每经编辑 卢祥勇
快手科技今日（2月5日）登陆港交所，股票代码1024，一个程序员们喜爱的数字。这是除阿里巴巴之外，近两年来港股规模最大的IPO项目，因此备受关注。
“短视频第一股”，到底有多火？
快手开盘暴涨193%至338港元，市值冲破1.3万亿港元，盘中最高涨200%至345港元。
截至午间休市报303.6港元，总市值1.25万亿港元（约合1.04万亿人民币），为港股第8大市值公司，超过农业银行、中国移动等公司，接近腾讯市值的1/5。在A股所有上市公司中，快手市值也可以排到第8位。
靠着数亿老铁们捧场，两名80后创始人宿华、程一笑身家双双超过千亿。
值得注意的是，在昨日的暗盘交易（注：港股暗盘交易是指没有通过港交所交易系统的撮合，直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的交易）中，富途数据显示，快手一度暴涨266%至每股421港元，市值一度超过1.7万亿港元跻身港股地5大市值公司。
2009年之前，来自东北铁岭的程一笑在惠普大连工作。2009年到2011年在人人网做iPhone客户端开发。
2011年，程一笑从人人网离职，做了GIF快手。GIF快手创办之初，是一款动图制作工具。
程一笑被一篇报道称为《天通苑的张小龙》，是说他有产品经理的优秀品质，在产品上有一些直觉很准，产品又做的简单易用。
2012年底，GIF快手开始从工具转型做短视频社区，当时，五源资本（原晨兴资本）张斐与程一笑见了一面，并帮他成立公司，还投了200万元占股20%，五源资本由此成为快手的天使投资人。
此后快手经历了日活下降、内容单一的瓶颈期。快手的另一个灵魂人物，湖南人宿华，正是在此时加入。宿华毕业于清华大学，曾先后任职于谷歌(中国)、百度公司。
图片来源：视觉中国
2013年，五源资本的张斐把宿华介绍给了程一笑，当时，宿华经历了几次创业失败，正在寻找方向。
在上述《天通苑的张小龙》一文中，作者写到，“中国的社交有三股势力，东北的男人，杭州的女人，还有湖南的产品经理”。快手占了其中2个。
Wind数据显示，IPO后，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华和快手联合创始人、首席产品官程一笑，分别持股4.84亿股和3.84亿股，占已发行股本总额约11.79%和9.36%。
以开盘价338港元计算，宿华和程一笑身家分别为1637亿港元（约合1367亿人民币）和1299亿港元（约合1085亿人民币）。
快手上市，也让程一笑超越赵本山，成为毫无疑问的铁岭首富。
此外，还有一大批快手员工成为人生赢家，一大波百万、千万富豪在今天诞生。
机构投资者方面，IPO后腾讯持股12.32%，为快手最大股东。五源资本持股12.07%，当年五源资本的200万投资缔造了一笔7万倍的回报。
根据公开报道，腾讯自快手C轮融资时加入，其后快手的每一次融资，几乎都能找到腾讯的身影。2017年3月，快手宣布获得腾讯3.5亿美元战投；2019年8月，腾讯再度砸出12.5亿美元，快手在该笔投资后估值250亿美元。2019年12月，快手完成F轮约30亿美元融资，该轮融资为腾讯领投，博裕资本、云锋基金、淡马锡、红杉跟投。其中腾讯投资约20亿美元，投后快手估值逾280亿元，腾讯在快手的占股再度提升。
2020年11月5日晚，快手宣布正式向香港联交所递交招股申请。今年1月15日，港交所信息显示，快手已通过港交所聆讯。
同时更新的招股书披露了快手2020年前三季度的相关财务数据。数据显示，快手2020年前三季度总收入达407亿元人民币，其中第三季度单季收入154亿元（平均每天收入1.67亿元）。2017年至2019年则分别实现营业收入83亿元、203亿元、391亿元。
招股书显示，快手2020年前三季度经调整后的亏损净额为73.9亿元。以第三季度新增10.4亿元亏损计算，平均月亏损不到3.5亿元，而在2020年上半年，这个数字还约为每月10.6亿元，月均亏损额出现收窄趋势。
图片来源：摄图网
目前直播依然是快手营收板块的重要组成部分，2017年至2019年，快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元，2020年前三季度则贡献了253亿元的营收。不过从收入增速来看，线上营销服务收入占总收入份额的增速最快，从2017年的4.7%一路上升到2018年的8.2%、2019年的19.0%以及2020年前三季度的32.8%。
除了快速上行的线上营销服务收入外，源于电商、网络游戏等其他业务的收入在三季度单季也大幅增长了12.2亿元。这部分收入的增长主要得益于快手电商2020年第三季度实现了945亿GMV，几乎与2020年上半年持平。截至2020年9月30日的9个月内，快手电商GMV达2041亿元，平均复购率超过65%。快手认为，电商业务的发展主要得益于平台的社交粘性，及由此带来的社区信任。
不过电商在发展中也出现了一些问题。就在2020年12月，快手电商发布“辛巴直播带货即食燕窝”事件处置公告，对辛有志等一众主播进行了严厉的处罚。快手电商称，自2020年11月以来，平台展开了治理虚假宣传行为的“匹诺曹”专项行动，对主播在直播间虚假宣传、炒作卖货等行为开展长期治理，截至目前已对10273个违规账号进行封禁电商功能、封禁账号功能等处罚。
对于未来，民生证券一篇研报表示，视频化将成为未来十年内容生产和消费的大趋势。视频化的表达无论从生产还是消费来看门槛相比文本均更低，因此短视频行业过去五年的高增长，是带宽、移动设备、流量、拍摄工具等各方面基础设施完善后，视频化生产和消费需求的大爆发。基于此，短视频行业未来的机会不仅来自于时长占比的持续提升，背后更长远的变化是普通人自我表达的底层工具的变迁。
图片来源：每日经济新闻 谭玉涵 摄
研报表示，从行业成长阶段看，我们认为短视频行业目前处于用户数增长的中后期（微信视频号有望进一步提升短视频行业的用户渗透率），时长和活跃度提升的中期阶段（持续挤占图文类内容产品的基本盘），商业化变现的初始阶段（商业化变现依托于不同的用户场景，目前来看打赏、广告、电商、游戏、教育、O2O等商业化变现方式均有望蓬勃生长），行业规模仍有很大增长空间。
快手的用户数据在最新招股书中也进行了更新。截至2020年9月30日，快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户为3.05亿，平均月活跃用户为7.69亿，快手应用上共开展近14亿次直播。截至2020年9月30日，快手应用上短视频库存累计约为290亿条。
快手IPO创下大市值公司一手中签率新低，一手中签率仅4%。快手认购500手才能稳中1手，500手的认购金额为580.79万港元，体现出打新的火爆。
在各大社交平台，不断有投资者吐槽快手打新之难。
昨日快手暗盘疯涨，已有投资者选择部分套现。一位投资者称：“卖出一手快手收益达2.27万港元（约合人民币18922.97元）。”
错过快手，港股未来还有哪些打新机会？据统计，2021年将有170只新股在港上市。从目前来看，字节跳动、滴滴出行、喜茶、奈雪等国内行业头部的明星公司纷纷传出赴港上市，有望开启新一波打新热潮。
图片来源：AiPO.ORG数据网
刚刚过去的2020年，港股打新年化收益率为326.83%，平均一手中签率为33.04%，首日一手平均收益1135港元，首日一手累计收益为163414港元。
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编辑|卢祥勇 王嘉琦
校对|何小桃
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