互联网医疗进入“春天里” 投资标的需把握哪些关键点？

一场新冠疫情“意外”推动了互联网医疗行业的提速发展。

据易观咨询的《中国互联网医疗年度分析2020》报告预计，2020年互联网医疗市场规模将达2000亿元，互联网医疗将迎来一轮新的机遇。火热的赛道吸引了资本闻风而动，仅在近期，就有数家互联网巨头涉足或加码互联网医疗领域。

然而，互联网医疗要对投资者形成回报或许仍需要一段不短的时间。国内某互联网医疗平台负责人对记者坦言，医疗是个慢行业，“如何构建成熟的商业模式，借助互联网技术切实解决医疗的核心问题，我们和投资者都还任重而道远”。

资本“闻风”入局

2020年，新冠疫情之下，求医问诊的场景变化催生了医疗产业格局重构，缩短了互联网医疗行业培育市场的时间，也帮助互联网医疗行业跨越了一些难以逾越的政策障碍。

一直以来“叫好不叫座”的互联网医疗行业，似乎迎来了一个预料之外的春天。据易观咨询的《中国互联网医疗年度分析2020》报告预计，随着消费习惯养成、技术应用和政策支持的完善，2020年互联网医疗市场规模将达2000亿元，互联网医疗将会迎来一轮新的机遇。

火热的赛道吸引了资本闻风而动。9月21日，京东集团发布公告，证实了京东健康将向港交所提交IPO申请，具体时间将视市场情况和其他因素另行确定；也是在9月，阿里健康APP全面升级，更名为“医鹿”；春雨医生也曝出实现千万E轮融资；“互联网医美第一股”新氧也在前不久获得了互联网医院执业牌照；字节跳动也在8月份以数亿元对价完成对百科名医的全资收购，高调入局……不管是行业老将，还是场外资本，似乎都有意在互联网医疗行业分得一杯羹。

但事实上，目前的互联网医疗赛道已经相当拥挤。

从垂直领域来看，早期在这一领域实现布局的就有微医、丁香医生、春雨医生等平台，这些平台已经在垂直领域内形成了相对较强的市场影响力；同时，互联网巨头纷纷插足，都在试图抢占互联网医疗高地；还有来自不同细分领域的玩家。

远不到分割蛋糕的时候

“今年的疫情或许提醒了资本，在中国互联网医疗有一块多大的市场。但事实上，正是由于市场之大，使得目前还远不到分割蛋糕的时候。其中最突出的一个障碍是，虽然行业已经从最初竞争者众的状态到了头部企业出清的阶段，但目前尚没有一家企业形成完整的商业闭环和可持续的盈利模式。疫情也不可能推动中国互联网医疗企业的一夜长成。”互联网医疗领域投资人张浙微（化名）对《每日经济新闻》记者表示。

国内某互联网医疗平台负责人也称，疫情期间，其平台上线和活跃人数达到了每天几千人次的峰值，但疫情后，目前已经回落到每天一百余人次的水平。

因此，无论在疫情前后，互联网医疗企业都从未停止过探索建立成熟商业模式和寻找优势赛道的尝试。

在张浙微看来，政策往哪边指是大家都看得到的内容，在大家的发力大方向一致时，就看自己能不能建立起特有的优势。“手机屏幕就那么大，大众的使用习惯也不可能是下载多个医疗APP轮流使用。我个人看来，平台模式是比较有优势的互联网医疗模式。如果平台能由医生个人执业变成以医院为单位群体执业，对患者的吸引力不可同日而语。而且公立医院在商业APP上建立平台，既发挥了自己的业务所长，也在一定程度上降低了自建平台的成本和风险。”张浙微说道。

前述互联网医疗平台负责人坦言，医疗是个慢行业，不可能加上商业属性就“快”起来了。这位负责人表示：“我们也是在一次次政策和市场变化和引导中不断加深自己的认知，如何构建成熟的商业模式，借助互联网技术切实解决医疗的核心问题，我们和投资者都还任重而道远。

丁香园创始人、董事长李天天的一番话曾生动描述互联网行业的实质。他说：“这个行业没有风口，也没有寒冬。这是大海的航行，不是足球的竞技，没有什么上下半场，需要的是耐心和勇气。”

封面图片来源：摄图网