道达投资手记：“T+0”预期又起 散户真能赚大钱？

　　上周，A股市场继续震荡筑底，上周初大盘跳空反弹，随后窄幅震荡。上周五由于华尔街和港股休市，A股似乎又失去了方向，最终，沪指下跌29.27点，以2796.63点报收，跌幅为1.04%。 上周末，又传出一个大消息，说“T+0”交易制度改革可以期待了。看上去是个利好，不过，就算“T+0”了，是不是真的就能赚大钱呢？达哥与牛博士就此展开了讨论。 牛博士：上周市场总体表现不错，但上周五再次陷入调整。请您点评一下上周的市场表现吧。 道达：海外市场流动性改善比较明显，欧美股市大幅反弹，加上我国央行宣布定向降准，宏观政策比较配合，所以A股市场活跃度有所提升，但总体来说，成交量显得不足，市场反弹力度偏弱。 市场上真正算得上看得见的机会，我觉得只有消费类个股，尤其是农副食品类个股以及白酒股。由于业绩基本上不受新冠肺炎疫情影响，是确定性的增长，所以受到资金青睐。尤其是北向资金，在前期回流海外“救火”后，现在又开始重新把消费类白马股买回来了。 科技股现在处于震荡筑底期，暂时还没有进入右侧，还需要等待一段时间。 上周中，曾经出现了一个热点板块，就是所谓RCS富媒体通信概念的炒作，很多个股出现连续涨停。对于这种概念炒作，尤其是大家连这个概念是什么都还没搞明白时，游资热钱就一窝蜂地搞进去，我个人觉得是完全没有必要参与其中的。回想过去，每一次类似炒作最终的结果都是一地鸡毛。每个人的精力都是有限的，与其去参与这类概念个股的炒作，还不如去研究和挖掘真正有意义的公司、行业成长带来的机会。 牛博士：上周末，圈内对“T+0”交易制度改革产生预期，您对此怎么看？这个消息能对市场形成利好效应吗？ 道达：估计是此前金融委提到要提升市场活跃度的消息出来后，使得大家又开始对投机有想法了。于是，《证券日报》发了一条消息，称“A股基础制度体系日趋完善，T+0改革可期”。不过，昨天下午，《中国证券报》发布消息称，“T+0”制度对投资者的适当性要求、配套制度的完善要求都比较高，还需要时间孕育。 在我看来，两个报道都没有问题。“T+0”制度改革本来就是可以期待的，大家都期待了20多年了，现在依然在期待。随着A股国际化步伐加快，未来从“T+1”到“T+0”转变的趋势是不会变的。而什么时候能够到来，真的不好说。另外，就算A股真的实施“T+0”，散户也不见得就能因此赚大钱。 这么多年来，尽管个股都是“T+1”，但A股市场中依然有“T+0”品种的存在。最典型的就是今年热炒的可转债。其不仅仅是“T+0”，而且还没有涨跌幅限制，每天可以炒N个来回。今年可转债已成为投机者的“天堂”。 当然，大家习惯了那么多年的“T+1”，如果所有A股都搞“T+0”的话，又要不适应了。由于A股市场散户群体巨大，很多人赌性很强，希望一夜暴富的人不在少数，一旦放开，那么市场的投机氛围更重，可能亏起来会更快。 其实，只要你研究到位了，功夫做足了，选股选好了，“T+1”制度下，能赚大钱的机会同样比比皆是。在旧的规则下，如果你赚不到钱，就算换了一个新的规则，也不一定能赚钱。如果真的“T+0”了，真正确定性利好的可能只有券商股了，他们是最开心的。 牛博士：确实，A股没有搞“T+0”，很大程度上还是对散户的一种保护。那么，您怎么看后市？ 道达：短期看，本周初可能还会调整一下，预计会回补4月7日留下的跳空缺口，但跌幅不会太大，市场震荡反弹的趋势还会延续。 个人感觉，现在海外市场对A股的影响开始逐渐减弱，内部情绪比较稳定。美股虽然反弹得厉害，但是因为之前跌得太惨了。A股的机会依然在消费股上。 本周，我国将公布一季度GDP、3月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资和社会消费品零售总额等一系列宏观数据。市场关注度比较高。等到数据公布之后，市场可能会再来一次方向性的选择。 沪深300指数仓位参考 此前仓位：五成 今日仓位计划：五成（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。