金辉控股首个完整交易周股价稳定

11月6日下午四点，金辉控股（集团）有限公司（09993.HK，以下简称金辉控股）以每股4.48港元完成收盘，完成了上市后第一个完整交易周，股价相比每股4.3港元的发行价上涨4.18%。首个完整交易周中，金辉控股股价整体走势稳健。最高曾触达4.49港元高位，最低价也为4.3港元。

作为监管新规出台后上市的首个内房股，金辉控股仍具有标志性意义，其稳健经营等企业标记也被认为在房企融资增速放缓的大背景下，更受资本市场青睐。

早在IPO完成之前，便有多家机构上调了金辉控股的评价。惠誉国际于金辉上市前夕再次确认金辉“B”公司评级，评级展望从“稳定”调升至“正面”。而7月份时联合国际也将金辉的国际长期发行人评级从“BB-”上调至“BB”，展望“稳定”。

同时，随着在预期的IPO之后，公司的透明度及治理能力将得到提升。金辉控股有望在下一轮评级中继续获得上调。

也正因为资本市场的关注，金辉控股本轮上市得以定价每股4.3港元，接近定价区间上限，并在上市后股价表现稳健。

良好的公司信誉，持续优化的财务结构，优质且充足的土地储备和总建筑面积所带来的长期增长空间，也是金辉控股备受市场青睐的主要原因。

近年来，金辉控股的债务结构持续改善。截至2019年年末和2020年4月30日，金辉控股扣除合约负债后的资产负债率分别为47.7%、46.6%，呈逐渐下降趋势，且负债水平优于行业大多数公司。根据wind数据统计，2019年中期，25家预收款最大的A股上市房企扣除预收款后的资产负债率中位数为51%。惠誉最新的评级报告中也称金辉的市场地位和财务杠杆在有效改善，包括低于同行的非控制性权益（约20%）、杠杆率持续优化和债务结构的改善等。

此外，在2017年至2019年期间，金辉控股所有银行贷款和其他借款等加权平均有效利率值，均保持在7.5%左右，以未上市公司身份获得了低于很多上市房企的融资利率。

目前，金辉控股已进入全国16个省份和直辖市、31个城市，拥有160个物业开发项目，已进驻城市包括西安、重庆、福州、杭州、成都等。

在土地获取方面，金辉控股专注于需求稳定且受调控政策影响较小的二线城市和核心三线城市。截至7月31日，金辉控股总土地储备为2908万平方米，其中二线城市和核心三线城市土地储备高达93.3%。

克而瑞数据显示，2017年至2019年，金辉控股分别实现全口径销售额445.1亿元、746.8亿元、888.6亿元。

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担）