天风证券维持五粮液买入评级：2020平稳收官，产品渠道持续优化

每经AI快讯，天风证券01月09日发布研报称，维持五粮液（000858.SZ，最新价：317元）买入评级。评级理由主要包括：1）2020平稳收官，费用投放持续加大业绩增速略低于收入，期待2021开门红；2）品牌培育不断加深，经典501重塑高端；3）渠道持续优化，团购渠道占比提升，蓄水池模式正向循环；4）强大品牌实力奠基，政策革新增厚渠道利润，产品持续升级优化。风险提示：高端酒有效需求不足，渠道改革失利，高端产品营销不及预期。

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(记者 王晓波)

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