A股究竟有多火？11月投资者已达1.76亿，两融人均负债达到110万元！

A股投资者迎来了一个暖洋洋的冬至。12月21日，三大股指悉数上涨，创业板指更是以大涨3.66%逼近年内高点。

所谓众人拾柴火焰高，A股大涨的背后，投资者又加快了入场的步伐。根据中国结算发布的最新数据，11月A股新增投资者数152.71万,同比增加84.76%，环比增加36.34%。期末投资者数达到1.76亿，同比增长10.83％。

前11个月新增投资者数量超过去年全年

根据东方财富Choice金融终端数据统计，2020年以来A股新开户投资者较2019年明显增多。1~11月，合计新增投资者达到1640.07万名，而2019年全年，新增投资者仅有1324.8万名。今年1月，A股投资者首次突破1.6亿大关，而在7月又首次突破了1.7亿关口。

分月份来看，除了1月、2月外，3月~11月，长达9个月时间每月新增投资者均超过100万名。其中峰值出现在7月，当月新增投资者达到242.63万名。10月受国庆大假影响，单月新增投资者为112.01万名，但11月回升至152.71万名则基本回到了9月水平。

反观2019年，当年在3月达到202.48万名新开户高峰后，投资者情绪便逐渐陷入低迷。8月之后新开户投资者均未突破100万名大关。

新增投资者入场较多月份往往伴随着较好的市场表现。如今年7月新增投资者创下242.63万名的峰值，当月上证指数上涨10.90%，创业板指上涨14.65%。2019年3月新增投资者数量为当年最高，而对应当月上证指数上涨5.09%，创业板指数上涨10.28%。

不过，相比2015年大牛市，场外新增投资者仍略显谨慎。2015年4月~2015年6月，连续三个月，新增投资者数量超过400万名。即使经历了2015年6月中旬之后的大跌，2015年7月新增投资者数量仍超过200万名。

两融参与者小幅增加

另一数据也显示出投资者可能大部分处于谨慎乐观之中。从证金公司延后发布的融资融券数据来看，进入12月之后，随着市场热点深化，投资者融资热情也逐步回升。截至12月18日，沪深两市融资融券余额达到1.59万亿元，有融资融券负债的投资者达到144.69万名，人均负债达到110.17万元。

反观11月，11月30日沪深两市融资融券余额为1.57万亿元，当天有融资融券负债的投资者为143.72万名。11月末有负债的投资者人均负债为109.56万元。12月18日有融资融券负债的投资者较11月末增加了9736名，人均负债亦有小幅上升。

中国平安以210.12亿元融资余额位列第一，其次是贵州茅台和牧原股份，分别达到180.21亿元和163.96亿元。东方财富、中信证券以147.41亿元和138.99亿元位列第四和第五。因高瓴资本入局而备受瞩目的隆基股份目前融资余额为56.99亿元，排名第十六位。

上述被融资者重仓的个股不乏近年来的慢牛明星，如贵州茅台、比亚迪、牧原股份之类，但也有部分个股近期出现调整。如中信证券本月下跌4.19%，新希望12月以来跌幅更是达到11.49%。

不过，从分析师观点来看，随着中央经济工作会议召开，为2021年经济工作定调，市场情绪对来年行情也更加趋于乐观。

如粤开证券指出，此次中央经济工作会议整体基调较为积极，政策节奏方面，“不急转弯”预示着财政和货币政策出现快速收紧的概率不大，后续仍将保持逐步有序退出的长期判断，政策环境具有稳定性和连续性。叠加经济持续复苏，市场情绪边际改善，为权益市场回暖提供了逻辑支撑，A股有望进入年初躁动行情。

配置方向上，粤开证券建议一方面继续关注顺周期板块，如金融、可选消费、出口及涨价产业链等。另一方面，此次会议的八项明年重点任务中，有两项均与科技相关，再次体现了科技的战略地位。建议投资者可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头。

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