江苏建筑业大佬拟17亿入主*ST罗普 股权拟受让价高出拟定增价一倍多

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因控股股东筹划大额转股，而受让方苏州中恒投资有限公司（以下简称苏州中恒）参与*ST罗普（002333，SZ）的全额定增认购，上市公司控制权或由此生变。

4月13日晚，*ST罗普公告称，公司控股股东罗普斯金控股拟转让占上市公司总股本29.84%的股份给苏州中恒。与此同时，上市公司还同步披露了定增方案，苏州中恒拟全额认购。

此次，苏州中恒拟受让股权单价为8元/股，而拟全额认购的定增价仅3.37元/股，不足前者一半，差异甚大。而苏州中恒方面，需拿出17亿元接盘控制权，其背后实力如何，也颇受外界关注。

12亿受让29.84%股权

据*ST罗普公告，控股股东罗普斯金控股拟以每股8元的价格，协议转让公司1.5亿股（占公司总股本29.84%）给苏州中恒，转让价款总额为12亿元。

*ST罗普最新收盘价为4.45元/股，这也意味着，此次苏州中恒受让股权，溢价高达79.77%。

转让前，罗普斯金控股持有*ST罗普3.29亿股，占公司总股本的65.46%，苏州中恒未持有公司股份。若转让完成，罗普斯金控股持股将下降至35.61%，苏州中恒将持股29.84%。过户完成后，苏州中恒将有权在上市公司提名一名董事和一名监事。

斥资12亿元接盘近30%的股权，苏州中恒是何来头？苏州中恒成立于2011年，经营范围为创业投资、股权投资、项目投资；建筑领域内的技术研发等，其实控人为宫长义。苏州中恒为江苏省知名大型建筑承包商中亿丰建设集团股份有限公司（以下简称中亿丰集团）控股股东，主要围绕中亿丰集团开展建筑领域相关企业的投资及并购整合工作。

而中亿丰集团为江苏省知名大型建筑承包商，具备建筑工程施工总承包和市政公用工程施工总承包双特级资，连续多年跻身中国民营企业500强，位列江苏省建筑业综合实力前十强。

截至2019年12月31日，苏州中恒总资产为6.90亿元、负债1.33亿元，2019年营收为0，净利润为6367.81万元。而此次接盘股权，苏州中恒方面也将分4期支付。

5亿元全额认购定增

除了控股股东转让股份，此次*ST罗普也抛出了一份逾5亿元的定增方案。

根据*ST罗普公告，公司拟向苏州中恒发行1.5亿股，发行价3.37元/股，募资5.05亿元，扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。

此次非公开发行完成后，苏州中恒将持有*ST罗普45.97%的股份，罗普斯金控股将持有*ST罗普27.43%的股份，苏州中恒将持有上市公司控制权。

事实上，*ST罗普对此次定增予以厚望。其认为，苏州中恒参与认购，将进一步为公司提供资金支持，优化资产负债结构，同时，苏州中恒及中亿丰集团也将充分依托其优质产业资源，发挥与公司业务发展的协同效应，提升公司在建筑铝型材领域的竞争优势。

此次定增定价为3.37元/股，而苏州中恒拟受让*ST罗普29.84%股权的定价为8元/股，外界对价格的合理性充满疑问。

香颂资本执行董事沈萌向《每日经济新闻》记者分析称，应将控股股东股权转让和此次全额定增认购捆绑到一起，不应作为两个独立的事件来看。

“协议转让的价格，只要是双方愿意，即便是天价也没有影响，转让里面应该有控股权溢价，而定增则需依靠相关的法律法规来进行。”沈萌认为，大股东以较高的溢价出让股权，肯定有其他资金需求，因此以目前的定价双方才能谈妥。

对于定增，沈萌表示：“受让方在接盘股权的时候，有较高的溢价，那么定增方面，就以相对较低的价格做一个平衡，这样也可以降低受让方每股购买的成本。”