东贝集团：拟非公开发行募资约12.90亿元，面临客户相对集中的风险

01月19日，东贝集团（SH 601956，收盘价：8.13元）披露定增预案，本次非公开发行股票相关事项已经公司第一届董事会第七次会议审议通过。本次发行的发行对象不超过35名。本次发行的股票数量不超过153396000 股（含本数）。拟募集资金总额约12.90亿元。扣除发行费用后拟用于东贝中央研究院建设项目，年产100万台大规格商用制冷压缩机项目，年产400万台高柔性智能压缩机生产线扩建项目，年产660万台高效环保节能变频电机项目，高端智能铸造及加工项目，补充流动资金项目。

东贝集团定增存在以下风险： 1.行业发展及市场竞争风险，全球家电制造业已经向以中国为主的发展中国家转移，我国已经成为全球最主要的冰箱、空调压缩机制造国，并且形成了比较集中的市场格局。与之相应，全球制冷压缩机行业亦向中国转移，我国亦成为世界制冷压缩机生产大国，产销规模在全球占比达半数以上，且行业集中度较高，我国制冷压缩机行业前九家厂商总销量占比已超过89.3%，高效、变频、智能将是制冷压缩机发展的主流，新的制冷技术、工艺的探索创新也将对行业的长远发展产生深远影响。随着市场竞争逐步加剧，如果公司未能及时进行技术研发和产品结构调整，将会降低自身核心竞争力，不利于公司参与市场竞争； 2.客户相对集中的风险，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-9月，公司前五大客户销售额占营业收入的比重分别为41.08%、41.50%、39.06%、35.72%，各年度前五大客户及其排序基本一致，呈现出主要客户稳定且相对集中的特点。公司已与主要客户建立起长期稳定的合作关系。但是，如果公司与该等主要客户之间的合作关系，或者主要客户自身的生产经营状况发生重大不利变化，可能对公司的生产经营带来不利影响； 3.原材料价格波动的风险，公司主要业务为研发、生产制冷压缩机、商用制冷器具等。制冷压缩机企业的盈利水平受原材料价格变动影响较大。公司生产制冷压缩机的主要原材料包括铜、硅钢、铝等，属于大宗商品，受供求关系、国际经济、政治等多种因素影响，如果原材料价格大幅上涨或大幅波动，可能导致公司产品利润降低，对公司盈利能力造成不利影响； 4.技术研发风险，公司所处的制冷压缩机制造行业为资本与技术密集行业，产品技术含量高、涉及学科较多、技术复杂。制冷压缩机制造技术属于精密制造技术，不仅需要价格昂贵的高精度加工设备，而且需要较高的生产与管理水平。虽然公司重视自主研发，掌握了压缩机行业大量的专利技术，在新产品开发方面形成了较为深厚的技术积淀，并构建了完善的创新体系，但如果公司未能紧跟行业技术发展的前沿趋势，或未能充分关注客户需求，将导致研发投入不足、无法保持持续创新能力，从而面临市场竞争力降低的风险。

东贝集团的董事长是杨百昌，男，66岁，硕士。 东贝集团的总经理是朱金明，男。

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(记者 曾健辉)

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