又要“准备”7.4亿,3年累计商誉减值将达11.5亿 金城医药股价这几天不跌反涨

    每日经济新闻 2021-01-13 21:30

    ◎超7亿元计提商誉减值准备后,金城医药股票连续两个交易日出现大涨。有人说,利空出尽,利好来。是这样吗?

    ◎公司今晚(1月13日)披露前次高管股票减持已经完成。

    ◎商誉减值“大户”金城泰尔系上市公司2016年溢价400%收购而来,业绩持续下滑。

    每经记者 滑昂    每经编辑 陈俊杰    

    1月13日中午,金城医药(300233,SZ)发布公告,公司收到深交所创业板公司管理部关注函,要求公司就此前披露的2020年年度业绩预告中,对两家全资子公司金城泰尔、金城素智分别计提商誉减值准备7.33亿元、870.29万元作出详细说明。

    由于计提商誉减值准备过大,公司出现盈转亏,预计2020年归属于上市公司股东的净利润将亏损4.5亿元到5亿元。而在2019年,金城医药归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元。

    《每日经济新闻》记者注意到,金城医药的这份业绩预告是在1月11日晚间披露,但在随后一个交易日1月12日,公司股价却大涨13.55%,收报20.2元/股。深交所在关注函中也要求公司就股价涨幅较大,说明是否存在未披露的重大事项,以及董监高及大股东交易合规性、未来三个月是否存在减持计划。

    值得注意的是,本次计提商誉减值准备高达7.33亿元的金城泰尔,是金城医药在2016年以18.8亿元的价格,溢价超过400%收购而来。后者主要产品涵盖妇科类、调节免疫类、心血管类、抗过敏类等多个领域。金城泰尔本被金城医药寄予厚望,但却未能如约完成业绩承诺并在随后出现亏损。2018年和2019年金城医药两次对金城泰尔计提商誉减值1.22亿元和2.89亿元。

    此前两年计提商誉减值均超亿元

    “利空出尽!利好来!”1月13日上午开盘后,国内某股票交流论坛,一名用户在金城医药的评论区写下上述文字。当天,金城医药股票在此前一天大涨13.55%后,再次迎来开盘后快速上涨的局面,并在全天交易结束后上涨5.94%,收报21.40元/股。

    但与此同时,更多发帖评论者则表示看不懂金城医药本轮行情。就在1月11日晚,公司发布的2020年年度业绩预告中,刚刚对两家全资子公司金城泰尔、金城素智分别计提商誉减值准备7.33亿元、870.29万元。受此影响,公司预计2020年业绩由盈转亏,亏损将达到4.5亿元到5亿元。

    金城医药在公告中表示,如果剔除商誉减值因素影响,2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为2.26亿元到2.86亿元,仍为正。事实上,抛开其次不说,金城医药此前两年计提商誉减值均超过1亿元。

    根据上市公司公告,2018年,金城医药实现营收30.08亿元,实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元。在这一年,金城医药计提商誉减值1.22亿元,全部来自金城泰尔。2019年,上市公司业绩出现下滑,实现营收和归属于上市公司股东的净利润分别为27.95亿元、2.03亿元,而同年公司计提商誉减值2.89亿元,也全部来自金城泰尔。

    《每日经济新闻》记者注意到,金城医药曾在公告中提到,公司收购北京朗依制药(后更名为金城泰尔)100%股权,确认了较大额度的商誉。而本次公司如果按此前披露进行商誉减值,金城泰尔的商誉余额将归零。

    溢价400%收购的金城泰尔业绩下滑

    本次金城医药计提商誉减值准备7.33亿元的金城泰尔,为上市公司在2016年通过发行股份的方式,以18.8亿元的价格,溢价超过400%收购而来。

    金城泰尔当时承诺,公司2015年、2016年、2017年、2018年实现扣除非经常性损益后的净利润分别不低于人民币1.56亿元(交易时已完成)、7100万元、1.87亿元、2.25亿元。

    《每日经济新闻》记者注意到,金城泰尔主要涉及妇科用药和调节免疫用药领域,公司主力产品为硝呋太尔制霉素阴道软胶囊(外用类复合制剂)、硝呋太尔胶囊(口服胶囊剂)和匹多莫德分散片。2014年和2015年,金城泰尔分别实现营收2.93亿元、3.33亿元;实现扣非净利润1.23亿元、1.57亿元。

    2014年和2015年,金城医药也仅仅能实现1.09亿元和1.69亿元的净利润,而金城泰尔的业绩对比于上市公司,在当时无疑是值得追逐的好标的,也被金城医药寄予厚望。

    2016年和2017年,金城泰尔分别实现扣非归母净利润7493.01万元、归母净利润1.89亿元,业绩承诺完成率达到105.54%和100.68%。但在2018年,金城泰尔开始出现业绩下滑,当年实际实现归母净利润为1.08亿元,未达到承诺利润。而按照全部四年的业绩承诺期计算,金城泰尔累计利润承诺完成率为82.72%,上次公司因此获得了原股东达孜创投业绩承诺补偿款现金共计1.66亿元。

    然而金城泰尔的业绩下滑并未止住,2019年公司仅实现净利润2811.84万元,业绩出现大跳水。对此,金城医药在2019年年报中解释,金城泰尔受医药行业政策及市场竞争等多方面因素影响,未完成预期业绩目标。

    目前在金城泰尔官网“产品中心”一栏中,共有四款产品被挂网展示介绍,分别为硝呋太尔制霉素阴道软胶囊、硝呋太尔胶囊、富马酸比索洛尔胶囊和匹多莫德分散片。根据金城医药2019年年年报,前三款均在2019版国家医保目录中。

    《每日经济新闻》记者在1月13日下午分别致电金城医药和金城泰尔,询问金城泰尔经营情况。金城医药证券部一名工作人员表示,记者询问的内容公司随后将以公告的形式进行回复,而金城泰尔工作人员则表示相关负责人正在出差,其他人员不方便进行回复。

    值得注意的是,金城泰尔业绩下滑或许与公司产品匹多莫德分散片有关。2018年,原国家食药监总局发布《关于修订匹多莫德制剂说明书的公告》,对匹多莫德制剂(涵盖多种剂型)说明书进行修订,要求3岁以下儿童禁用,并将该药作为辅助用药。而在此前,不同厂家生产的这款药物,被质疑在儿科领域存在滥用现象,年销售高达40亿元。

    截至记者发稿,金城医药尚未对深交所创业板公司管理部关注函进行统一回复。不过其在1月13日晚间披露,去年6月披露过的公司副总经理崔希礼、杨修亮先生和财务总监孙瑞梅股票减持方案,已经实施完毕。

    封面图片来源:摄图网

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