国务院：推动注册制改革、完善强制退市和主动退市制度；券商：行业龙头溢价会更加明显！

5月18日，新华社受权发布《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》（下称《意见》）。 在“构建更加完善的要素市场化配置体制机制，进一步激发全社会创造力和市场活力”的意见当中，对于资本市场，提到：加快建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，加强资本市场基础制度建设，推动以信息披露为核心的股票发行注册制改革，完善强制退市和主动退市制度，提高上市公司质量，强化投资者保护。 继科创板实行注册制之后，前段时间已发布了创业板注册制改革征求意见稿。 在5月15日，证监会主席易会满表示，这次证券法修订，涉及全面推行证券发行注册制、显著提升违法违规成本、加大投资者保护等重大基础制度的调整完善，对于提升资本市场治理能力，优化资本市场发展生态，具有里程碑意义。 注册制改革是这一轮资本市场改革的总纲，是“牵一发而动全身”的重大改革，必须坚持稳中求进，分步实施，尤其需要市场各方积极参与、共同推动。我们已经在科创板试点了增量的注册制改革，积累了一定的经验，目前正在创业板试点存量市场的注册制改革，下一步还将在总结评估的基础上，稳步在全市场分阶段实现注册制改革目标。 注册制必须坚持以信息披露为核心，使发行人在符合基本发行条件的基础上，更加注重以投资者需求为导向，真实准确完整地披露信息；投资者根据发行人披露的信息审慎作出投资决策，形成合理价格，从而更有效发挥市场在资源配置中的决定性作用。 对于退市制度方面，易会满表示，去年以来，我们着力畅通强制退、重组退、主动退等多元化退出渠道，共18家公司实现平稳退出，创历史新高。一个良性循环的资本市场，需要有进有出、优胜劣汰。我们将进一步健全市场化法治化的多元退市机制，完善退市标准，简化退市流程，对触及强制退市标准的坚决予以退市。 而从近期的A股市场来看，个股分化严重，低价股一跌再跌，低价垃圾股拉响退市警报！据《每日经济新闻》记者统计显示，截至5月18日，105只个股股价低于2元，沦为实实在在的垃圾股，并不断滑向退市的边缘。5月14日，深交所发布关于乐视网及金亚科技股票终止上市的公告，这也意味着乐视网、金亚科技股票终止上市。 另外，近期触发面值退市的公司有天广中茂，5月18日，*ST美都再度一字板跌停，累计已经连续14个交易日收盘价低于1元，最新股价为0.58元/股，即便随后6个交易日涨停，股价也不足1元，按照规定，也将触发面值退市。 但是核心资产却得到了市场资金的追捧，尤其是在发布创业板注册制改革征求意见之后，核心资产得到更多市场主力资金的认可，股价不断创新高。据记者统计显示，截至5月18日，股价100元以上的高价股合计78只。 对于注册制，广发证券首席宏观分析师郭磊近日表示，对整个A股风格来说，注册制改革从中长期看将会降低“壳”资源价值，从而使价值投资理念逐渐成为主导，这会导致不同行业之间以及行业内部出现分化。预计随着注册制改革推进，行业内龙头溢价会更加明显，这也会使得投资者在感知整个市场时需要更多的信息和专业知识。一方面，投资者本身可以锻炼的感知力和判断力，另一方面，机构投资者优势得到进一步体现，这期间也会出现普通投资者筛选机构投资者的机会。 本文封面图来自摄图网