新能源汽车、5G双驱动！这个品种会迎来戴维斯双击吗？

来源：道达号（微信号：daoda1997）

各位网友，大家周末好！我是钱研君，每个周六，我都在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——钱瞻研报。

果不其然，地缘局势的因素，本周是军工板块的天下！7月30日，道达号发布上线了《股月奇谈·代号：亮剑》，阅读了这一期的粉丝朋友，相信收获都不小！

上次，钱研君从内循环角度，给大家分享了农业、乳业的投资机遇。从本周来看，他们相对平稳，在大波动的行情下，算是比较“抗跌”的行业。本周，钱研君又准备讲一个比较枯燥的行业了，虽然枯燥了一点，但是遍地黄金！

不知粉丝朋友还记得钱研君唯一一次提及地域板块不，那就是炙手可热快两个月的海南板块（详见4月5日的文章《走势特立独行！战斗姿势已摆好！这个板块，你应该引起重视了——钱瞻研报2020第13期》）。

钱研君当时就说，炒地图这么多年，老生常谈的话题，但就是要专门说一说海南。如今，海南就是A股唯一被爆炒的地域板块，独立强劲！

对于强投资逻辑，在遇到行情热点没轮到它的时候，只需要逢低关注，适当参与，终究会有花开的一天。

本期《钱瞻研报》推出了白金版，重点介绍了小金属行业3家上市公司的基本情况。欢迎大家关注微信公众号“道达号”，进入赢家学院进行阅读。

免责声明：本文及钱瞻研报白金版是从行业前瞻去挖掘价值信息，整合最热研报主要观点，文章提供的信息仅供参考，不涉及操作建议。据此入市，风险自担！

钴——戴维斯双击

说到枯燥，A股有几大行业聊起来都很无趣，大金融的银行与保险，传统蓝筹的石化炼油，再者就是今日提及的有色金属！

当然，有色金属也分很多种，在美元弱势以及外部环境不确定性加大的情况下，黄金板块近半个月保持强势，而其余的几个小金属，在钱研君看来，也有一定关注价值。

首先讲下小金属钴，毕竟它与5G建设、5G手机关联性最大。

7月27日无锡不锈钢钴价格涨幅超过6%，达到27.3万元/吨；长江钴现货价7月1日以来上涨7.4%至26.1万元/吨；MB钴价虽持稳，但氢氧化钴折价系数在不断抬升，目前已升至70%-75%，在成本端对钴价形成支撑。

信达证券预计，在需求持续复苏和刚果（金）钴矿供应继续受疫情抑制的情况下，钴价将继续上行。整体来看，钴价震荡中枢在逐步抬升，钴企业业绩有望随之提升。

这里面，藏有两大行业支撑。

支撑1：

电动车方面，中国市场稳步恢复，6月份电动汽车销量10.36万辆，环比增长26.8%，同比下滑 32%；而欧洲市场电动汽车销量不仅环比增长，同比也出现高速增长。

据EV volumes，6月份法国成为欧洲最大的电动车市场，销量为2.25万辆，同比增长233%；德国是第二大电动车市场，销量为1.92万辆，同比增长111%。

支撑2：

消费电子方面，中国5G手机换机潮加速。6月份中国5G手机出货量1751万部，环比增长12%；同时，5G手机占手机总出货量比重由2019年9月的1.4%提升至2020年6月份的61.2%，已超过4G手机，成为主力。

结论：电动车市场的恢复和5G手机换机潮加速，将带动钴需求稳步增长。

镍——最具前途的电池金属

近日，全球知名电动车制造商特斯拉的首席执行官马斯克，在第二季度财报电话会议上表示：“如果您以环保的方式高效地开采镍，特斯拉将在很长一段时间内为您提供一份巨额合同”。特斯拉将在中国使用磷酸铁锂电池组销售Model 3，尽管该电池具有很高的耐用性，并在中国得到了广泛使用，但与特斯拉一直在其汽车中使用的含镍电池相比，它通常也更重且能量密度更低。

镍可以提高动力电池的能量密度，因此高镍正极材料（NCM811和NCA）将是未来动力电池发展的大趋势，特斯拉和国内主流电池厂都在推动高镍电池材料的发展和应用。

从2018年开始，高镍渗透率不断提升，高工锂电预计2020年国内高镍NCM811及NCA市场应用占比有望达到26.29%，对应正极材料需求量约7万吨，2025年占比有望超过60%，对应正极材料需求量近40万吨。

可预见的未来，动力电池路线为“三元为主，铁锂为辅”，电动车产销量将快速扩张。动力电池主要涉及的三种金属——锂钴镍境遇不同。

钴是单位用量减少，电动车产销量放大，整体用钴量稳中有升；锂是单位用量不变，受益于电动车产销量放大而需求量不断增长；镍则是受益于单位用量和电池车产销量双升，需求增速最快！

因此，财通证券预测，镍在动力电池上的需求量，将从目前的4万吨增长到2030年的80万吨，年均复合增长率达到35%。

钨价格坚挺 钛逐步复苏

钨精矿价格上调，新一轮大型钨企长单价对市场信心明显提振，原料端价格坚挺，市场低价难寻，货源较少，贸易商询盘备货有所增多，但实际成交量一般。原料相对于后端产品价格来说，仍处于相对高位，供需博弈，整体交投谨慎，预计后期钨精矿价格小幅上涨。

另一方面，钨铁价格持稳，目前采购观望占据主导，面对原料端高价惜售的局面，钨铁市场承压加剧，市场交投疲软，现货流通较差，上游冶炼厂按需生产，下游少量备货，但受原料端带动，市场局部跟涨，预计后期钨铁价格小幅上涨。

国内钛系产品市场整体逐步复苏，交投氛围持续改善。后市来看，下游钛白粉已有20余家厂家宣布价格上调，带动钛矿市场。海绵钛下游需求持续疲软，市场交投氛围难有提振，市场库存压力较大，天风证券预计近期海绵钛市场价格低位整理。

不过值得注意的是，四川地区钛精矿供应紧张，云南地区尾矿库检查，钛矿供应量同样偏紧，价格微涨。后市预测：目前各地环保问题深受重视，南方部分地区受降雨、修路等因素影响运输不畅，国产钛矿价格近期将坚挺运行。

本期《钱瞻研报》推出了白金版，重点介绍了小金属行业3家上市公司的基本情况。欢迎大家关注微信公众号“道达号”，进入赢家学院进行阅读。

风险提示：1、需求回暖不及预期的风险；2、上游供给大增的风险；3、疫情反复的风险；4、库存大幅增加的风险；5、新能源汽车复苏不及预期的风险。

本期钱瞻研报的参考研报如下：

天风证券：小金属，钴盐价格上涨

财通证券：镍，特斯拉倡导高镍，带动板块估值提升

信达证券：钴价上涨或持续，钴企盈利望改善

财信证券：美联储维持货币宽松，关注钴价的上行

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）