美股连续两日强劲反弹！道指大涨379点，散户抱团股游戏驿站涨逾18%，A股后市走向如何？

3月8日，美股三大指数延续7日上涨态势，继续集体走高。

截至发稿，道指涨1.20%，现涨379点；纳指涨0.31%；标普500指数涨0.71%。

散户抱团股多数大涨，截至发稿，游戏驿站涨逾18%，Express涨逾15%，AMC院线涨超13%。

航空板块涨幅居前，截至发稿，西南航空、联合航空、美国航空均涨逾5%，达美航空涨超3%。

此外，欧洲股市方面，截至发稿，英国富时100涨1.29%，德国DAX30涨3.29%，法国CAC40涨2.06%。

截至发稿，国际油价方面，纽约原油和布伦特原油双双跌超1%，COMEX黄金跌1.18%。

8日，A股三大股指大跌，沪指跌2.3%，深成指跌3.81%，创业板指跌4.98%。

对于后市，天风证券指出，在A股龙头公司估值溢价不断提升的几年时间中，A股市场很快形成了两个深入人心的定价逻辑：

第一，凡是能看远期业绩的公司都给了很多估值溢价；

第二，给1年增速不错，但看不了太长的公司很多估值折价。

A股历史上的大部分时间，我们一直给短期业绩增速的爆发力的权重太高，而给长期稳定的ROE的权重太低。

而更通俗一点来讲，过去A股市场的投资者更加喜欢寻找和研究“跑得快”的公司（自然就给会短期业绩增速的爆发力以更高的估值权重），而忽略了“活得稳定”的公司（也就是降低了长期稳定的ROE的估值权重）。

但是，这种传统的理念正在被颠覆，“定价体系”重塑的长期过程已经开始。

安信证券指出，从短期来看，美债收益率上行速度有所趋缓，而且短期美股对利率波动的反应也有趋于钝化的迹象，同时A股内部，前期估值极端分化已经情况已出现大幅收敛，接近过去十年均值水平，同时微观流动性整体稳定。预计短期市场有望企稳，但产生显著反弹行情的条件目前尚在孕育中，预计更强的反弹动力需要等一季报预期升温等条件配合，短期市场大概率以交易性机会为主。

从中期来看，认为美债收益率仍处于上行通道、美国经济复苏有望推动美元重新走强，而国内权益类新基金发行在核心资产大幅调整后可能趋缓，A股微观流动性也面临压力。未来一个阶段，判断A股依然处于重心下移阶段，处于长牛中的调整期，整体操作策略应该战略上以防御为主，战术上把握反弹，而且要利用反弹调整仓位和结构。

来源：每日经济新闻综合自东方财富、wind资讯等公开消息

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