创新产品又来了！多家基金公司上报跨市场债券ETF

12月4日，证监会网站显示，包括博时基金、广发基金、汇添富在内的多家基金公司上报了跨市场债券ETF产品。

据悉，这是业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品，也是自去年证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》以来，跨市场债券ETF产品创新的重要突破。

多家基金公司上报跨市场债券ETF

今日（12月4日），证监会网站显示，博时基金上报了博时中债5-10年国开行债券ETF、广发基金上报了广发中债7-10年国开行债券ETF、汇添富上报了汇添富中证5年恒定久期政策性金融债ETF、华富基金上报了华富中证5年恒定久期国开债ETF。

据记者了解，这是业内首次上报联通银行间和交易所两个市场的跨市场债券ETF产品。

业内人士分析指出：“银行间市场是我国目前主要的债券交易市场，而现有的债券ETF均采用交易所单市场实物申赎或跨银行间、交易所市场的现金申赎模式，投资者无法直接用其持有的银行间的债券申购交易所ETF份额，导致交易效率不高，不利于两个市场的联通。”

在基金业内人士看来，“跨市场债券ETF的推出，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通。投资人可以银行间市场的债券认购或申购ETF基金份额，ETF基金份额可以在交易所市场交易，从而实现银行间与交易所市场投资者、资金、数据的联通，进一步提升了市场的效率。”

“另一方面，也为投资人提供了更为高效的跟踪全市场债券指数的投资工具。跨市场债券ETF跟踪的指数是包含银行间债券和交易所债券的综合指数。采用实物申赎模式有利于减少基金的折溢价，提升基金份额交易效率和提升基金的流动性。”上述业内人士进一步说道。

可用持有的银行间债券换购ETF份额

犹记得去年上半年，证监会、中国人民银行联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》（以下简称《通知》），拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。

彼时，证监会表示，此次试点是债券市场互通互联的重要举措，有助于更好满足境内外投资者投资债券指数型产品的需求，有助于促进债券市场长远健康发展。《通知》发布后，将推动试点债券指数基金的注册审核工作。

而记者也注意到，其中早在《通知》发布之前，部分基金公司就已经开始着手准备。比如博时基金产品部相关负责人表示，“博时基金早在4年前就致力于推动银行间和交易所债券市场的互联互通，积极推动跨市场的债券ETF产品。跨市场债券ETF的重要创新在于，投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额，实现银行间和交易所的打通。”

随着此次新产品的上报，也意味着跨市场债券ETF产品创新有了重要的突破。

此外，在产品上报的同时，记者注意到，深交所在今日还发布了关于修改《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》相关条款的通知，其中也涉及到了跨市场债券ETF。

具体来看，第三十八条增加一款，作为第二款：“投资者交易、以组合证券为对价申赎所跟踪指数成份证券包含银行间债券市场交易流通品种的跨市场债券ETF时，应当遵守下列规定：（一）当日买入的ETF份额，次一交易日可以赎回；（二）当日申购的ETF份额，在交收前不得卖出或者赎回。”

第三十九条增加一款，作为第二款：“所跟踪指数成份证券包含银行间债券市场交易流通品种的跨市场债券ETF不适用现金申购赎回。”

第五十四条第三项修改为：“（三）跨市场股票ETF：指所跟踪股票指数成份证券除本所上市股票外，还包括境内其他市场交易股票或港股通标的股票，且申赎对价包含组合证券的ETF。”第五项修改为：“（五）跨境ETF：指所跟踪指数成份证券或投资标的包括境外证券，且以现金为对价申赎的ETF。”

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