道达投资手记：货基收益大滑坡 资金未来往哪投？

几年前，流行一句话，“你不理财，财不理你”。于是，那几年余额宝火了，手指轻轻一点，就能轻松获得高达6%的年化收益。而现在，余额宝的7日年化收益率已跌到1.331%的历史最低点。换句话说，在余额宝存1万元，1天的收益只有几毛钱，“塞牙缝都不够了”。

余额宝未来还会继续跌吗？未来，我们的钱又该投向何方？

货币基金

余额宝实际上就是天弘基金旗下的余额宝货币基金。

当下，货币基金的收益水平遭遇史无前例的大滑坡。截至6月8日的数据显示，余额宝的7日年化收益率只有1.331%，这是成立以来的最低水平。而在2014年初，最高达到过6.7%。

余额宝的收益率为什么持续下跌呢？说到底，余额宝还是货币基金，现在所有货币基金的收益率都在降，这是市场资金利率决定的。如今，货币市场资金持续宽松，利率本身就处于不断下跌的趋势中，而且这个趋势在短期内很难逆转，毕竟全球都是这个趋势。

即便如此，余额宝的规模在今年一季度还增加了近15%。这充分说明一个问题，即便收益率低，对普通老百姓而言，如果找不到其他更好的选择，那么就还是只能选择这种低风险、低收益的理财品种了。

投资渠道

当“零利率”时代飞速到来的时候，想要取得相对更高的收益，我们的钱还可以往哪儿投呢？

股市是一个超级庞大的蓄水池。超低利率真正利好的其实是股市。美股就是最好的例子，美股的超级长牛正是在超低利率的时代中造就。

再举一个比较直观的例子。如果你有一笔闲置资金，给你两种选择。一种是买入招商银行的股票；另一种是存入招商银行做存款，或者买成招商银行销售的理财产品。你会怎么选择？

答案很简单，买成股票会好得多，因为招商银行每年的分红收益率，肯定是高于1.75%的一年期存款利率的。

其实，招商银行的派息率不算是高的，还有不少公司更高。但是，如果仅仅是将目光盯在分红上，那还是太常规了。

在利率下行的大趋势下，长期来看，股票一定是比债券或者货币基金更好的选择。当然，如果我们不选择股票，那还是只有选择权益类基金了。

今年以来，权益类基金的发行规模已超过2015年最火爆的时期。这说明大量的财富如果找不到更好的投资渠道，那就必须重新考虑自己的配置。

另外，权益类基金又该如何选择呢？为了避免有推荐的嫌疑，达哥分享两个方向，一个是去年开始兴起的科创板基金；另一个是MSCI中国A股概念基金。

沙盘推演

昨天，大盘继续创新高，沪指上涨18.34点，距离3000点已经不远了。京东方A跌了近3%，但整个市场的情绪还是不错。而且，前晚美股根本没有理会就业数据的“乌龙”，继续创新高，A股自然没有受到明显影响。

市场热点方面，物流板块、光刻胶、医药股等有不错的表现，但看不出太明显的领涨板块。总的来说，还是游资热钱自由发挥的行情。

A股市场对于海外股市往往跟跌不跟涨。近期还是要关注外盘的表现。

昨天下午，欧洲市场出现明显调整，德股、法股和英股三大股指的跌幅都超过1.5%。昨晚，美股的表现也很重要。

还是要防A股的短线风险，而中期乐观的态度依旧不变。中信证券近期发布的下半年投资策略报告称，A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”，政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，三大因素将共同驱动A股上行。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：五成

今日仓位计划：五成 （张道达）

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