高新发展定增募资7亿“补血” 引多方外部资本，欲股东多元化

3月16日，高新发展（000628，SZ）终止2019年非公开发行股票事项，并推出2020年度非公开发行股票预案。

方案显示，此次高新发展定增发行对象包括控股股东高投集团及其全资子公司在内的共12名特定对象，募资不超过7.01亿元，扣除发行费用后，全部用于“补血”。

作为国有控股上市公司，高新发展原本股权结构单一。本次非公开发行后，高新发展公司股东将实现多元化，股权结构更完善。

定增全部用于“补血”

高新发展此次定增募资不超过7.01亿元，发行数量不超过9344.4万股。发行价格为7.50元/股，较3月16日收盘价9.22元/股，折价率18.655%。

作为高新发展的控股股东，高投集团及其全资子公司空港集团、高科公司在内的共12名特定发行对象，参与此次定增。其中，高投集团认购数量最多，其认购2860万股，认购金额达2.15亿元。

推出此次定增方案，高新发展旨在全部用于补充公司流动资金。公司表示，由于自身在行业内业务规模较小、资金实力较弱，融资高度依赖于银行贷款，融资规模极为有限且利息负担重。

《每日经济新闻》记者注意到，2017年~2019年，高新发展资产负债率一直维持在较高水平，这三年的期末合并报表资产负债率分别为73.90%、75.24%和81.21%。公司2019年年报显示，其负债合计为47.76亿元，而流动负债高达45.13亿元。

截至2019年末，高新发展货币资金余额为10.71亿元，短期借款达3.2亿元。经营活动产生的现金流量净额方面，2018年和2019年连续两年为负，分别为-1.54亿元和-2.43亿元。

高新发展在此次定增方案中坦言，虽然公司尚有部分可使用的授信额度，但存在资金使用成本高，银行放款难的问题。相比于债权融资，公司通过本次非公开发行募集资金补充流动资金，可增强公司经营稳健性及发展后劲。

在推出此次定增方案的同时，高新发展也终止了2019年非公开发行事项。原本，高新发展拟向包括高投集团、空港集团和高科公司在内的不超过10名的特定对象非公开发行不超过6229.6万股，募集资金总额不超过8亿元，发行价格约为12.84元/股。

而从推出新的定增方案来看，发行对象在上次的基础上有所增加，而发行价格方面，则有大幅度的折价，折价率为41.58%。

多方资本参与认购

当下，高投集团持有高新发展股份比例为45.4%，为上市公司控股股东。空港集团和高科公司均为高投集团全资子公司，亦将参与此次定增认购。

高新发展表示，高投集团持有上市公司股权比例超过30%。因此，高投集团及空港集团、高科公司参与定增，触发要约收购义务，需要提请股东大会豁免。

3月16日，香颂资本执行董事沈萌告诉《每日经济新闻》记者，上述要约收购应该是一个泛指，基本上只要在30%以上，都可认定为要约，都可能要履行要约收购义务。但在国内情况来看，基本上都是会被豁免的。“这种要约并没有改变实际控制人或者说控股股东的变化，只是增加了控制权，但从条文规定来说，仍然是属于要约的一种。”沈萌说。

而除了控股股东及其关联方参与此次高新发展的定增认购外，一些外部资本也对此产生了较大的兴趣，包括四川纾困发展基金、上海君犀投资基金、深圳金豆投资、四川制药等，也参与了此次认购。

上海君犀投资成立于2015年8月28日，2017年7月21日在中国证券投资基金业协会完成私募证券投资基金管理人备案，其法定代表人张斌，曾任国泰君安证券创新投行部副总经理。

引入较多的外部实力股东方，也与高新发展的股权多元化一脉相承。作为国有控股上市公司，高新发展长期以来股权结构单一。公司亦称，本次非公开发行后，公司股东将实现多元化，形成更完善的股权结构。

“股东结构的多元化有利于激活国有上市公司市场活力，促进公司在建筑施工主业基础上实现主营业务的升级、转型。”高新发展称。

近日，高新发展股价低位盘整，3月至今涨幅为1.88%。3月13日，高新发展收报9.22元/股，涨幅0.99%。

3月16日下午，《每日经济新闻》记者曾致电高新发展，但电话无人接听。

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