A股高管“名利场”：年底扎堆辞职弃年终奖,最短任期6天只为“过把瘾”？

A股，亿万股民的梦想游乐场，造富神话的现实永动机。除了一系列财务指标，A股高管的动向，亦是股民做出投资判断的基础之一。

《每日经济新闻》记者以董事长、董秘薪酬数据为基础，加上市值、地区、行业等对比条件，对数据进行分层发现，2019年董事长和董秘薪酬持续上涨，但涨幅较上一年度略降，2018年时以“垒现金墙”闻名的“方大系”反倒低调许多，难在排行榜中觅得踪迹。此外，不同于普通职员领了年终奖再离职，A股董事长离职“任性”许多，多在年底扎堆辞职。

一个职位的最短任期可以有多长？中色股份前董事长告诉你，只有6天。投资者接触最多的董秘薪酬差距有多大？有人日进2万，有人年薪8000。图文结合，本文带您读懂A股高管“名利场”。

董事长薪酬连年走高，这些人榜上有名

“山”形现金墙带来的视觉刺激和话题讨论度总是经久不衰，颇有争议的陈光标以此走上头条，来自东北的“方大系”也因此走红网络。

近年来“方大系”旗下上市公司屡屡在“年会”时间“一言不合就发钱”，投资者们或多或少都听说过这一炫富的行为艺术。2018年度，“方大系”旗下方大炭素与方大特钢两家上市公司董事长薪酬合计超过7000万，分别拿下当年度董事长薪酬榜的状元和探花。方大特钢还凭借一己之力，将2017年度董事长平均薪酬垫底的钢铁行业暴力拉升至2018年度的第二位。

但在2019年度，方大炭素和方大特钢在董事长薪酬上低调异常，A股董事长薪酬前十不见其踪影。2019年，A股董事长薪酬最高仅为2661.28万元，相较2018年降低34.72%，A股董事长薪酬前十的门槛也降低了，从2018年度万科A的1253万元，降低至2019年度格林美的1000.47万元。

2019年，董事长薪酬排名前10的上市公司有7家与上年重合，董事长薪酬均在1000万元以上，鹏鼎控股、迈瑞医疗和金科股份分列前三位，新上榜的中南建设、生益科技、格林美上市均已超过9年，业绩在近9年间整体呈上扬。前10家公司中，注册地点位于广东省的有5家。

掉出榜单的方大炭素实际受到了统计口径的影响。其2018年度的董事长薪酬突破4070万，实际有4000万元是奖金，但在今年的wind数据中，奖金没有计算在薪酬内，致使方大炭素薪酬董事长薪酬骤降。

方大炭素实行“低年薪高奖金”的模式，即使加上奖金，其高管在2019年度也出现集体减薪的情况，董事长党锡江的薪酬从2018年度的76.97万元减至65.72万元，奖金也从4000万元降至不足2000万。

方大特钢情况更特殊，其现任董事长徐志新不在上市公司内领取薪酬，但原董事长谢飞鸣2019年度薪酬4122.46万元，比2018年度时还高了952.79万元，领跑整个A股。谢飞鸣不在方大特钢现任管理层名单内，仅在2017年8月至2019年6月担任了方大特钢的董事长。谢飞鸣因一次安全生产事故受到行政处罚，而方大特钢2019年度归母净利润同比下滑41.54%，出现了自2016年度以来的首次下滑。

方大炭素即便是低调降薪，也仍然是A股董事长薪酬排行中的佼佼者。事实上，在A股市场，如伊利股份、万科、迈瑞医疗等豪气企业还是极少数。百万年薪董事长不足30%，大部分董事长的薪酬都在50万到100万之间，不过这并不包括董事长持股分红和其他领薪渠道。

2019年度，A股董事长薪酬的平均值为95.16万元，较2018年度上涨10%，虽较2018年的涨幅略低，但仍处高速增长阶段。至少自2015年开始，A股董事长平均薪酬就连年走高，并且上涨幅度总体呈扩大趋势。

这任期有点短，有董事长只干了6天

“一把手”多是公司战略的制定者，若频频“换血”，则很有可能意味着公司经营策略不稳，暗示着危险因素。

2019年，共有237家公司的董事长宣告离任。值得注意的是，在这237家上市公司中，部分公司的董事长频频变动。2019年，就有10家公司一年内两任董事长辞职（不包括代理董事长），2家公司一年三任董事长辞职 （不包括代理董事长）。

而在这些火速上任却又很快辞职的董事长中，任期最短的不满一个星期，创造这项纪录的是中色股份2019年度的第三任董事长杨奇。2019年，中色股份原董事长杨奇因“个人原因”辞职，但中央纪委国家监委网站显示，杨奇“涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查”。

无论公司发生了什么样的大事，绝大部分公司公告的董事长辞职原因总是平平无奇。在《每日经济新闻》记者统计以上12家频换董事长的上市公司里，除了*ST围海在回复深交所关注函时表示，公司原董事长仲成荣是因不满无合理理由将被罢免而选择辞职，其他所公告的董事长辞职原因几乎都集中在因工作调整、因个人原因、任期届满这三种。

上市公司股东内斗、爆雷、业绩亏损、违规被处罚也总是相伴着高管的频繁换任。

一年三任董事长离职的*ST中捷，尽管在公告中每次都表示董事长是因个人原因离职，但实际上，随着2019年股东内斗不断，第三任董事长张炫尧系任期最短的一位，任职的一个多月遭到二股东提请罢免。

在2019年里，一年两次董事长辞职、四次董秘离职的*ST围海就出现了违规担保、突然被ST、公章“罗生门”、募集资金被银行强行划走等事件。这一系列事件与*ST围海两任董事长之间的“内讧”密切相关。

伴随着频频换帅，12家上市公司中有10家公司2019年营业收入同比都有所下滑，而在股价表现方面，频换董事长的公司去年的股价波动也较大。其中，有5家公司2019年股价呈现下滑状态，*ST刚泰跌幅最多，超过了50%。而紫光学大、万通地产、中核钛白等公司尽管在2019年分别有两名董事长辞任，但股价依旧上涨不少，其中紫光学大年涨幅高达70.50%。

董秘难当，十家公司就有一家发生过变动

A股3000余家上市公司，董秘是一份特殊的职业。正是这数千位董秘架起了上市公司与监管部门、投资者沟通的桥梁。

所谓董秘，全称“董事会秘书”，由董事会聘任并对董事会与公司负责，主要负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料的管理，办理信息披露事务等事宜。在上市公司的经营运作中，董秘可谓是无处不在的角色。只要公司有任何风吹草动，首当其冲面对监管层、媒体机构和投资者疑问的往往都是董秘。

位居高位、身兼重任，但董秘却并不是一个稳定的“铁饭碗”，董秘的卸任、辞职早已十分常见。

Wind数据显示，2019年，发生过董秘离职事件的上市公司共有391家，占去年A股公司总数的10.16%。就是说，过去一年间，每10家上市公司，就有一家发生过董秘变动。

而在这391家上市公司中，董秘离职事件总共发生了458次。平均下来，每个交易日离职的董秘约为2个。

虽然离职人数仍居高位，但与2018年相比，A股董秘群体的工作稳定性已经大幅提升。在2018年，A股共有760位董秘离职，这一数字是2017年的1.2倍，是2019年的1.6倍。

在发生董秘离职的391家A股公司中，不少公司也呈现“高频”更换董秘的情况，记者梳理发现，2019年，共有333家上市公司发生过2次以上（含）董秘离职。其中，7家公司发生过3次董秘离职， 而*ST围海竟在过去一年披露了4次董秘离职。

 

年终奖不重要？董事长董秘多在年底辞职

不同于普通上班族集中于年初的离职潮，董秘们似乎并没有“年终奖”的顾虑，更愿意在年底卸任请辞。

数据显示，2019年1月-7月，离职董秘总数为82人，而从8月开始，离职董秘数量出现迅速增长，当月离职的便达到71人。到了12月份，离职董秘更是达到了95人的峰值。

跟董秘集中离职的时间段相似，董事长们也大多选择在年底辞职，在2019年离职的246名董事长中，有76名选择在12月份辞职，相当于当月每天都有2-3名董事长公布辞职。

实际上，更换董秘的高频多与公司内部治理“混乱”或不佳的经营状况密切相关。例如，在去年发生过3次以上董秘离职的8家上市公司中，便有一半为*ST公司。

经营情况之外，上市公司频繁更换董秘也指向了其背后的“良人难寻”。例如发生三次董秘离职的广哈通信，原董秘陈晓莹在去年8月退休后，公司曾指定高管谭维立代行董秘职责。而按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，在谭维立代理期满三个月之后，公司董事长不得不接下了代理董秘的工作，直至公司此后正式聘任了新的董秘。

在公司资本实力和董秘离职频次的关联度方面，去年发生过3次以上（含）董秘离职的8家上市公司中，截至今年5月底，市值均未超过百亿，且平均市值仅为34.36亿元。而在发生2次以内董秘离职的上市公司中，市值分布并未出现明显规律，董秘离职多归因于正常退休、卸任和常规工作调整。

百万年薪董秘不到16%，科创板公司更“抠”

对比董秘与董事长薪酬榜前十，仅有万科A是对两个职位都大方的上市公司。相较于董事长薪酬榜的稳定性，董秘薪酬榜则洗牌趋势明显，2018年度榜单前十仅剩3家在2019年延续了领先。

2019年度，董秘的平均薪酬达66.94万元。光线传媒超越霸榜两年的万科A，以672万元的年薪成为去年董秘薪酬最高的公司。记者注意到，侯俊先生除了在光线传媒担任董秘之外，同时兼任公司董事和投资总经理的身份，而上述薪酬实为其三项工作的整体报酬。

不同于董事长薪酬区间的纺锤体形状，董秘薪酬区间呈金字塔型。3家公司董秘年薪超过500万元，而超1700家公司董秘年薪低于50万元，位于金字塔底，董秘年薪百万以上的上市公司共计553个，占总比15.61%。

2019年3月，上交所正式受理各投行对科创板项目申报，6月，科创板第一股正式亮相，作为改革“试验田”，科创板以创新和高科技为亮点，吸引着市场的目光。

相较于A股董事长薪酬平均值，科创板董事长的薪酬平均高出25.45%，约为119.38万元。其中，有46个公司的董事长薪酬高于A股平均值，科创板中有约46%的董事长薪酬集中在100万至500万元之间。

但科创板董秘的平均薪酬低于A股，约64.9万元。其中最高是生益电子，董秘薪酬358.58万元，有约44%的科创板董秘薪酬集中在10万（不含）至50万元（不含）。

数据说明：本文数据均来自于Wind及上市公司公告或其他公开披露的公告，统计范围包含2020年新上市但披露了2019年薪酬数据的企业。

 

记者：李少婷 宋可嘉 李诗琪

编辑：陈俊杰

视觉：刘国梅 李世强 

排版：陈俊杰 马原