国信证券维持中国中免买入评级：2020年业绩表现靓丽，重签租金协议彰显公司议价能力

每经AI快讯，国信证券01月31日发布研报称，维持中国中免（601888.SH，最新价：307元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司 2020 年业绩增长 32%，扣非增 55%，整体符合我们预期；2）Q4 业绩估算分拆初探：保底租金、所得税率及季度性业绩特点估算差异带来预期差异；3）需要说明的是，若未来首都、广州机场租金谈判取得进展，仍可能对公司期后事项或者 2021 年业绩产生影响，具 体仍需要后续跟踪明确；4）与上海机场签订租金补充协议，有助于优化未来 5 年日上上海租金费用。风险提示：政策风险，新进入者竞争加剧等市场风险，宏观经济系统性风险，国内大规模传染疫情风险，机场保底租金压力，汇率大幅贬值风险，自然灾害、恶劣天气等，新项目开业进度或开业经营可能低于预期。

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(记者 蔡鼎)

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