精选层来了！下周一32只精选层新股将正式挂牌 @百万投资者：玩转精选层需要注意这些交易规则

今日，全国股转公司表示，新三板精选层将于7月27日（下周一）正式设立并开市交易。届时，已经完成公开发行的32家企业挂牌交易，将正式登陆市场，届时百万投资者可以用接近A股的交易方式参与精选层新股的投资。 虽然，精选层的交易制度主要参考了A股主板、科创板的相关规则，不过在涨跌停幅度、“价格笼子”、单笔申报数量、大宗交易等规则设置上与A股、科创板相比还是有所不同。 虽然，下周一上市的32只精选层新股中大多数为中小企业，且来自战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，但其内部也有较大的分化。对于下周一首批登陆精选层的首批32只新股，银泰证券新三板业务负责人张可亮向记者表示，“我觉得大概率都会上涨，但是涨幅可能会有分化，因为精选层公司持股比例10%以下的老股不限售，所以开盘第一天大概率会有老股东卖出。所以一方面要考虑价格因素，另一方面还需要考虑买卖力量对比。” 首个交易日需要注意这些交易规则 投资者在参与下周一正式开市的精选层个股时，须要提前熟悉精选层的交易规则。 图片来源：全国股转公司 根据《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》（以下简称《交易规则》），在交易时间的设置上，精选层与A股相同。不过值得注意的是，收盘集合竞价期间不能撤单。 图片来源：全国股转公司 在涨跌幅限制上，去年科创板设计了上市后前5个交易日没有涨跌幅限制，之后的交易日将单日涨跌幅限制放宽至20%的新规则。根据《交易规则》，精选层只有在新股上市首日才不设涨跌幅限制，之后的交易日将单日涨跌幅限制进一步放宽至30%。 图片来源：全国股转公司 与科创板的交易规则一样，精选层在交易规则中也引入了“价格笼子”机制，不过精选层“价格笼子”的上、下限设置的比科创板更宽。根据《交易规则》，有价格涨跌幅限制和无价格涨跌幅限制的精选层股票，在连续竞价阶段的限价申报应当符合下列要求： （一）买入申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上十个最小价格变动单位（以孰高为准）； （二）卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基准价格以下十个最小价格变动单位（以孰低为准）。（精选层股票交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币） 图片来源：全国股转公司 另外，根据《交易规则》，在无涨跌幅限制的连续竞价阶段，当盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的、盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60%的，股转公司将实施临时停牌，单次临时停牌的持续时间为10分钟，股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。 据股转公司人士介绍，理论上，一天内临时停牌机制最多触发4次。下周一精选层交易首日，32只新股当天都无涨跌幅限制，因此投资者不妨关注临时停牌可能的触发。 而在单笔申报数量上，精选层也有区别于A股的规定。《交易规则》规定，投资者买卖精选层股票的单笔申报数量应当不低于100股，也就是说101股、102股也可以在精选层申报。 另外，精选层同样设置了大宗交易制度。根据《交易规则》，单笔申报数量不低于10万股，或者交易金额不低于100万元人民币的股票交易，可以进行大宗交易。投资者可以采用成交确认委托方式委托主办券商进行大宗交易。相比之下，A股对大宗交易的认定标准更高。 32只新股首日表现将现分化 今日，全国股转公司表示，新三板精选层将于7月27日（下周一）正式设立并开市交易。届时，已经完成公开发行的32家企业挂牌交易，将正式登陆市场，届时百万投资者可以用接近A股的交易方式参与精选层新股的投资。 据全国股转公司披露，截至7月17日，获得证监会核准公开发行的32家新三板挂牌公司顺利完成了公开发行，合计募集资金总额94.52亿元。 据统计，完成股票公开发行的32家公司合计发行8.37亿股，平均每家企业发行2614.53万股；平均每家企业募集2.95亿元。定价方面，29家企业选择以询价方式确定发行价格，3家企业选择直接定价；发行价格区间为4.70-48.47元/股，发行后企业平均市值为21.98亿元。 另外，这32只精选层新股具有以下特征：一是以民营中小企业为主。其中，民营企业28家，占比87.50%；中小企业27家，占比84.38%。二是行业分布集中。25家属战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，占比78.13%。三是地域分布广泛。32家企业分属17个省、自治区、直辖市。四是32只新股2019年末净资产平均3.71亿元，营业收入平均4.89亿元，净利润平均5047.32万元，净资产收益率平均13.59%。 32只精选层新股相关发行情况数据来源：Choice数据 虽然，下周一上市的32只精选层新股中大多数为中小企业，且来自战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，但其内部也有较大的分化。例如。例如，据Choice数据统计，32只新股中，发行市盈率最低的为泰祥股份，发行市盈率仅为14.95倍，发行市盈率最高的为创远仪器，发行市盈率高达90.43倍。 那么这样的差异是否意味着，首批32家精选层公司开市首日的表现，会出现较大的分化呢？ 银泰证券新三板业务负责人张可亮向记者表示，“我觉得大概率都会上涨，但是涨幅可能会有分化，因为精选层公司持股比例10%以下的老股不限售，所以开盘第一天大概率会有老股东卖出。所以一方面要考虑价格因素，另一方面还需要考虑买卖力量对比。” 资本邦研究院首席研究员夏然则认为，“新三板精选层推出一直备受市场期待，首批精选层企业公开发行受到投资者追捧，从精选层打新认购的火爆程度来看，我们认为首批32家新三板精选层企业开板将迎‘开门红’，或会重现科创板开板当日普涨走势类似，处于新兴行业标的或有更好表现。”