乳企总市值比不上一家酒企 乳业热议行业瓶颈与突围

“（乳业）这么多企业的总市值加起来，和头部一家做酒的公司市值差不多。牛奶对我们这么重要，乳业又是高难度、高门槛、高资源配置的行业，为什么只有这样的市值？肯定有我们自身的问题，但也有投资界、社会界的认同（问题）。”11月19日下午，在网易财经举办的“网易•新能量乳制品行业峰会”上，澳优乳业董事长颜卫彬针对乳企的资本市场表现这样说道。但在与会的许多业内人士看来看来，伴随着国内国际双循环的发展格局以及近来“RECP”的正式签订，国内乳业发展可能迎来新的机遇。

一方面，由于乳类产品的市场天花板尚远，国内外不断提升的消费需求将始终是乳业发展的动能。另一方面，伴随着很多乳企已搭上大健康的班车细分发展，其未来估值和成长潜力也成为了业界的期待。

此外，对于我国当前乳业依旧存在着的上游产业链薄弱、国标发展迟缓于企业内部标准、市场与消费者沟通不足等情况。这次论坛上，多位来自乳业、奶业的企业掌门人也纷纷发出呼吁、提出建议。

图片来源：每经记者 李诗琪 摄

国际化大势所趋，但内循环是当下主流

《每日经济新闻》记者注意到，衔接上游农业种植和下游大众消费者的乳制品行业，对国际市场始终存在一定程度的“依赖”。因此，打通国内外的产业链，也成为了头部乳企近年来的重点部署。

正如蒙牛执行总裁李鹏程所言，乳业产业链的国内外市场资源严重不平衡，中国乳业自然资源少、人口多，而国外乳业自然资源多、人口却少。此外，国内乳制品上游产业链发展的自然环境也有较大的局限性。所以，能否掌握一个稳定的全球供应链，将成为中国乳企高质量可持续发展的关键。

不久前RECP正式签约，这无疑也给乳企的发展带来了新的机遇和挑战。

乳制品行业分析师宋亮对此评价道，未来，全球优质蛋白质资源都将涌进中国市场。所以，RCEP建立后，中国乳业也应该一如既往地深化和坚持国际化发展。

国内乳企在国际上的话语权，也仍有较大提升空间。由于在国际市场上没有调控价格的权利，如果国际贸易稍微有波动，国内乳业就会显得被动，增加的贸易成本最终或都会由消费者买单。

李鹏程对此表示：“国际化显然不是一件轻松的差事，我们必须通过积极的行动，更深入地参与到乳业的国际治理和国际合作中去。特别是在乳业标准、贸易的规则、原材料交易方面，需要占据更多的主动。”

乳业国际化无疑成为大势所趋，但着眼于国内乳业眼下的发展，多位业内人士业认为，在中国乳业当前的双循环格局里，内循环依旧是主体。

新希望乳业股份有限公司总裁朱川对此表示，“我们不排斥两种资源和两种市场。但是中国目前的消费能力和消费的需求依旧是主流，其对乳品行业是一个巨大的机遇。而在国内消费能力变迁下，其消费结构则会有一些差异，包括人群结构、渠道结构、产品结构等等。”

朱川补充道：“把自身的基本功能够建设好的话，中国乳业大量的内需、乳品结构的升级对我们来说无疑是利好的。”

搭车“大健康”或促乳企估值上升

记者注意到，在企业修炼内外基本功之外，行业的资本化情况也是业内人士聚焦的重点。其中，乳企市值是否“被低估”则成为热门话题。

澳优乳业董事长颜卫彬便直言，国内许多头部乳企，市值加起来才刚刚和一家做酒或做水的公司市值相当，乳企为何只有这样的市值？这是不应该的。

对此，宋亮则从机构的角度回应了这一疑问。其表示，中国市场的空间是很大的，但很多消费品——尤其是酒类，它的消费空间已经看到了天花板。对比而言，乳业的天花板依旧没有出现，未来的消费量仍将快速增长。从这一层面来说，其对于企业资本市场的表现，应该是具有利好作用的。

但宋亮同样说道，在未来，传统乳企竞争力可能会有所下降，不过，已经有很多企业搭上了大健康的班车，去做更专业的事情，因此，未来乳企的估值应该还会有所提升。

此外，与消费者的沟通不到位以及由此导致的消费者信心不足，或也是乳企进一步发力资本市场需要解决的问题之一。

根据中国奶业协会副会长兼秘书长刘亚清在活动中分享的数据，2019年，国产品牌婴幼儿配方奶粉抽检合格率为99.8%，乳制品抽检合格率为99.7%，在食品领域继续保持领先。但由于国内乳制品过去曾出现的食品安全问题，消费层面对进口品牌的“偏爱”依旧是不争的事实。

宜品乳业集团董事长兼集团总裁牟善波对此表示：“今天如果还有媒体、有机构质疑中国奶粉的安全，那不是说明我们做得不好，而是说我们沟通得不好。这是我们需要做的功课，需要补的短板。这也需要时间去让大家消化过去的一些负面印象。”

“好产品就是好产品，再多的宣传在时间长河背景之下都很苍白，所以我们常说‘酒香不怕巷子深’。但还有一句话是‘酒香也怕巷子深’，也就是乳企怎么做好当期的品牌塑造，这也就解答了业界关于其市值不高的疑问。”牟善波补充道。

另一方面，如果国家标准升级，也能进一步增强消费者对于国产乳制品的信任度，这也成为不少企业家共同呼吁的话题。

现代牧业的总裁高丽娜表示，很多人都知道，国内各大乳企的收奶标准非常高，已经远远高于国家标准。但由于目前国标依旧较低，导致老百姓对国产奶的认知不到位，一些恶意谣言也在散播。“所以我们一直在呼吁，国家最好能够尽快出台新的国标。”高丽娜说道。

而在对牛奶的价格分级管理及优质优价方面，高丽娜也建议政府能尽快出台政策，进一步做到价格分级管理、优质优价。

（实习生林姿辰对本文亦有贡献）

封面图片来源：摄图网