银河证券：海外业务较多的医药公司或受益于强美元

2021-03-28 22:51

银河证券指出，美国防疫得力促使美元走强，全球或面临强美元周期。医药公司海外业务多集中于原料药和器械领域，强美元更利于美元计价收入较多的公司。建议关注强美元对医药公司外汇收入的汇兑损益影响。强美元周期下，外汇收入中发达国家货币计价收入占比较高的医药公司更容易受益。强美元会导致新兴市场高估值资产承压，应回避估值过高的公司。部分出口业务较多的原料药和医疗器械公司估值明显低于CXO等高估值赛道，相对更有性价比。