郎酒股份首度披露招股书 2019年收入83.5亿进入上市冲刺

以红花郎深入人心、以青花郎声名鹊起、以小郎酒攻占市场的四川郎酒股份有限公司（以下简称郎酒股份）跨出迈入资本市场的关键一步。

本月5日，证监会网站发布郎酒股份首次公开发行股票招股说明书，这不仅意味着川酒名企郎酒IPO进入冲刺阶段，郎酒的近年业绩、产品结构及股权结构也得到首度公开披露。

作为国内为数不多的可同时生产酱香、浓香、浓酱兼香型白酒的川酒名企，郎酒近年来业绩表现不俗。2019年，郎酒股份实现营业收入83.48亿元、净利润24.44亿元，分别同比增长12%和237%。数据还显示，近两年来，郎酒的次高端及高端化战略卓有成效，从营收占比来看，其次高端及高端产品已经占据业绩的半壁江山。

值得注意的是，本次郎酒登陆资本市场募集资金中的大部分将用于扩大白酒优质产能项目。如郎酒股份董事长汪俊林所言，“酱酒对储存年限有要求，谁的老酒多、产能大、基酒存放时间长，谁就能在未来市场竞争中取得先机和优势”。郎酒此次若能成功登陆资本市场，对于其掌握白酒尤其是酱酒市场竞争先机将大有裨益。

▲储藏郎酒的天然溶洞-天宝洞

营收净利逐年攀升

本月5日，备受关注的郎酒股份上市一事终于迎来关键进展。当日，证监会网站发布郎酒股份首次公开发行股票招股说明书，这意味着川酒名企郎酒IPO进入冲刺阶段，同时郎酒的近年业绩、产品结构及股权结构也得到首度公开披露。

从业绩表现来看，作为川酒“六朵金花”之一的郎酒近年来成绩不俗。2019年，郎酒股份实现营业收入83.48亿元、净利润24.44亿元，分别同比增长12%和237%。

2017年至2019年，郎酒股份营业收入分别为51.16亿元、74.79亿元和83.48亿元，净利润分别为3.02亿元、7.26亿元和24.44亿元，一直处于持续上升态势。

而作为一家可同时生产酱香、浓香和浓酱兼香型白酒的知名白酒企业，郎酒旗下产品结构完备。囊括青花郎、红花郎为代表的酱香型白酒，以及以郎牌特曲、小郎酒、顺品郎为代表的浓香、兼香型白酒等。而招股书显示，2017年至2019年，以青花郎为核心代表的高端产品和以红花郎为代表的次高端产品整体销售占比分别为40.09%、51.46%、64.07%。这意味着，近两年，次高端及高端产品已经占据郎酒业绩的半壁江山。

在股权结构方面，郎酒集团持有郎酒股份发行前61.70%股份，为控股股东。公司实际控制人汪俊林合计持有郎酒股份76.70%股份。当前，郎酒股份旗下全资及控股子公司共17家，涵盖了白酒生产、销售及配套产业链。

有业内人士表示，“以郎酒这样的体量和发展速度，上市计划稳步推进几无悬念”。如郎酒此次IPO成功发行，其将发行不超过7000万股人民币普通股，总股本将由5.5亿股增加至6.2亿股。郎酒股份也有可能成为第五家四川上市酒企、全国第20家上市白酒企业。

将打破产能局限

按照招股书中披露的募集资金用途，郎酒此次IPO募集资金中有约50亿元将用于优质酱香型白酒产能建设项目。具体建设内容包括二郎基地技改、吴家沟基地技改（二期）、盘龙湾基地技改（二期）、天宝峰包装仓储中心等；浓香及兼香产能建设计划投资总额约21亿元，包括石洞郎酒浓香型白酒生产基地项目、郎酒泸州包装中心建设项目（二期）等。

其次为郎酒数字化运营建设项目、郎酒企业技术中心建设项目及补充流动资金。

汪俊林曾多次公开表示，“由于建厂土地等自然资源有限，赤水河流域的酱酒产量将长期局限在20万吨/年，加上酱酒对储存年限有要求，谁的老酒多、产能大、基酒存放时间长，谁就能在未来市场竞争中取得先机和优势”。

而招股书显示，郎酒酱香型基酒目前产能为1.8万吨，产能利用率已达94%，本次募投项目预计新增产能2.27万吨，加上其他在建项目，酱香基酒整体产能将超过5万吨；浓香型基酒已建成产能1.8万吨，募投项目建成后也将超过5万吨。

基酒储存方面，2017至2019年，郎酒酱香型和浓香型基酒的期末余额分别为50.37亿元、57.49亿元、68.02亿元。

此次募投项目着重扩大优质基酒产能及储存能力，对于郎酒而言，无疑是满足市场需求和抓住酱酒竞争诀窍的一次提前布局。

除尝试突破产能天花板外，在上市前，郎酒商标的归属问题一直受到外界关注。而此次披露的招股书明确显示，古蔺县久盛投资有限责任公司（以下简称久盛投资）为“郎”牌商标持有主体，目前共持有532项“郎”相关境内商标和24项中国港澳台地区及境外注册商标，公司法定代表人为汪俊林，其中，郎酒股份持股80%，古蔺县国有资产经营有限责任公司持股20%。

在商标使用权方面，根据郎酒股份与久盛投资签署的《商标许可使用合作协议》，约定久盛投资将“郎”牌商标独占、有偿许可郎酒股份使用，期满自动延期，郎酒股份按双方约定每年向久盛投资支付商标使用许可费。

这意味着，郎酒股份对于“郎”牌商标使用，拥有久盛投资控股权和商标独占许可使用权的双重保障。

对于公司未来长期规划，招股书明确了郎酒的三大战略目标：在白酒行业具有重要地位；与其它高端酱酒企业共同做大高端酱酒市场；将郎酒庄园打造成世界一流的白酒庄园。

专业人士表示，随着招股书的预披露，郎酒的上市目标将进一步明晰。文/陈奕然