银行系旗舰发力ETF新赛道 工银瑞信被动产品多元+创新双管齐下

2019年，ETF迎来爆发式增长，有不少业内人士把这一年看作是ETF发展的新元年。

进入2020年，这种趋势依然在延续。Wind数据显示，今年前5个月，开放式指数基金的发行规模超过1000亿元，其中ETF的发行规模占比接近一半，除了宽基，细分行业赛道上的ETF产品更是百花齐放。

在快速扩容中，各家基金公司的比拼也很激烈，能够贴合市场、精准布局、抓住投资者需求的基金公司，规模增长更是迅猛，逐渐形成了强者恒强的“马太效应”。

今年迎来公司成立15周年的工银瑞信，同样也是紧跟市场步伐，在权益、固收、商品类指数化产品方面加速布局，凭借逾10年的领先的被动投资管理能力，越来越受到市场各类投资者的认可。

银行系旗舰厉兵秣马ETF赛道

Wind数据显示，截至5月底，今年以来新成立的指数型开放式基金约为1086亿元，其中ETF约为531亿元，占比接近50%，而去年同期的规模约为229亿元，不到今年的一半。至此，指数基金总规模已突破1.3万亿元（未剔除联接），其中ETF占据8874亿元，ETF类别覆盖股票、货币、QDII、债券以及黄金、期货等。可见，ETF的扩容脚步越来越大。

如果再细看今年以来的变化，可以发现在这一轮ETF的比拼中，不仅行业整体格局越来越具有“马太效应”，而且部分综合实力领先的基金公司，依托产品系列化、精品化、特色化，通过丰富基金产品类别和创新基金组合双管齐下，全面对接客户的单一产品需求和综合配置需求，其核心竞争力也迅速实现了提升。

比如工银瑞信，近两年在被动型产品方面的开发就创新不断，2018年6月，工银瑞信推出国内首只跟踪印度市场的QDII基金，2019年8月，又推出国内首只沪深港跨境ETF——工银瑞信粤港澳大湾区创新100ETF及联接基金。

今年，工银瑞信先是及时把握市场时机，成立了工银黄金ETF及其联接基金，工银黄金（518660）已于5月29日上市，进一步完善了商品类ETF布局；随后又与彭博携手推出国内首批跟踪彭博巴克莱国开债指数的产品——工银瑞信彭博巴克莱国开行债券1-3年指数基金，6月1日又顺势推出工银瑞信MSCI中国A股ETF，这两只ETF热门品种正在全面发售中。

据了解，作为银行系旗舰基金公司，工银瑞信在ETF领域一直以来都是厉兵秣马，不仅对ETF产品布局较早，而且旗下的ETF产品种类丰富，广受投资者认可。比如工银瑞信早在2009年就推出旗下第一只ETF产品，同时也是国内率先推出的央企主题ETF——工银上证央企ETF，首发规模达到45.34亿元，成为当时市场首发规模前三的ETF产品。

转眼间，国内ETF发展已逾15年，工银瑞信也迎来了公司15岁生日。15年来，工银瑞信不断打造全覆盖的产品体系，在已经同时拥有上证50、沪深300、中证500和创业板四大宽基ETF之后，继续稳步推进补充其他类别细分类产品布局。截至目前，工银瑞信已拥有56只（A/C、A/B份额分开统计）被动投资产品，覆盖宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域。

Wind数据统计，截至2020年一季度末，工银瑞信指数型基金（概念类）规模为356.34亿元，处于行业领先水平，持续位居银行系首位。

在此前召开的“中国ETF十五周年”高峰论坛工银瑞信基金专场上，工银瑞信总经理王海璐曾表示，公司将按照“完善布局、做大规模、做优品牌”的总体思路，进一步做大做强ETF业务，全面满足个人和机构投资者日益增长的资产配置和财富管理需求。

“中国ETF产品经过15年长足发展，ETF以其自身的独特优势，不仅受到投资者和金融机构的青睐，还对深化资本市场发展，促进长期投资和价值投资发挥了重要作用。”王海璐对中国ETF的未来充满信心。

她进一步指出：“随着中国市场有效性的进一步增强，投资者对ETF产品的认识不断深化，国内ETF产品在未来必将进入一个更大的发展机遇期。”

行稳致远，专业制胜

当然被动业务的领先实力，不仅仅是因为布局较早或是产品布局较为完整，工银瑞信的两个核心能力同样不容忽视。

15年来，工银瑞信在被动业务领域打造了两个核心能力：一是领先的指数投研能力，投资经理均具有10年以上的从业经验，指数构建能力强，跟踪误差控制持续位于同业前列；二是严格的风险控制能力。公司拥有行业一流的ETF系统和做市商服务体系，全面保障ETF的平稳运作和精细化管理。公司自2009年正式管理ETF以来，持续保持运作“零风险”记录。

投射到具体的产品上，比如在权益类被动型产品方面，最新一期招商评级中，工银沪深300A，获招商证券五星评级，全市场仅有23只股票指数基金入选。该基金2014年以51.44%的收益率、0.59%的跟踪误差摘得《中国证券报》“指数型金牛基金”奖。

除了跟踪误差，作为工具型产品，流动性也是考量指数基金运作能力的重要指标。拥有广泛客户群和领先指数基金规模的工银瑞信，通过专业的抽样系统、全面的交易团队，尽可能地降低单笔申赎对基金流动性的影响，降低资金申赎的摩擦成本，为投资者提供了良好的投资体验。

在债券基金方面，工银瑞信基金曾获评中债金融估值中心多个奖项，在2019年度债券指数发展创新研究的7个评选项目中，工银瑞信荣获“市场表现奖”“研究应用奖”和“业绩跟踪奖”3项，是获奖个数最多的市场机构。

当然能力锻造的背后离不开团队的共同努力。据悉，工银瑞信指数投资中心团队现拥有12名专业投研人员，核心人员平均从业年限超过10年，章赟、赵栩与刘伟琳3位指数投资资深人士，构筑了团队核心。其中，作为指数投资中心总经理的章赟，具有14年投研经验，主持过多只创新指数产品的设计和发行。

债券指数投资团队则由获得业内多个知名奖项的魏欣带队，通过深入分析债券指数产品的定位、风险收益特征、评判标准，构建了一套完整量化投资模型和监测系统，实现了实时的指标试算、风险监测、业绩分析对比等。 文/牛牛

（本文不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。）