募资10亿上马1万头母猪场等项目 傲农生物回复监管称可消化新增产能

11月29日，傲农生物（603363，SH）发布公告回复了公开发行可转换公司债券反馈意见。 《每日经济新闻》记者注意到，证监会在反馈意见中问及傲农生物本次新增养殖规模的合理性，新增产能是否存在在手订单或有效消化措施。 傲农生物表示：“公司本次可转债新建生猪养殖募投项目重点布局在福建、江西、山东、广西等省区，产能主要分布在南方生猪消费区域及经济发达的大城市周边，市场需求较为旺盛。” 称一万头母猪等项目产能可消化 今年8月，傲农生物发布了《公开发行可转换公司债券预案》，拟募集资金不超过10亿元，投资于1万头母猪场等7个项目。 图片来源：傲农生物公告截图 证监会在反馈意见中要求傲农生物说明本次生猪养殖项目的经营模式，并结合公司当前养殖规模、产销情况、市场供求情况等说明本次新增养殖规模的合理性，新增产能是否存在在手订单或有效消化措施。 傲农生物表示：“公司报告期内生猪养殖业务规模不断扩大，受非洲猪瘟影响，我国生猪出栏大幅下降，本次募投可快速填补因非洲猪瘟导致中小养殖户大量退出的市场空间，本次募集资金规模与公司目前生猪养殖业务线匹配，本次新增养殖规模具有合理性。” 数据显示，2017年度至2019年度，傲农生物生猪出栏量分别约为22万头、42万头、66万头。今年前三季度，傲农生物的生猪出栏量达到了约77万头。 傲农生物表示：“公司本次可转债募投项目主要投入生猪养殖场建设，其中6个生猪养殖项目达产后将新增生猪年出栏量120.56万头（不含淘汰种猪）。以公司2020年预计出栏量125万头计算，公司本次可转债募投项目达产后生猪年出栏量将增长96.45%。” 傲农生物称：“按照公司2020年预计出栏量125万头计算，公司占全国出栏量比例依然较低（根据国家统计局公布数据，2019年全国生猪出栏总量为54419万头，公司出栏量占比仅为0.23%），我国生猪养殖市场发展空间巨大。” 此外，国泰君安作为保荐机构也在核查意见中表示：“本次募集资金规模与公司目前生猪养殖业务线匹配，本次新增养殖规模具有合理性，新增产能不存在无法消化的情况。” 近三个月猪肉价格跌20% Wind数据显示，11月27日，全国22省市平均猪肉价格为42.74元/千克，2020年8月28日全国22省市平均猪肉价格为53.5元/千克，也即意味着近三个月的时间里，猪肉价格已经从高点下降了约20%。 图片来源：傲农生物公告截图 同样的，生猪价格也出现了下降。11月27日，全国22个省市平均生猪价格为29.82元/公斤；8月28日，全国22个省市平均生猪价格为37.43元/公斤，近三个月生猪价格下降幅度约20%。 记者注意到，目前生猪和猪肉的价格已经从高点回落不少，但与过去的猪周期相比仍然处于价格高位。 傲农生物表示：“2018年8月至今，随着非洲猪瘟的爆发，部分养殖户受到疫病防控压力影响，逐渐退出或缩小养殖规模，使得我国能繁母猪及生猪存栏量持续大幅下降，生猪价格出现快速回升，受生猪供应持续紧缺影响，生猪价格持续维持在高位。” 今年以来，伴随着猪肉价格高涨，能繁母猪存栏量大幅增长。农业农村部数据显示，今年10月份能繁母猪存栏环比增长3.1%，同比增长31.5%，已连续5个月正增长；生猪存栏环比增长4.2%，同比增长26.9%，已连续4个月正增长。 值得注意的是，不少卖方研究机构认为，接下来是传统的猪肉消费旺季，在今年四季度末至明年初，猪肉价格有季节性需求支撑。 天风证券认为：“预计猪价高位时间拉长，2021年猪价仍处于高位；叠加上市公司出栏量的高增长及成本的改善，预计2021年猪企业绩有望同比增长。短期来看，我们预计受益于冬季及年底猪肉消费需求提升，猪价有望回升，若进口限制影响加大也将利好国内猪价。” 中信建投期货则认为：“今年四季度生猪价格可能很难再大幅下跌，从供需平衡来看，供应端仍未到恢复到正常年份，边际上的供应增量能被年底需求所消化。”