安踏体育发布2020年报 品牌收益降9.7% FILA取得强劲增长，合营公司净亏损11.4亿元

3月24日，安踏体育（02020，HK；昨日收盘价121.300港元）发布2020年业绩公告。

2020年度，安踏体育实现收益355.12亿元，其中安踏品牌实现收益157.49亿元，同比下降9.7%；FILA品牌实现收益174.5亿元，同比增长18.1%。

《每日经济新闻》记者注意到，2020年度安踏体育的重要合营公司AS Holding净亏损约11.4亿元。

此外，2020年度FILA品牌的毛利率相比2019年度有所下降，安踏体育的整体存货周转天数相比2019年度有所上升。

记者还注意到，3月25日，截至收盘，安踏体育股价上涨8.40%，为121.300港元/股。

视觉中国图 杨靖制图

实现综合毛利率58.2%

2020年度，安踏体育实现股东应占溢利（包括分占合营公司亏损影响）约51.62亿元，同比下降3.4%。

值得注意的是，2020年FILA品牌取得的收益超过了安踏品牌。安踏体育表示：“自我们在2009年收购以来，FILA服装在中国的影响力持续增加。但是，我们也看到了其鞋类产品的巨大潜力，并致力于鞋类产品研发。经过多年的准备，我们看到FILA的鞋类产品越来越受消费者欢迎。同时，我们亦在鞋类产品创新方面取得突破。于本财政年度，鞋销售数量突破1000万双，我们有信心其鞋类产品将成为未来生意的增长引擎。”

2020年度，安踏体育实现综合毛利率58.2%，其中安踏品牌毛利率44.7%，比去年上升3.4个百分点；FILA品牌毛利率69.3%，比去年下降1.1个百分点。

对于安踏品牌的毛利率上升，安踏体育表示，主要是因为采用DTC（直接面对消费者）模式导致零售业务贡献增加，而其毛利率相对高；及安踏业务模式转变至DTC模式，导致应付批发分销商退款负债有所冲回；然而在批发模式下，针对若干产品进行了销售退货及存货回购，而该等产品后续的再次销售的毛利率较低；及受疫情影响之存货撇减，抵销部分影响。

针对FILA毛利率的下降，安踏体育解释称：“FILA分部毛利率与2019年同期相比下降1.1个百分点至69.3%（2019年：70.4%）。毛利率略为下降主要归因于促销清货活动导致零售折扣增加；及受疫情影响之存货撇减。”

此外值得注意的是，2020年度安踏体育的平均存货周转日数为122日，相比于2019年度上升了35日。

对于存货周转变慢，安踏体育解释称：“平均存货周转日数上升35日，乃由于零售运营占比增加（尤其在安踏业务于中国大陆若干地区采用DTC模式后）所致。平均应收贸易账款周转日数上升5日及平均应付贸易账款周转日数上升9日。该等流转比率属管理层预期范围内及在疫情的影响下处于可接受水平。”

持合营公司52.7%股权

据安踏体育2020年度的综合损益及其他全面收益表，2020年度安踏体育分占合营公司亏损6.01亿元、分占合营公司其他全面亏损3.02亿元。

上述合营亏损皆与安踏体育的重要合营公司AS Holding密切相关。

2019年度，安踏体育与其他投资者组成的投资者财团完成了中国服装行业及中国体育用品产业历史上最大的一笔海外收购案——收购Amer Sports。

Amer Sports为AS Holding全资拥有的附属公司，为一间拥有国际知名品牌的体育用品公司，该品牌包括Salomon、Arc’teryx、Peak Performance、Atomic、Suunto、Wilson及Precor等。

安踏体育持有AS Holding52.7%股权。2020年度，AS Holding净亏损11.4亿元，其他全面亏损5.54亿元，全面亏损总额16.94亿元。

安踏体育表示：“于本财政年度，AS Holding录得净亏损（按综合基准）人民币1140百万元，受疫情影响，属本集团预期之内。”

安踏体育董事会主席丁世忠在主席报告书中表示：“早在疫情暴发初期，我们与投资者财团的其他投资者及Amer Sports管理层共同努力，往复苏之路进发。投资者财团并对Amer Sports的组织结构进行了调整和优化，为下一轮发展奠定了基础。我们有信心，全球体育行业整合加速，将有利于领导品牌获取更大的市场份额。”

2020年底，AS Holding以对价4.2亿美元出售名下的Precor集团。安踏体育表示：“为促进未来发展，AS Holding已采取多项策略性部署，其中包括专注于鞋服品类的扩展，以及加速DTC的销售。出售事项能透过优化AS Holding及其附属公司内部资源以配合有关策略。董事会认为，出售事项及股份及资产购买协议的条款（包括代价）乃按一般商业条款订立，属公平合理，且符合本公司及股东整体利益。”

安踏体育透露，AS Holding自出售事项收取的所得款项净额估计约为3.6亿美元（约人民币23.82亿元）。预期AS Holding将出售事项所得款项净额用于一般企业用途（包括但不限于营运资金及/或根据现有融资安排的债务偿还）。