累计6.26万亿元，今年地方债发行近尾声，新增专项债券已完成全年计划近95%

12月8日，财政部发布数据显示，截至11月底，今年累计发行地方债62602亿元，其中，新增债券44945亿元，再融资债券17657亿元。

近两年来月度地方政府债券发行情况（单位：亿元）

新增债券中，一般债券发行9479亿元，完成全年计划的100%；专项债券发行35466亿元，完成全年计划（37500亿元）的94.6%。

近两年来月度专项债券发行情况（单位：亿元）

财政部表示，11月地方债发行呈现以下特点：一是发行利率有所降低。11月，地方债平均发行利率3.58%，较10月（3.67%）下降9个基点。

二是发行期限明显缩短。11月，地方债平均发行期限12年，比1~10月平均发行期限缩短3年。

三是二级市场流动性持续改善。截至11月底，地方债现券交易量12.9万亿元，同比增加3.9万亿元；换手率（现券交易量/托管总量）0.51倍，同比增加0.1倍；质押式回购规模20万亿元，同比增加2.9万亿元。

四是认购需求稳定。11月，部分公司信用类债券发生违约，信用债券发行面临一定困难。地方债作为优质资产，发行保持平稳，认购需求稳定。

同时，经国务院批准，用于支持化解地方中小银行风险新增专项债券额度2000亿元已于近期下达。

据中国债券网12月7日公告，广东省成功发行全国首单支持中小银行发展专项债券，为中小银行补充资本金。发行规模为100亿元，期限为10年，发行利率为3.52%，认购倍数16.16倍。

所募资金将分别支持郁南农信社、普宁农商行、揭东农商行、罗定农商行4家中小银行补充资本金40亿元、37亿元、14亿元、9亿元。

此外，山西、陕西、浙江三省均将在12月发行地方政府专项债用于补充中小银行资本金，额度分别为153亿元、46亿元、50亿元，期限均为10年期。

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬认为，当前中国经济持续恢复，参照国际货币基金组织的预测，2020年、2021年中国GDP增速预计将分别达到1.9%、8.2%。假设明年目标赤字率回到3%，则财政赤字约为3.4万亿元，按照地方一般债券30%的分配比例测算，预计新增地方政府一般债券为略多于1万亿元。考虑到专项债是基建投资的重要抓手，财政政策仍将继续保持积极，明年新增专项债规模或与今年大致持平。

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