五粮液上半年净利108亿 酒类业务毛利率创近年新高

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8月27日晚，五粮液（000858，SZ）披露上半年业绩。报告期内，五粮液实现营业收入307.68亿元，同比增长13.32%；实现归属于上市公司股东的净利润108.55亿元，同比增长16.28%；基本每股收益为2.80元。

半年报中，五粮液并未披露各产品序列分别贡献的营收，但酒类销售收入毛利率同比上升2.11个百分点至80.27%，创下近三年的新高。

这一业绩增速略低于五粮液2019年上半年的同期增速。2019年上半年，五粮液营业收入同比增幅为26.75%，归属于上市公司股东的净利润同比增幅则为31.30%。

受疫情和淡季因素叠加影响，五粮液二季度业绩增速略低于一季度。今年一季度，五粮液实现营收202.38亿元，同比增长15.05%；实现净利77.04亿元，同比增长18.98%。

今年上半年，五粮液销售费用同比上涨20.19%。五粮液称，该项费用投入增加主要是公司在疫情下稳增长及布局疫情后恢复性消费，加强品牌宣传和氛围营造等终端市场投入所致。

此外，报告期内五粮液的研发投入也同比增长56.66%，公司称主要是加大了对产品研发、检测及智能化仓储等方面研发投入所致。

其他指标方面，五粮液上半年经营活动产生的现金流量净额下跌86.04%。五粮液方面解释称，该数据变化主要是因为本年春节较早，大量营收回款体现在上年第四季度；本报告期上交递延税金，形成现金净流出。

今年4月初，五粮液集团董事长李曙光在考察湖南市场时曾透露，1月~3月五粮液湖南终端动销近七成，一些专卖店营业额已恢复到去年同期的70%。

5月29日上午，五粮液方面在年度股东大会上表示，5月，经典五粮液的动销水平已经恢复到往年同期的7成，尖庄的动销水平已经超去年同期。五粮液方面称，坚定今年可实现营收两位数增长。

五粮液方面称，这一轮疫情确实给行业带来很大的压力，但经销商信心比往年都要强。表现之一就是无论这轮批价怎么波动，五粮液始终实现顺价销售。

资本市场上，五粮液股价也屡创新高。8月27日，五粮液报收于238.08元/股，总市值超过9200亿元，位列A股总市值榜第九位。