3300万会员一年贡献母婴收入超70亿元 “孩子王”新三板退市后拟转战创业板

    每日经济新闻 2020-07-14 22:28

    在当下人口红利减退已成趋势、行业竞争不断加剧的背景下,孩子王如何能在重重困境中实现突破?转战创业板,又将在资本市场讲出母婴市场怎样的新故事?

    每经记者 王星平    每经编辑 王丽娜    

    图片来源:摄图网

    从新三板退市后,曾经的国内“婴童零售第一股”孩子王又准备冲击A股了。

    7月13日晚间,深交所官网披露了“孩子王儿童用品股份有限公司”的招股书,招股书称孩子王拟在创业板上市。

    《每日经济新闻》记者注意到,自2018年3月从新三板退市后,孩子王大力发展全渠道战略。业绩方面,招股书显示,2017-2019年,孩子王的营业收入分别为52.35亿元、66.71亿元和82.43亿元;净利润则分别为9379万元、2.76亿元和3.77亿元。实现了较为快速的增长。

    值得一提的是,其中,母婴商品销售是孩子王最主要的收入来源,在2017年至2019年的收入占比分别为94.58%、92.23%和89.91%。而“会员制”贡献收入占到公司全部母婴商品销售收入的98%。《每日经济新闻》记者据此推算,仅2019年,会员贡献公司母婴收入就超过70亿元。

    为外界关注的是,在当下人口红利减退已成趋势、行业竞争不断加剧的背景下,孩子王如何能在重重困境中实现突破?转战创业板,又将在资本市场讲出母婴市场怎样的新故事?

    退市后大力发展全渠道战略

    成立于2009年的孩子王主要从事母婴童商品零售及增值服务,包括通过线下直营门店和线上渠道向目标用户群体销售食品、衣物品、易耗品、耐用品等多个品类的产品。由于发展迅速,2016年12月9日,孩子王在新三板挂牌上市,上市首日市值突破140亿元。

    不过,由于市场交易量不高等种种原因,孩子王在2018年便做出了退市的选择。2018年3月14日,孩子王发布董事会决议公告称,“为配合公司业务发展需要及在资本市场的长期发展战略规划,拟申请终止挂牌”,并于次月24日起正式终止挂牌。退市前,孩子王的市值约为167亿元。

    而在过去退市的两年多时间中,孩子王表示在大力发展全渠道战略。

    在线下门店布局方面,一边通过与万达、华润等大型购物中心的战略合作,打造以场景化、服务化、数字化为基础的大型用户门店;另一边也在加速拓店。根据招股书,截至2019年年末,孩子王已在全国19个省(市)、120个城市拥有352家实体门店。

    值得注意的是,2019年这一拓店速度更是有所加快,该年孩子王实体门店净增加数量为94家,超过前两年之和(2017年和2018年分别净增加39家和45家)。

    而在线上,孩子王构建了包括移动端APP、微信公众号、小程序、微商城等在内的C端产品矩阵。此外,孩子王已完成线上线下融合的数字化搭建,实现了会员服务、商品管理、物流配送及运营一体化的全渠道购物体验。

    此次再次冲击二级市场,孩子王也有自己的意图。根据此次招股书,孩子王此次上市拟融资24.5亿元,募集的资金将为零售终端建设、数字化平台建设、物流中心建设等服务。

    抓住母婴赛道“会员制”风口?

    事实上,在孩子王诞生后的10年中,母婴零售也迎来其“黄金十年”。

    公开数据显示,2010-2019年,国内母婴行业市场规模从1.1万亿增加到了3.54万亿。与此同时,进入这一赛道的企业也在与日增多,其中不乏像爱婴室这样已经上市的玩家。这也就意味着,孩子王所面临的行业竞争也越来越大。

    不过,关注这一赛道的人也不难发现,整个中国的母婴零售市场极为分散。在这3.5万亿的市场规模中,排名前五的公司市占率还没超过1%。以上市公司爱婴室的数据为例,2019年爱婴室销售收入达26.3亿元,市场份额还不到0.1%。

    从市场表现与营收能力来看,孩子王目前占据母婴零售业的头部。之所以未出现增长乏力的现象,业内人士认为,很大程度在于其在“会员制”商业模式的突破,这也是孩子王与其他母婴零售最大的区别。

    记者注意到,孩子王在招股书中特别强调,自成立以来,其始终将自身定位为一家重度的会员经济公司,打造了从“互动产生情感—情感产生黏性—黏性带来高产值会员—高产值会员口碑影响潜在消费会员”的整套“单客经济”模型。

    截至2019年末,孩子王会员人数超过3300万人,其中活跃用户近1000万人,会员贡献收入占公司全部母婴商品销售收入的98%。

    显然,在人口红利逐渐消失的当下与未来,孩子王试图在商品经营层上架构一层会员服务层,将门店的经营业态,提升到一个更高维的环境下,聚焦于会员服务,以试图打破行业同质竞争。

    记者注意到,事实上,近年来,越来越多母婴零售企业也开始尝试建立自己的会员体系,以“会员制+社交电商”的模式转型。例如母婴电商宝宝树在此前的财报中也表示,未来将通过会员在知识付费领域寻求突破,同时在其电商业务方面提供独家用户优惠福利,以会员商品及返利商品等促进用户消费。

    此外,目前,在A股上市的最具代表性的母婴零售品牌为爱婴室(603214.SH)。截至7月14日收盘,爱婴室报于每股35.62元,市值约为51亿元。而按孩子王此前退市时167亿元的市值计算,业内人士认为,孩子王如若成功转战创业板或将成为国内市值最高的母婴零售品牌。

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