商道纵横：中国医药行业上市公司ESG评级有涨有跌，BB级以下占比68.8%

中国医药行业正在一场大变局中，ESG绩效成为公司稳健经营的主要衡量因素之一，医药行业ESG信息披露水平还存在较大提升空间。

根据商道纵横对不同行业ESG的研究，2020年A股、H股高市值（指A股、H股市值前600的高市值公司）上市公司中，医药业上市公司ESG报告发布率为74%，而金融业、房地产业上市公司ESG报告发布率已分别达到94%、93%。

商道纵横合伙人刘涛表示，中国医药上市公司在“创新化+国际化”征程上必须考虑资本市场对ESG的日益关注，从理念出发加强ESG风险管理。在ESG方面取得良好的绩效、赢得更高的评级，有利于企业在新时代成长为全球医药行业的领先者。

处于B级和BB级的公司累计占比64.4% 仅有6家进入A级以上

近日，商道纵横选取高市值的60家中国医药行业A股、H股上市公司为研究对象（其中45家公司的2020年度MSCI ESG评级结果已在MSCI网站上公开），对中国医药行业上市公司ESG评级现状进行了分析。

分析结果发现，中国医药行业上市公司多数还处在B级与BB级，分别占比为33.3%和31.1%； 11.1%的上市公司评级为A级；只有1家进入领先的AA级。

中国医药行业上市公司ESG评级呈稳定提升趋势。在45家中国医药行业上市公司中，9家公司评级结果较上一年提升，21家公司级结果与上一年一致，5家公司评级结果较上一年下降。此外，有10家公司在2020年首次被评级。

从医药各细分行业看，医疗保健工具与用品业领先等级比例最高，生物科技业落后等级比例最高。具体来看，医疗保健工具与用品业1家公司为AA级，2家公司为A级；制药业、生物科技业、医疗保健提供商与服务业公司最高评级为A级，分别有1家公司；2家处于MSCI ESG最低等级的公司均属于生物科技业。

（图片来源：商道纵横）

中国医药行业上市公司在“腐败及不稳定性、碳排放”议题中落后于全球同业

从披露的具体议题情况分析，中国医药行业部分上市公司在“产品安全与质量”议题领先于全球同业的表现，但在“腐败及不稳定性、碳排放”议题中落后于全球同业，但这并不代表中国医药企业对相关议题不够重视。

“实际上，我们接触的中国医药行业上市公司普遍对环境管理非常重视，不仅建立符合ISO14000的环境管理体系，采取节能减排措施，而且还有部分公司参与了气候变化行动，并正在建立公司内完整的ESG数据监测体系。我们认为中国医药行业上市公司优秀的部分并不落后于全球，例如三生制药在MSCI ESG评级达到了A级，在CDP气候变化评级达到了B-级，但中国医药上市公司中处于落后水平的公司也占有绝大多数比例”，刘涛表示。

至于落后的原因，刘涛认为，一方面是中国上市公司对国际ESG评级的规则不了解，限制了公司将ESG管理实践信息有效地传递给国际评级机构，所以中国医药行业上市公司应该提高ESG信息披露的质量，与国际评级机构关注的内容去对标；另一方面，多数公司对于气候变化等重点议题不重视，缺少雄心勃勃的目标，ESG管理缺少高层的参与，也影响了ESG评级的提升。

提高ESG评级需要准确的认知ESG、有序的管理实质性议题

MSCI 针对不同行业会选择不同的ESG评级议题。MSCI ESG评级中的医药行业划分为“制药、生物科技、医疗保健工具与用品、医疗保健提供商与服务”四个细分行业。对于医药行业，传统观点认为产品质量与安全是高实质性ESG议题，除此外，商道纵横合伙人刘涛认为，中国医药上市公司还应该重点关注人力资本发展、研发创新、气候变化议题，披露科研人员比例、学历构成、员工流动率、温室气体排放等指标。

中国医药公司如何提升ESG评级？刘涛表示，“中国医药业上市公司提高ESG评级要从信息披露着手，以资本市场认可的方式披露与沟通。要做到这一点，公司应建立自上而下的ESG管理机制、规范ESG数据管理、明确的ESG管理绩效目标。其次是要把公司各部门自发的ESG行为改变成为整体的有序管理，最后，行业内要树立一批标杆企业，而新型科技医药企业最适合充当这个变革者的角色。”

此外，刘涛表示“除MSCI外，各类有影响力的ESG评级正在逐渐进入上市公司管理者视野，商道纵横也持续对恒生、富时、CDP等多个ESG相关评级进行分析，希望期待帮助中国医药行业上市公司一起解决ESG评级方面的挑战，提升ESG表现。”