嘉楠科技2019年净亏损10.34亿元 考虑矿机租赁增加现金流

4月9日晚，比特币矿机厂商嘉楠科技（NASDAQ：CAN）发布了截至2019年12月31日未经审计的第四季度及全年业绩报告。财报显示，2019年，嘉楠科技营业收入为14.23亿元，同比降低47.41%；2019年净亏损为10.34亿元，而2018年净利润为1.22亿元。

2019年11月21日，嘉楠科技在纳斯达克挂牌上市，成为国内第一家上市的比特币矿机企业，这也成为2019年区块链行业的热点事件，该份财报也是公司上市后发布的首份财报。

在业绩发布会上，嘉楠科技董事长兼首席执行官张楠赓表示：“为了在未来几年推动我们的增长，我们将继续专注于优化供应链，加强产品供应，并执行我们的新业务计划。”

嘉楠科技CFO洪全付补充表示：“展望未来，我们将继续投资发展核心研发能力，并扩展到人工智能和超级计算领域。”

第四季度净亏损增大

嘉楠科技杭州办公室 图片来源：每经记者 张晓庆 摄

嘉楠科技在财报中表示，2019年全年营业收入下降的主要原因是比特币价格下跌带来的矿机售价下降，但下降部分被出售矿机总算力的增加抵消了一部分，2019年嘉楠科技总算力销售达1050万Thash/s，同比增长47.1％。

2019年，嘉楠科技总运营费用为5.385亿元，而2018年为3.751亿元。其中，研发费用从2018年的1.897亿元减少至1.69亿元，降幅为10.9％，主要是由于研发项目的收缩；销售及市场推广费用由2018年的3870万元减少43.4％至2190万元，主要由于销售减少；一般及行政费用为3.476亿元，其中包括2.474亿元的股权激励。

根据公司招股书披露，2019年前三季度，嘉楠科技的总收入为9.59亿元，净利润为亏损2.36亿元。而财报显示，第四季度，嘉楠科技总净营收4.63亿元，同比增长66.8%；净亏损达7.98亿元，上年同期的净亏损为2750万元。

嘉楠科技解释称，第四季度净营收的增长主要是由于销售的总计算能力增加所致。在2019年第四季度，公司总算力出售达290万Thash/s，同比增长86.6%。

不过，嘉楠科技第四季度的收入成本为11.367亿元，相较于上年同期的2.661亿元，同比大幅上涨327.17%。公司解释称，第四季度收入成本上涨的原因是比特币价格大幅下跌导致矿机需求和矿机售价下降，以及Thash销量的增加，公司存货和预付款项减记7.29亿元。

公司生产基本恢复正常

谈及疫情影响，嘉楠科技在财报中表示，公司在2020年面临的第一个挑战是新冠肺炎疫情。公司当前预计，第一季度总营收将不到6000万元。截至2019年12月31日，嘉楠科技拥有现金和现金等价物为5.166亿元。

疫情下，比特币价格也经历了大幅震荡。此前，3月12日，比特币价格曾跌破6000美元，次日更是最低探到了3800美元附近。而时隔近一个月，目前比特币已重回近7000美元。

值得注意的是，对于挖矿行业来说，接下去将面临两个重要时间点。一方面，丰水期即将到来，将带来廉价电力；另一方面，比特币产量减半的时间也已临近。

对此，嘉楠科技相关高管在业绩发布会上表示，今年疫情确实对客户丰水期的备货开始时点产生了一定影响。“2月份，（矿机）定价较高，国内物流方面受疫情影响也比较大。但从3月、4月的情况来看，国内的物流以及公司的生产基本恢复正常，因此国内市场影响不大。”该人士表示，“我们对今年的丰水期还是比较有信心的，原因是现在场地存量比较高，客户的备货意愿也比较积极。并且除了矿机硬件销售的方式外，我们也会考虑采取类似机械租赁等新的业务方式，让机器跑起来，产生现金流。”

上述高管认为今年的丰水期和比特币减半的市场行情，对公司来说也是机会。“大量旧型号机器会在今年淘汰，替换需求会比较高。公司也在积极研发更先进的矿机，给客户提供有竞争力的产品。”上述高管表示。

美国时间4月9日收盘，嘉楠科技股价下跌9.09%，报收于3.20美元/ADS（美国存托股份），距离9美元/ADS的发行价跌去超过60%。