需求疲软！4月制造业PMI下降1.2个百分点 另一指标已连续四个月在荣枯线下

4月30日，国家统计局发布数据：4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月回落1.2个百分点。非制造业商务活动指数为53.2%，比上月上升0.9个百分点；综合PMI产出指数为53.4%，比上月上升0.4个百分点。

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作为具有前瞻性的宏观经济指标，PMI走势一直受市场高度关注。4月PMI维持在50%荣枯线上，显示出国民经济继续呈现整体复苏态势。

不过值得注意的是，由于分项数据中体现需求的各项指标环比回落，最终使得PMI较上月回落，显示出当前经济运行中需求端仍处于走弱态势，这一现象需高度关注。

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疫情对出口产生压力

受疫情影响，今年2月PMI录得35.7%的历史低位。进入3月，随着复工复产有序推进，当月PMI出现大幅度反弹，创下两年半来最高水平。

当时，国家统计局服务业调查中心负责人在接受采访时指出：通常情况下，当PMI连续3个月以上同向变化时，才能反映经济运行趋势性变化。

而本月PMI为50.8%，这一指标已连续两个月运行在扩张区间，意味着我们距离“中国经济出现趋势性好转”又近了一步。

从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.1%和50.2%，小型企业PMI为51.0%，又一次全部处于50%荣枯线上。

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不过，我们也应注意到，虽然本月PMI继续运行在扩张区间，但相比3月表现有明显收缩：在5个分类指标中，除供应商配送时间指数相比上月上升外，生产指数、新订单指数、从业人员指数、原材料库存指数全部回落。

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中泰证券研究所政策组负责人杨畅对《每日经济新闻》记者分析指出，数据体现本月复产不满产加重，需求弱复苏延续。五个分项指数中，生产、新订单、原材料库存、从业人员分别较上月回落0.4个、1.8个、0.8个、0.7个百分点。生产指数环比回落，可能指向复产不满产现象进一步加剧。

尤为值得关注的是，本月，反映需求的新订单指数为50.2%，在五个分项指标中降幅最大，并创下年内次低。

关于本月需求端表现，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称，在调查的21个行业中，纺织、纺织服装服饰、化学原料制品等15个行业新订单指数低于生产指数，行业需求复苏滞后于生产。调查结果显示，反映订单不足的企业占比高达57.7%，部分企业反映市场需求疲软，产品销售面临困难，订单回补尚需时日。

在需求复苏滞后的同时，出口疲软也值得高度重视：4月份新出口订单指数为33.5%，比上月大幅度下降12.9个百分点，自今年1月起，这一反映外需的重要指标已连续4个月运行在荣枯线下。

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国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群称，4月份新出口订单指数下滑12.9个百分点，表明疫情对世界经济和国际贸易冲击的影响开始显现，我国出口下行压力明显加大。

文化体育等行业经营困难

非制造业方面，4月份数据继续好转。

赵庆河介绍，4月服务业稳步复苏。服务业商务活动指数为52.1%，比上月上升0.3个百分点。在促进企业复工复产、复商复市，扩大居民消费、增加公共消费等政策推动下，服务业多数行业业务活动稳步恢复。在调查的21个行业中，有14个行业商务活动指数高于50.0%。

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不过同时，赵庆河也指出，虽然服务业商务活动指数连续两个月回升，但部分行业复工复产仍然比较滞后。住宿、文化体育娱乐、居民服务等行业受疫情影响较大，商务活动指数连续三个月位于45.0%以下，相关企业生产经营比较困难。

对于PMI指标反映出的未来国民经济运行态势，杨畅对记者分析称，在前期复工复产大背景下，员工复岗逐步修复，部分以内需为主的企业，景气修复状况比较明显；但部分以外需为主的企业，面对的压力已经扑面而来，相应政策端调整值得期待。

张立群也指出，4月份PMI指数变化表明，全面复工复产已到攻关时期。如何在疫情防控常态化背景下，彻底打通堵点、断点、难点，使企业特别是中小微企业全面恢复正常生产经营，使经济进入持续回升向好通道，是当前面对的最紧迫、最重要任务。

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