亨通光电：第二季度营收95亿 创历史新高

8月30日，亨通光电发布半年报显示，公司营收154.7亿元，同比增长0.38%。单季度看，第二季度实现营收95亿元，同比增长9%。虽受疫情影响，亨通光电一季度业绩“拖后腿”，但第二季度营收加速跑，不仅创单季度新高，也带动半年度业绩创新高。对于市场高度关注的光模块、5G毫米波等产品，也实现了规模化市场销售。

此外，亨通光电研发投入上也继续保持“舍得”风格，报告期内，公司研发投入5.8亿元，同比增长7.74%。根据iFinD数据显示，亨通光电研发费用在107家通信设备公司中位居前三。

“龙头”不惧疫情“拦路虎” 加大研发多业务实现增收

亨通光电包括网络通信和能源互联两大核心产业，业务布局覆盖五大洲，在欧洲、南美、南亚、南非、东南亚等国家地区均有布局，累计建设海外基地11个。报告期内，公司在5G通信、硅光模块、量子保密通信、5G毫米波、海洋通信、海底超高压、海洋工程等产品与服务上持续加大技术投入与市场拓展。

从研发进展看，今年上半年，亨通光电发布了第一款400G QSFP-DD DR4硅光模块，该模块采用业界领先的7nm DSP芯片，同时公司还在开展800G硅光模块的预研工作。亨通光电还透露，将进一步加大研发，研究5G毫米波高速无线传输系统在VR领域以及智能制造领域的通信组网应用。仅上半年公司研发投入即达到5.8亿元，在107家通信设备公司中位居前三。

高研发确保了公司龙头地位。从行业格局看，亨通光电连续四年获得“全球光纤光缆最具竞争力企业前三强”，光棒和光缆产能位居全国前三，是目前通信网络产业中唯一具备“产品-服务-运营”的全产业链公司。

头部公司优先受益于行业景气度提升。受一季度受疫情影响，亨通光电营收不足60亿元，是近三年低点。而二季度公司业务奋勇直追，从具体产品看，智能电网与系统集成收入60.73亿元，同比增长20.38%；海洋电力与系统集成收入14.25亿元，同比增长38.19%。亨通光电在公告中表示，收入增长得益于国内“新基建”的投资、以特高压为主的电网建设再次提速、国家海洋战略加速推进、海洋通信与海上风电建设迅猛发展，公司能源互联产业继续保持了较快业务增长，市场综合竞争力进一步提升。

在业务进展方面，2020年上半年，亨通光电新中标海缆创历史新高，海外市场取得突破，中标越南、西班牙等海外海上风电项目。电力方面，公司建立了国内规模最大的超高压测试研发中心，并具备目前国际国内最高电压等级的1000kV AC和±1100kV DC的电气型式试验的超级试验验证能力。PEACE跨洋海缆通信系统运营项目上，公司已获得巴基斯坦、埃及、法国及肯尼亚的项目许可与勘探许可，海上勘测工作除突尼斯海域、法国海域以外，均已完成。在市场营销方面，项目已与阿联酋、沙特、法国、肯尼亚及巴基斯坦等国电信客户签订带宽销售框架合同，同时与国内三大运营商建立了带宽销售对接渠道。

通信业务短期受阻 不改长期向好趋势

虽然亨通光电营收实现154.7亿，同比增长0.38%，但归母净利润4.43亿元，同比下降39%，利润下滑与光通信产品价格下滑有直接关系。亨通光电在公告中也做了说明，公司表示，报告期内光棒、光纤及光缆产销量均实现同比增加，但由于产品市场价格较上年同期出现大幅下降，致使公司2020年上半年通信网络板块营业收入和毛利率出现下降。

价格短期受到影响，但业内共识认为，并不会影响通信行业的向好发展态势，从通信数据增速上也可见一斑。2020上半年，国内光缆线路总长度达到4,890万公里，同比增长7.6%。三大运营商资本本年度开支预算合计为3,348亿元，增长11.64%，其中5G资本开支总额将达到1,803亿元，同比增长338.39%。从流量需求端看，2020上半年移动互联网累计流量达745亿GB，同比增长34.5%。

光纤光缆作为光通信网络中较为重要的环节之一，其性能对于网络传输效率有一定的制衡作用。5G在时延、速率和连接量上与4G通信相比都有不同程度的提升。在数据流量爆发式增长的情况下，对于网络的传输容量的要求有所提升，在网络扩容升级的过程中，光纤需求将逐渐放量。