体、军工，这两个板块其实就是超跌的板块，但只要有反弹，人气就很足。第二是炒疫情复苏的，推荐旅游酒店、航空。现在国内疫情控制得很好，全球也在加快疫苗接种的速度，接下来又是清明、五一两个假期，旅游酒店、航空都是最大受益者。第三，汽车零部件和家电。随着海外需求的复苏，这两个领域的出口收入将持续受益。第四，有色、化工，这两大板块估值低，而且预计一季报业绩会很好。

再看另外一个消息。3月27日，国家统计局发布的工业经济效益月度报告显示，1月份至2月份我国工业企业利润加快恢复。1月份至2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，比2019年同期增长72.1%，两年平均增长31.2%，延续了去年下半年以来较快增长的良好态势。

前几个月，行情好的时候，我们对这些宏观经济数据是不敏感的，也不关注。但现在，市场明显回落，并且有望重新反弹的关键时刻，一些比较不错的经济数据，往往能够对提升投资者信心产生重要的影响。不过，高增长的原因也需要关注，一个是基数低，另外，今年春节就地过年，也促进了企业生产，另外一点很重要，就是随着疫情的控制，国内外需求景气度都确实明显回升了。

最后，看一下近三个交易日北向资金增持、减持行业板块的情况。据东方财富网数据，上周五，沪股通净买额16.53亿元，深股通净买额47.77亿元，两市合计净买额64.3亿元。

图片来源：截图自东方财富网

（张道达）

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