国金证券维持恒力石化买入评级：如果250亿仅是盈利下限？附测算依据！目标价71.4元

每经AI快讯，国金证券02月09日发布研报称，维持恒力石化（600346.SH）买入评级，目标价格为71.4元。评级理由主要包括：1）我们测算认为恒力石化在 2021-2023 年的业绩高速增长不以是否迎来顺
周期为转移，即使维持 2020 年全行业亏损的历史景气底部状态，恒力石化依然具备到 2023 年实现业绩超 100%增长的能力；2）恒力石化在建全球超大可降解塑料项目，进入高附加值的可降解“蓝海；3）全球领先的强alpha产能投产推动恒力石化业绩大幅增长确定性强，这部分业绩增长同景气度无关，而行业景气度回升则有望带来更大的盈利弹性。风险1.原油单向大规模下跌风险；2.纺织服装严重需求恶化 3. 政策以及对外出口配额限制带来的成品油销售风险 4. 地缘政治风险 5.项目建设及审批进度不及预期 6.美元汇率大幅波动风险 7. 技术迭代造成超额收益减少 8.其他不可抗力影响。

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(记者 蔡鼎)

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