终结连续四个月回落！6月CPI同比增2.5%，这项反弹是主因，强降水会拉高物价吗？

在连续4个月同比涨幅收缩后，6月CPI涨幅小幅扩大。 7月9日，国家统计局发布的数据显示，2020年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，食品价格上涨11.1%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨3.5%，服务价格上涨0.7%。上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨3.8%。 此前，CPI同比涨幅从今年1月的5.4%一路回落至5月的2.4%，6月份小幅上升了0.1个百分点。 从大幅收缩到小幅扩张，背后原因何在？未来物价是否会反弹？ 食品价格上涨是主因 《每日经济新闻》记者注意到，虽然6月CPI同比涨幅相比上月有所扩大，但扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅却比上月回落，跌至半年来最低水平。 核心CPI不升反降，提示我们6月CPI同比涨幅回升主要因素在食品价格上。数据显示，6月份食品价格同比涨幅在连续3个月收缩后反弹，而同期非食品价格则继续处于下降通道。 如果我们观察同期环比数据，则可以看得更加清晰。 在猪肉价格方面，自今年3月起，猪肉价格环比涨幅连续3个月下降，不过进入6月，价格由负转正，从上月的-8.1%大幅回升至3.6%。 鲜菜方面，6月份环比涨幅也相比5月大幅拉升。 《每日经济新闻》记者注意到，农业农村部发布的农产品批发价格200指数显示，在今年6月份，该指数的同比和环比都出现明显上涨。 国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析，在食品中，受生猪出栏减缓、防疫调配要求从严及进口量减少等因素影响，猪肉供应偏紧，同时餐饮和团体消费需求有所回升，猪肉价格由上月下降8.1%转为上涨3.6%；我国多地发生洪涝灾害，北京新发地市场出现聚集性疫情，导致部分地区蔬菜短期供应紧张，鲜菜价格由上月下降12.5%转为上涨2.8%。 强降水未严重扰动物价 目前，国内不少地区正遭受多年未见的强降雨袭击，一些地方已出现洪涝灾害。这是否会助推物价在7月份出现上涨？ 对此，华泰证券发布的研报分析称，虽然今年6月我国降水量高于常年水平，但截至6月底，洪涝灾害造成的受灾人口和直接经济损失低于常年水平，间接导致的生产影响也并未超过常年的季节性，即使出现较大程度洪灾，我国CPI同比下行速度有所放缓，但预计仍将在下半年降至2%下方。 此外，夏季高温多雨的整体性气候特征导致食品价格和整体通胀具有一定的季节性，其中包括了洪涝灾害对于价格的影响。但2010年后的几次特大洪灾对整体通胀均没有显著的额外拉动作用。 从结构性上看，洪涝灾害对粮食价格的影响可以忽略不计；畜肉价格的季节性与需求和整体气候条件有关，且受到猪周期自身的主导作用，与特定的洪水灾害无强相关性；而洪水灾害对鲜菜的影响较为显著，受灾面积与鲜菜价格呈现较强的相关性。 记者也发现，目前，物价尚未受到强降雨和洪涝灾害的严重扰动。农产品价格方面，进入7月，农产品批发价格200指数继续保持稳定运行，7月8日该指数比7月1日仅上涨0.56个点。 而在全国农产品批发市场猪肉平均价格方面，7月8日比1日上涨1.65元，涨幅达3.61%。涨价幅度依然处于可控范围之内。 PPI时隔四月环比转正 PPI方面，2020年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降4.4%，环比上涨0.4%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期下降1.9%，工业生产者购进价格下降2.6%。 《每日经济新闻》记者注意到，从环比数据看，自2020年2月起，PPI就一直在负增长区间运行，此次录得0.4%的环比涨幅，是时隔4个月的转正；而从同比数据看，PPI同比降幅也在4个月后首次出现回升。 从国家统计局公布的40个工业行业大类价格涨跌情况看，今年6月价格上涨行业数量创年内最高纪录，也在年内首次超过下降行业数量。 数据来源：国家统计局 对于6月PPI重新走强的成因，上海财经大学公共政策与治理研究院首席经济学家杨畅对《每日经济新闻》记者分析称，6月PPI环比上涨0.4%，但就细项来看，采掘工业价格上涨4.9%，原材料工业价格上涨0.7%，加工工业价格上涨0.2%，上游供给收缩导致价格上涨的态势较为明显。 分行业看，油气开采、黑色矿采以及中游的油煤加工、黑色冶炼、有色冶炼环比涨幅明显，而贴近下游的主要行业环比涨幅稳中有跌。