道达投资手记：牛年行情来了！ “开门红”可能不一样

今年春节前，A股气势如虹，沪指三天大涨4.54%，以创阶段性新高的方式结束了鼠年行情。春节期间，海外市场暖风不断。

牛年行情如何，达哥和牛博士就节后行情展开了讨论。

牛博士：达哥，新年快乐，牛年大吉！这个春节过得如何？

道达：牛博士，新年好。这个春节虽然是就地过年，还是有所感触，未出远门，也能感受到祖国的变化。

年前去了一趟山姆会员店，虽然很难抢到茅台，但还是有不少消费者在市场价下选择茅台，市场化定价下，大家的消费观出现了不少改变，这可能也是白酒股能持续大涨的一大核心因素。

感触最深的是，由于疫情防控得当，加上春节天气给力，两天抽空出去晒晒太阳，看到商圈、周边公园人山人海，也感慨逐步战胜疫情后，生活正在回到正轨。

牛博士：聊了这么多，看来达哥这个春节过得快乐幸福，不知道粉丝朋友过得怎么样。咱们言归正传，还请达哥谈谈资本市场，春节期间海外市场一片“红”。

道达：哈哈哈，的确，我感觉身边朋友第一次那么关注和重视金融市场，而不单单是关注股票涨跌。经过一年的结构性牛市行情，特别是基金大牛市，不少朋友倒是沉下心，开始关心并一起讨论经济形势，可以说投资心态越发成熟。

海外市场上，春节期间，在美联储“放水”大背景下，美国通胀预期强烈，大类资产、能源均大涨，除了美股指数、恒生指数、日经指数大幅上涨外，原油价格更是创近期新高，可谓非常火爆。

今天A股开市，我关注到三件事，分享给大家。

首先，虽然节日期间恒生指数、日经指数均大涨，但是看看富时A50指数，其实涨幅有限，累计涨幅不足3%，表现格外“克制”，这或许意味着“开门红”行情不会有预期那么火。

其次，众所周知，春节前后A股大概率走红，最近10年，A股春节后首周下跌仅出现两次，其中一次就是去年疫情影响，导致节后首周下跌2.06%。从概率来说，A股恢复交易这两天大概率是走红的。

第三，从数据上也能看到，今年春节前最后一周，也是A股近10年涨幅最大的一周。以往春节前大涨，春节后的涨幅往往弱于春节前，所以这也是达哥对“开门红”行情表示相对谨慎的原因之一，不必过于兴奋。

牛博士：达哥分析得很清晰，但是态度能否更加坚挺，给粉丝朋友更多的干货？

道达：不是浇冷水。原油价格大涨，海外原油公司大涨，中国石油H股的走势也很强势，不难预料，今天能源板块大概率集体爆发。“石化双雄”对指数影响还是有的，所以，还是需要提防一下光赚指数不赚钱的现象出现。

另外，春节期间电影票房大爆发，在票价提高和就地过年双重因素下，内地票房创下历史新高。港股方面，影视股也积极反应。

对于这个板块，达哥还是跟钱研君看法一致。从表现来看，阿里影业和猫眼娱乐两日的累计涨幅，一个未超过30%，一个未超过20%。节后A股炒作电影票房行情，还是留一份清醒，不要轻易追涨，导致追到天花板。

当然多提一句，如果电影票价上涨是有持续性的，节后票价不回落，保持高位，那么这对于电影行业整体还是有一定的积极作用。从长远看，当好作品持续输出，影视板块还是有机会迎来自己的价值重估。

牛博士：言语间就把市场热点板块看法带过，既然都憧憬“开门红”行情，能否谈谈将如何对应，你能否梳理下投资脉络？

道达：新高再现，专注龙头，顺应周期，中国制造。简单解释，就是节后新高基本是毋庸置疑的，投资上依旧是延续去年的风格，专注各行业优秀龙头，顺周期“红利”依旧有。今年大方向可能是中国制造，特别是海外替代的智能制造业。

当然不少“老铁”可能会说核心资产价格普遍高企，所以，达哥一直在思考，未来普通投资者将迎来一个基金投资时代，基金投资将逐渐成为主流。咱们的“道达号”今年将会对基金进行更多的探讨，敬请期待。

（张道达）

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