郑眼看盘：纵然外围走势干扰 难改A股趋强格局

虽然受到外围股市动辄暴跌的影响，但上周A股仍保持相当强劲的反弹动能，只是上涨动能已由独热的科技板块切换到“大基建”等传统白马，上涨的个股大面积扩围。大基建中自然也有包括5G、数据中心、AI、工业互联网等在内的一些涉及科技行业的内容，但并非全由科技行业组成，也有不少“铁公基”，所以多数个股上周录得涨幅。

美股上周几乎很少有单日涨跌低于3%的，即使上周五收盘时没跌多少，盘中跌幅也极大。美股明显已受到疫情困扰，即使美联储大降息，特朗普不停唱多也无法摆脱困扰。

就A股来说，提防的仅仅是“境外输入疫情”，所以纵然外围走势对我们也同样会构成干扰，也不足以改变A股整体走强的格局。

外围疫情控制力度远不如我们，东亚国家或地区的控制意愿与手段明显严厉一些，但其余地区少数国家似乎有些“大大咧咧”。目前欧洲竟然已有几个国家确诊人数超过了日本，由人口密度与地理位置看，这就很说明问题了。

对境外疫情发展，我已极难乐观。虽然我相信最终全球疫情数据一定会见顶，但见顶时间至少得延续几周吧，这应该属于乐观结果了，所以投资者对外围疫情得有充分心理准备。

欧佩克与俄罗斯在减产方面未谈拢，国际油价暴跌10％。油价暴跌对A股并无利空，虽然会打压部分能源股，但油价暴跌通常会压制输入型通胀，有利于我们加码宽松力度。

证监会近期动作较多，不少政策对A股相关板块或个股有直接影响。上周末就新三板发出《转板上市指导意见（征求意见稿）》，其核心内容是：新三板精选层的公司满1年且符合市值、流动性相关要求后即可转板科创板或创业板。此外，证监会还放宽创投基金减持，目的应该是引导资金投长、投早、投中小、投科技。此外，证监会还降低证券公司2019年及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例。

这些政策对今日券商股、创投股会构成刺激，但对科技股的影响却不很明确。可以预期的是，未来创业板、科创板筹码供给极可能提速，对存量科技股只是个中性消息。

上周末，我国疫情形势进一步好转。本周A股市场会对国内疫情好转作出较乐观的反应。个人感觉该乐观情绪足以抵消外围疫情恶化影响。

只要我们的疫情不断好转，未来A股将大概率维持震荡向上态势，毕竟流动性及大基建预期均十分有利于A股。至于疫情对上市公司今年业绩的损伤，投资者消化的时间应该足够长了，其残余的压制即使还有，也衰弱了许多。

操作方面，我建议投资者继续以持股为主，在品种方面，我觉得科技股、基建股、传统白马股可均衡配置。

科技股为永恒热点，但未来热点会更多样化，所以单单参与科技股已不适合多数普通投资者。科技股数量多，鱼龙混杂，投资者应缩容参与，即最好只参与竞争力异常突出的，不宜再撒胡椒面了。

另外值得一提的是，投资者应特别当心那些大股东、二股东、高管们大量减持且又同时宣布增发的公司。当然，这不仅限于科技型公司，投资者该提防所有此类公司。

上市公司增发时自然会说是为了公司发展，但投资者极难分清这些话的诚意有多少，或者说搞不清是否另有动机，比如说是否还有“高抛低吸”动机。既然普通投资者对他们的动机难以分辨，那么就应警惕。

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