1月超7成个股回调，券商金股组合却多数跑赢大盘，这一大“法宝”亮了！

尽管今年1月A股的各大指数仍然延续了去年的涨势，然而在个股层面却是跌多涨少。Choice数据显示，截至1月29日收盘，在所有A股中，1月累计下跌的个股数量为3205家，占比达77.4%。 在这样“赚了指数不赚钱”的大背景下，以往分化较大的券商“金股”却在1月表现不俗。据每市的数据显示，在42个券商1月金股组合中，有37个实现了正收益，占比高达88%。 其中，开源证券的1月金股组合凭借“押宝”化工行业在1月实现19.51%的收益率，在所有券商金股组合中排名第一。此外，光大证券、浙商证券等多家券商1月金股组合的收益率也达到了两位数，跑赢了大盘超10个百分点。 1月近九成券商金股组合获正收益 虽然今年1月A股的各大指数仍然延续了去年的涨势，不过在个股层面却是跌多涨少。不少投资者也都有“赚了指数不赚钱”的感受。 Choice数据显示，截至1月29日收盘，在所有A股中，1月累计下跌的个股数量为3205家，占比达77.4%（剔除1月上市的新股）。其中全部近4200只A股1月的中位数跌幅将近8%。 1月各券商月度金股表现数据来源：每市 在这样的大背景下，以往分化较大的券商“金股”股却在1月表现不俗。据每市的数据显示，在42个券商1月金股组合中，有37个实现了正收益，占比高达88%。 其中，开源证券的1月金股组合实现19.51%的收益率，在所有券商金股组合中排名第一。此外，光大证券、浙商证券、平安证券、华创证券等4家券商1月金股组合的收益率也达到了两位数，跑赢了大盘超10个百分点。 回顾2020年，以各类基金为代表的机构整体取得了跑赢大市的收益。事实上，去年券商金股的表现也不俗。 据统计，去年全年年度收益排名前10的券商金股组合的年度收益都超过了50%，其中排名前三位的年度金股组合的年度收益率都超过了70%。 化工行业成“制胜法宝” 值得一提的是，开源证券的1月金股组合收益率之所以能大幅跑赢大盘，凭借的是对化工行业的精准“押宝”。 图片来源：开源证券 据去年底开源证券发布的研报显示，开源证券共发布了10只2021年1月金股，其中有4只来自化工行业，分别为恒力石化、华峰化学、华鲁恒升、宝丰能源。其中，恒力石化、华峰化学、宝丰能源今年1月的累计涨幅都超过了30%。 今年1月，化工行业整体表现不俗。据Choice数据显示，在28个申万一级行业中，今年1月化工行业以6.65%的涨幅高居第一。 而数据显示，化工行业也是1月券商金股组合能整体跑赢大盘的主要“法宝”。据每市的数据显示，1月所有的券商金股中，推荐频次最高的为化工行业个股，占比近11%、 此外，券商1月金股推荐频次排名第二、第三位的电子、医药生物行业今年1月也整体跑赢了大盘。 据每市统计，截至1月29日收盘，全市场308个金股标的，平均涨跌幅为2.79%；同期上证指数微涨+0.29%，沪深300指数上涨+2.70%； 前50名金股平均涨幅28.59%；总共有162只金股录得正收益，占比52.6%；其中，90只涨幅超过10%，占比29.22%。 图片来源：每市 值得一提的是，1月券商金股涨幅前三位的分别为盛和资源（中原证券推荐）、微盟集团（浙商证券、中信建投推荐）、天齐锂业（光大证券推荐）。 机构仍然认为存结构性机会 截至目前，只有开源证券、中信建投等少部分券商发布了2月金股组合。 开源证券2月金股组合 今日，开源证券研究所在其研究所公众号上发布了2月金股组合。相比1月开源证券金股组合“重仓”化工行业，2月其金股组合的数量、所属行业也更加分散，总共涉及18只金股、14个行业。 而经过最近几日A股市场的回调，目前一些机构的总体观点虽然显得偏谨慎，但也认为当前市场仍然存在结构性机会。 开源证券首席策略分析师牟一凌发布的最新观点认为：“当下或许并非最困难的时候，同时我们也看到了市场中十分积极的力量：A股市场内部，大盘价值股（金融、地产、公用事业）仍然处在低位，且以银行为代表的板块已经出现了基本面的拐点。同样的，在制造业+出口链条+周期性行业+TMT板块内部，出现了大量业绩高增速的中小市值标的，其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制，而业绩预告和未来的一季报将为我们提供重要信息。市场在未来仍将在局部充满机遇。我们请投资者相信市场仍然存在着积极的因素，近期的波动正在为该类资产的价值发现奠定基础。” 就本周五市场出现的波动，中金公司策略团队发布观点指出，2021年增长可能继续复苏，但市场已经有一定的预期，股市核心矛盾已经变成了政策的边际变化。政策面上可能会逐步从相对宽松向正常化甚至略偏紧的方向调整。虽然央行在周五已经有部分的流动性释放举措，但政策渐变可能会是主要矛盾。当前股市经历了长时间的结构性表现，结构估值不低、整体估值也明显恢复，在这样的背景下，要适度降低对权益市场指数年度表现的预期，重点关注阶段性和结构性的表现。大方向上，A股市场估值已经在历史均值上方，对潜在盈利复苏有较强预期，场内投资者仓位不低，增长虽仍在复苏通道但边际提升的幅度有限，政策在逐步转弯，在这种背景之下，市场放慢节奏、适度盘整才可能有更可持续的表现。互联互通南下资金年初至今已经净流入超2000亿元，港股近期也有明显补涨，估值优势有所收窄，但整体上可能比A股仍有优势。