镁刻·年报速读 | 德信中国2020年营收增超六成，归母净利下降23.38%

3月25日晚间，德信中国（02019.HK）发布2020年度业绩公告显示，期内实现营业收入约156.7亿元，同比上涨约65%；公司毛利约为39.0亿元，较上年上涨约27.6%；归属公司拥有人净利润约11.9亿元，同比下降23.38%。

报告期内，德信中国实现合约销售额约635.3亿元，同比增长约40.9%；总销售面积约为311.4万平方米，同比增长26.5%。

截至2020年末，德信中国现金及现金等价物（包含受限制现金）约为156.5亿元，同比增长63.5%。

德信中国报告期内新增土储规划建面约539.5万平方米，且75.6%新增土储面积均位于一二线城市，84.4%位于长三角地区。截至报告期末，德信中国累计土储约为1625.6万平方米。

据贝壳研究院统计，依照“三道红线”融资新规，德信中国剔除预收款后的资产负债率为74.0%，较上年同期上升约1.1个百分点；净负债率为60.4%，较2019年末上升约11.2个百分点；非受限现金短债比为1.7，与上期基本持平。由此德信中国2020年年度指标中有一项指标超阈值，继续位于“黄线”阵营。

   （说明：每经年报速读中披露的净负债率是国家规定的“三道红线”的一条，基本概念是：净负债率=有息负债-货币现金/合并权益。根据这个定义，我们选择了贝壳研究院的计算公式：净负债率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款-货币资金）/合并权益，其中，货币资金指非受限资金。）

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