巴菲特断然抛售“心头好”富国银行，套现25亿美元！“空手套白狼”近430亿元扫货日本公司

据央视财经报道，著名投资家巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司近日发布公告称，已投入62.5亿美元（约427亿元）分别收购了日本五大综合商社略高于5%的流通股，引发市场关注，巴菲特开始全球扫货价值股了？ 与此同时，二季度大幅减持金融股之后，巴菲特再对心头好“富国银行”下手。据中国证券报5日报道，据美国证监会9月4日发布的信息披露报告，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦于8月14日减持超过1亿股的富国银行股票，按照8月14日收盘价计算，涉及资金约25亿美元。 减持富国银行 来源：美国证监会 从二季度末到8月14日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦将对富国银行的持股大幅减少42%。根据9月4日披露的监管文件，伯克希尔卖出约1亿股富国银行股票，持仓从二季度末的2.376亿股降至1.376亿股，普通股持股比例从5.9%降低至3.3%。持股比例降至5%之下，伯克希尔·哈撒韦不再需要报告对富国银行的直接持股情况。 伯克希尔·哈撒韦关于富国银行的投资分为两段。 投资早期，巴菲特买入富国银行坚定持有是一个典型的价值投资的故事——逢低买入，坚定持有。 据媒体报道，巴菲特从1990年开始持有富国银行，当时美国银行业一片混乱，银行股遭受重创，巴菲特以2.9亿美元的低价买入富国银行10%的股份。伯克希尔.哈撒韦1995年的年报（官网披露的最早的年报）显示，截至1995年底，伯克希尔·哈撒韦持有价值约14.67亿美元的富国银行股票，这些股票的成本约4.24亿美元，巴菲特从买入到现在实现浮盈245%，折合约10.43亿美元。 不过，在富国银行近期丑闻缠身，遭受监管处罚的时候，巴菲特不离不弃。这一方面被认为是投资家陪伴企业家共克时艰的典型案例，另一方面作为“受人之托，忠人之事”的基金经理，很多人也表示不理解。 伯克希尔·哈撒韦1995年年底持有富国银行情况 来源：伯克希尔·哈撒韦年报 近年来，富国银行股价表现不佳。投资网站Gurufocus整理了伯克希尔·哈撒韦自2009年以来，每个季度末持有富国银行股份数情况，自2009年一季度到2020年二季度，伯克希尔.哈撒韦坚定持有富国银行，不过期间股价表现不出色。2016年爆出账户造假丑闻之后，富国银行股价更是遭受重创，巴菲特期间多次出面力挺富国银行管理层。 Gurufocus创始人田测产说：“巴菲特后期在这只股票上没赚到多少钱，后期算是失败的投资”。 “空手套白狼”扫货日本公司 据央视财经报道，巴菲特此次出手使其旗下的投资公司一举成为了日本三菱商事、伊藤忠商事、三井物产、住友商事和丸红的大股东之一。但对于巴菲特此次投资感到诧异的声音不在少数。最主要的原因是，这五家企业均属于“综合商社”这种日本独有的业态，海外投资者由于不够熟悉，大多会有所顾虑而选择避而远之。 但事实上，有着百年历史的五大综合商社，几乎可以说是掌握着日本的经济命脉。综合商社以贸易和投资业务为主，主营大宗商品，日本近一半的进出口业务都控制在它们手中。发展到今天，日本的综合商社大多涉足各行各业，在日本的工业、金融业等行业都是不可或缺的存在，而且在全球各地都拥有许多合资企业。 对巴菲特而言，通过此次投资可以分享这五大综合商社遍及全球的业务网络，在疫情和贸易摩擦问题之下分散其在美国的投资风险。 今年巴菲特罕见地投资黄金就被认为透露出避险意味，此次出手投资日本综合商社的背后，避险意味也在加强。另外也有分析认为，巴菲特此次投资也是有意以能源等行业的投资，来对冲其早前投资的科技股。近几年来能源价格下跌，导致以能源为主营业务之一的日本各大综合商社股价受到冲击，不少日本媒体的分析就认为，五大商社在巴菲特的眼中，很有可能也属于“物美价廉”的能源概念股。 在此次获得“股神”青睐后，五家企业的股价急速上涨，当日涨幅在4％-9%。对日本市场整体来说，这无疑也是一个好消息。 巴菲特布局此次投资已有一年之久，并且已表明有意长期持有甚至可能继续增持，持股比例上限目前设定在9.9%。这些因素加在一起不仅提振了日本投资者的信心，也可能成为海外投资者重新审视日本股票的契机。日本市场已经有越来越多期待的声音认为，其他海外投资者也会加紧增持日本股票的行动。 此外，据中国证券报5日报道，投资网站Gurufocus创始人田测产将巴菲特扫货日本公司与伯克希尔·哈撒韦近期发行日元债券结合起来。他撰文指出，从去年到今年，巴菲特通过发行日元债券共分两次借了6250亿日元，相当于60亿美元左右——正好是巴菲特买这些股票花的钱。这些借款的期限从5年到30年不等。5年的借款利息只有0.17%，而30年的利息也只有1.1%。巴菲特就是用这种极低利率的借款买了这些日本公司的股票。 田测产说：“长期来讲，这笔投资是只赚不赔的，以巴老的选股水平，选到30年都不涨的股票的几率是零。而且这些公司的股票确实很便宜，尤其是和美股比起来。其中的伊藤忠商事和三菱商事两只股票的市盈率只有8倍。并且，这些公司都分红，这5家公司的平均年分红率超过4%；也就是说，用这些分红支付借款利息绰绰有余。在30年内，这些股票的分红会远超过巴菲特买这些股票借的钱。所以就相当于我借了你的钱，买了你的股票，你每个季度还要给我钱。整体来看，这笔投资是零投入，回报率无限大，真是空手套白狼。” 业内人士认为，巴菲特在全球扫货价值股，也许是一个信号，价值股早晚会王者归来。而对于手握超千亿美元现金的巴菲特来说，也许调仓换股才刚刚开始。 每日经济新闻综合自央视财经、中国证券报