六大资金维度重磅揭秘 A股4月稳了？

日前，时隔12年，央行下调超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。上一次是在2008年全球金融危机期间从0.99%下调至0.72%，此后一直未作调整。另外，年内第三次降准，释放4000亿元长期资金，年内累计投放1.75万亿元资金。 4月6日，全球市场突然变得亢奋起来，周边市场都在涨。日经225指数大涨4.24%；韩国股指大涨3.85%，同时，港股也大涨，恒生指数大涨513.01点，以23749.12点报收，涨幅达2.21%。此外，A50指数期货也一度大涨超过2%。下午开盘的欧洲股市，截至发稿前，德国DAX指数涨了4.22%，英国富时涨了3%，法国CAC40指数涨了3.36%。此外，美国股指期货都大幅走高，道指期货上涨3.84%，纳指期货上涨4.21%，标普期货上涨3.89%。在此背景下，今日A股会有什么表现？ 对此，《每日经济新闻》记者通过北向资金、重要股东增减持、大宗交易、融资融券、主力资金流向、机构调研等六大维度来深度剖析，揭秘机构操盘秘籍，以重要数据揭露4月交易玄机。 /3月北向资金净流出678亿/ 据Choice数据统计，今年3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。而与此同时，3月南向资金却大幅净流入1263亿元。这一减一增让A股出现了一定程度的“失血”。 虽然3月北向资金的大幅流出让市场错愕，不过从历史上看每逢北向资金单月出现百亿规模的大幅净流出，却有一定概率对应的是A股的阶段性底部，比如2019年5月、2018年10月。 对照沪指的走势图，再仔细研究一下可以发现，北向资金大部分时间卖出时机还是精准的，其有“聪明钱”之称，如2015年4月净流出35亿元后，2015年5月沪指小涨3.83%，2015年6月沪指见到5178点的历史大顶。2015年10月、11月、12月连续3个月净流出，2016年1月沪指大跌22.65%。2019年4月、5月净流出后，沪指进入横盘震荡几个月。2018年10月净流出105亿元后，随后沪指在2019年1月初二次探底成功后才最终见底。2018年2月净流出26亿元，沪指随后下跌到2018年年底。 需要引起重视的是，虽然今年3月北向资金罕见地净流出A股678亿元，不过仍然有一些A股在3月被北向资金逆势加仓。而且，近9个交易日，北向资金累计流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。 Choice数据显示，3月9~23日，有436只A股得到了北向资金的逆势增持，占到所有沪深股通个股的34%。在这436只A股中，有22只A股北向资金的加仓幅度在100%以上，其中粮价上涨概念股苏垦农发期间北向资金的加仓幅度更是高达1300%，位居所有A股之首。从盘面上看，苏垦农发股价在3月9~23日表现较为抗跌。然而，从北向资金的持股情况来看，外资并没有打算继续加仓，在3月23日见到北向资金对苏垦农发持股比例的年内高点后，北向资金便开始逢高减仓，到４月１日，北向资金的持股比例已降至0.77%。 3月份，北向资金持股比例显著增长的个股有29只。 /A股银行板块已多数破净/ 大金融的估值一直是市场的热门话题。银行板块已多数破净。兴业银行3月31日收于每股15.91元，而其去年三季报的每股净资产达到23.38元，市净率仅为0.68倍。招商银行因为其零售银行的领先优势，市场给予了估值溢价，目前市净率约为1.4倍。 招行和兴业银行都在2月和3月出现一波下跌。招行1月曾创出每股40.16元的历史高点，但3月19日最低跌至每股28.71元，区间跌幅达到28.51%。 值得一提的是，增持后，招行和兴业银行的二级市场股价均有所企稳。3月25日至4月2日，招行股价温和上涨超过2%，同期兴业银行涨幅超过3%。 而增持更早的中国平安则没那么好运。3月以来，海外疫情不断升级，中国平安又遇到汇丰银行暂停派息的利空。3月23日中国平安A股最低跌至66元，上述2月底完成增持的核心员工持股计划和长期服务计划最高浮亏率约为17.65%，最高浮亏金额超过8亿元。 不过，对中国平安来说，其H股的动向亦值得关注。港交所信息披露，3月19日，摩根大通买入中国平安H股约4773.43万股，涉及资金约33.99亿港元。 从历史经验来看，大金融板块的贝塔属性较重，即大部分时候以跟随市场为主。但由于股息率较高、业绩可预见性等因素，更多受到长期资本青睐，且负面消息有时候会提供很好的买入机会。 最典型的例子是2008年的中国平安。当年次贷危机爆发，中国平安投资富通银行巨亏228亿元，其A股股价一度跌破20元大关（不复权）。12年过去后再回头看，当时的巨坑是中国平安12年长牛的起点。 否极泰基金总经理董宝珍多次看好银行股，曾在2月下旬表示，银行股的确定性机会是100%。因为在中国，如果银行业都没有投资价值了，那整体的经济怎么可能好起来呢？ /机构席位买入多只游戏股/ 3月一共22个交易日，发生了2075笔大宗交易，成交金额480.50亿元。其中195笔溢价成交，299笔平价成交，1581笔折价成交。3月31日大宗交易单日成交井喷，达到68.58亿元，占全月成交金额的14.27%。但当日溢价成交金额仅仅1120万元，占比0.16%，为当月最低。溢价成交最高的一天是3月23日，当天大宗交易一共成交14.51亿元，其中溢价成交8.74亿元，占比高达60.24%。溢价成交占比第二高的是3月11日，当天大宗交易一共成交38.46亿元，其中溢价成交20.78亿元，溢价成交占比达到54.03%。3月6日发生了35.45亿元大宗交易成交，其中溢价成交14.27亿元，占比为40.26%。值得一提的是，上述溢价大宗交易较高的交易日，往往市场表现偏弱。3月23日，沪指下跌3.11%；3月11日，沪指下跌0.94%；3月6日，沪指下跌1.21%。 某券商营业部人士对《每日经济新闻》记者表示，目前大宗交易买卖双方在手机上就可以报单。一般而言价格会事先商量妥当，但溢价率和折价率是按照当天收盘价计算，如果当天大盘出现大跌，往往容易带高溢价成交占比。 3月溢价率最高的一笔大宗交易是3月9日的乐凯新材。当天乐凯新材以每股17.76元成交了75.13万股，成交金额为1334.31万元。买方为华泰证券北京西三环国际财经中心证券营业部，卖方为中金财富合肥长江中路证券营业部。乐凯新材3月9日收盘价为15.14元，溢价率达到17.31%。之后乐凯新材随大盘下跌，3月31日收于12.93元，接盘方被套27.19%。 折价交易是大宗交易的常态。3月一共有684笔大宗交易折价率高于10%，539笔折价率位于5%到10%之间。折价率不足5%的共有358笔。中小创是高折价率的主力。 从3月的机构专用席位的操作动向来看，万科A的交易金额较大，卖出61亿元，买入39亿元。从机构专用席位买入居前的个股来看，深信服被买入10亿元，数据中心建设的光环新网被买入4.59亿元，比较明显的一个特点是，多只游戏股被买入，如完美世界、昆仑万维、世纪华通、游族网络等。 /3月融资客狂买74只个股/ 3月A股市场震荡显著，上证指数下跌4.51%，振幅达14.84%。在市场动荡的大背景下，融资客也趋于谨慎。行业上，有6大行业实现融资净买入，其中农林牧渔一马当先。74只个股融资净买入超1亿元，13只个股融资净买入超过3亿元。从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。 Wind数据统计，截至3月31日，融资余额为10474.44亿元，相比2月28日减少了404.58亿元。从行业来看，3月有6大行业实现融资净买入，分别是农林牧渔（64.67亿元）、建筑材料（4.90亿元）、钢铁（3.43亿元）、休闲服务（2.08亿元）、建筑装饰（1亿元）和纺织服装（0.40亿元）。 16大行业融资净卖出较多，均超过10亿元，其中电子、计算机和非银金融融资净卖出居前，分别达到84.92亿元、46.55亿元和32.42亿元。 从个股角度来看，虽然两融余额相比2月末下滑，不过仍有562只两融标的实现融资净买入，其中有155只个股融资净买入超过5000万元，74只超过1亿元。牧原股份和新希望3月累计融资净买入分别达35.40亿元和10.76亿元；烽火通信、隆基股份融资净买入均在5亿元以上；此外，正邦科技、通威股份、赢合科技、鱼跃医疗等13只个股融资净买入超过3亿元。 另外，从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。截至3月31日，汉缆股份的融资余额达2.3亿元，相比2月末增长了253.62%，增幅居于首位。另外，东湖高新、中通国脉、楚天高速等8只个股的融资余额在3月也增长了100%以上。 这些融资余额快速增长的个股在股价上也有不俗的表现。记者以3月融资余额增幅在50%以上的46只个股来看，仅有7只录得负收益，其余均可圈可点。在录得正收益的个股中，有18只3月股价涨幅超过20%，比如华资实业，3月末融资余额为8618.85万元，相比2月末增长了103.79%，3月股价也上涨了46.63%；上面提到的融资余额涨幅最大的汉缆股份，3月股价涨幅也接近30%。 从融资净买入居前的个股来看，包括光伏板块头部企业隆基股份、通威股份，另外有低位股中航飞机、紫金矿业。 /农业板块成吸金“黑马”/ 3月A股市场整体下跌，而主力资金在３月也采取了出货为主的策略。 据Choice数据统计，在今年3月的22个交易日里，出现主力资金净流入A股的只有5个交易日，且净流入规模都相对较小；其余17个交易日主力资金均为净流出，其中3月9日、3月16日两个交易日主力资金净流出规模都接近千亿元。 具体到行业上，据Choice数据统计，从3月5日以来的20个交易日内，28个申万一级子行业均呈现出主力资金的净流出，其中净流出规模最小的行业为休闲服务行业，而净流出规模排名前三的行业分别是电子、计算机、非银金融。 具体到个股上，据Choice数据统计，从3月4日以来的20个交易日内，有多达3429只A股呈现出主力资金净流出。 其中主力资金净流出规模最大的A股分别为京东方A、中兴通讯、TCL科技、中国平安、东方财富、科大讯飞等，其中京东方A的净流出规模超130亿元。这也与同期主力资金净流出规模最大的3个行业相对应，与此同时，这些个股期间内也都悉数下跌。 不过A股从来不乏局部机会。据统计，3月4日以来的20个交易日内，仍然有367只A股获得了主力资金的净流入，其中净流入规模排名居前的个股包括英杰电气、美尚生态、伊利股份、恒瑞医药等。 据记者观察，3月吸引主力资金逆势净流入规模居前的A股主要可分为三类，一类是刚上市不久的次新股（如英杰电气、天箭科技、良品铺子等），一类是消费龙头（如伊利股份、恒瑞医药、海天味业等），还有一类则是游资炒作的对象，其中3月以来，包括金健米业、亚盛集团、农发种业、华资实业等在内的农业股伴随近期一轮农产品涨价概念股的炒作而吸引了不少资金关注。 值得注意的是，伴随着最近农业股行情的发酵，市场上涌现出了以金健米业为代表的新“妖股”。据Choice数据统计，截至4月2日收盘，今年3月下旬以来，金健米业已走出过７个涨停，在最近4个交易日，金健米业更是连拉4个涨停；此外，同期，农发种业、京粮控股等农产品涨价概念股也都已有3个涨停。 /顶级私募调研目标曝光/ 东方财富数据显示，截至4月1日，近1个月的机构调研次数为9775次，较前期下降了4869次，降幅为33%，其中创业板的调研次数为3148次，中小板调研次数为4572次。而值得注意的是，主板市场调研1407次，从调研公司来看，近1个月调研上市公司186家。值得注意的是，王亚伟等顶级私募频频现身上市公司调研。 对此有私募告诉记者，近期通过电话会议调研了不少上市公司，科技股的受疫情影响对业绩的表现是私募当前关心的重点，从调研情况来看还是符合预期，不过在今年可能会受到疫情影响而出现变化。 在私募机构调研公司中，高毅资产在3月30日调研了中航机电，淡水泉也在3月30日调研了中航机电。此外在2月19日的调研中，出现了私募大佬王亚伟的身影。 3月份，锦浪科技接待了包括北京神农投资、重阳投资、尚雅投资、千合资本等知名私募。万达信息接待了包括安信基金、中银基金、中欧基金、招商基金等在内的公募；此外在私募领域，还包括和聚投资、成泉资本、源乐晟资产、尚雅投资、景林资产、高毅资产等私募的调研。 私募大佬王亚伟今年以来合计出现在30家上市公司的调研中，其中在3月份就出现在创业慧康、立讯精密、楚江新材、传音控股、得润电子、诚志股份、新开普的调研中；在2月份，调研了南兴股份、德赛西威、深信服、海欣食品、中科创达、苏宁易购、西麦食品、海康威视、创维数字、金科文化、中航电测、锦浪科技、中航机电、贝因美、东方盛虹等个股。 封面图片来源：摄图网图