上海电气：拟定增募资不超50亿元，面临市场、竞争等风险

03月27日，上海电气（SH 601727，收盘价：5.72元）披露定增预案，本次发行方案已经公司董事会五届四十八会议审议通过，本次非公开发行的发行对象为不超过35名特定投资者。本次非公开发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，如所得股份数不为整数的，对于不足一股的余股按照向下取整的原则处理；同时本次非公开发行股票数量不超过约15.71亿股（含约15.71亿股），不超过本次非公开发行前公司总股本的10%，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%且不低于发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产的价格。拟募集资金总额不超50亿元。扣除发行费用后拟用于名称项目，零碳能源电力技术研发项目，零碳能源电力技术研发项目，零碳能源电力技术研发项目，智慧城市关键平台及系统开发项目，智慧城市关键平台及系统开发项目，星云智汇工业互联网平台升级及创新应用项目，延安能化100万吨/年洗中煤多联产循环综合利用示范EPC项目，补充流动资金项目。 上海电气定增存在以下风险： 1.市场风险，装备制造业受社会固定资产投资影响较大，与国民经济增长相关性较强。宏观经济的不断变化以及行业发展的周期性波动，均会对公司的持续性发展带来挑战。目前新型冠状病毒肺炎疫情在国内得到有效控制，但在国外存在再次爆发的风险，若将来疫情在全球范围内得不到有效控制或持续蔓延，预计也将对公司下游行业需求造成一定程度的影响； 2.竞争风险，发行人主营业务主要涉及能源装备、工业装备和集成服务三大领域。发行人作为一家综合性装备制造业集团，虽然处于领先的市场地位，但也面临其他大型企业的竞争。国际市场上，大型发电装备制造企业包括G.E（通用电气）、SIEMENS（西门子）等均具有先进的产业技术，并已通过与国内企业合资方式逐步渗透我国市场。随着越来越多的同行业跨国公司进入中国市场并扩大其在中国的生产和销售规模，发行人在上述领域的市场竞争将日趋激烈。如果发行人无法有效增强自身竞争优势，以巩固在行业中的优势竞争地位，可能造成市场份额减少，从而对未来的业务发展造成不利影响； 3.原材料价格波动风险，发行人主要从事大型装备制造，原材料主要是钢铁、铜及铝等金属。原材料的成本可能受到多种因素的影响，如市场供求、供应商变动、替代材料的可获得性、供应商生产状况的变动及自然灾害等。近年来，钢铁、铜及铝等金属价格出现大幅波动，导致发行人综合成本的不确定性增加。由于发行人的产品销售定价和原材料采购之间存在时间差，若期间原材料成本大幅上涨，而发行人又无法将上涨的成本及时向下游客户转移，则会对发行人盈利能力产生不利影响；近年来受国家固定资产投资增速放缓，尤其是国家取消、缓核、缓建、停建一大批煤电项目的影响，发行人的煤电相关业务面临的经营压力明显增大。钢材和有色金属等主要原材料价格波动较大，将导致公司面临一定的原材料价格波动风险； 4.海外业务风险，发行人近年来不断开拓海外市场，尤其是集成服务板块承接了多个大型海外项目。随着公司海外业务的不断开拓，相关国家的政治、经济局势都可能对项目完工进度、业主方支付能力带来相应风险。因海外业务所在国政治经济格局变化引发的风险可能性在上升，发行人与海外业主方、合作方发生商业争端的风险也可能增加。此外，受到中美贸易战影响，发行人面临海外市场需求下降、定单量减少、定单延期交货等风险。

2020年半年报显示，上海电气的主营业务为工业装备、能源装备、集成服务，占营收比例分别为：38.44%、36.24%、33.54%。

上海电气的董事长是郑建华，男，61岁，在中欧国际工商学院获得工商管理硕士学位，高级经济师。 上海电气的总裁是黄瓯，男，50岁，毕业於上海交通大学，持有工学硕士学位，教授级高级工程师。

道达号（daoda1997）“个股趋势”提醒：
1. 上海电气近30日内北向资金持股量减少875.86万股，占流通股比例减少0.07%；
2. 近30日内无机构对上海电气进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。

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(记者 王晓波)

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