猛烈调整，只为行情更加持久——道达对话牛博士

图片来源：摄图网 来源：道达号（微信号：daoda1997） 周五，A股市场大跌。沪指跌了111点，跌幅为3.71%，创业板指数跌了125.14点，跌幅高达5.7%。这一天，既是收周K线，同时也是2月行情收月K线。 经过本周的猛烈调整之后，疯狂的2月行情总算是停下了脚步，而且还有些让人瞠目结舌。那么，这样的大跌，对于看好后市的达哥而言，他会怎么看？今天，达哥与牛博士就后市行情展开了讨论。 牛博士：达哥，对于本周全球股市的大跌，你怎么看？资本市场对于一些国家的新冠肺炎疫情，是不是有些反应过激了？ 道达：本周，A股市场的大跌，确实与海外市场的大跌有很大关系。而海外市场的大跌，则是完全因为新冠肺炎疫情的扩散，这一点是毋庸置疑的。 今年1月，新冠肺炎疫情在中国开始爆发，A股在春节前后一度大跌，当时海外市场几乎没有任何反应。而现在，随着国内疫情形势不断好转，而海外变得严峻起来，此时欧美股市再加上韩国、日本的资本市场，都出现较大幅度的调整，这也是很正常的。 全球范围内，未来疫情会如何发展，达哥不是专家，没有发言权。但是，这是一场病毒与人类的“战争”，最后的结果，我相信人类肯定会是胜利的一方，而经过这一役，人类一定会变得更强大，漫漫历史长河，人类都是这么过来的，所以我们又有什么好担心的呢？ 更何况，目前海外国家面临的疫情，其实已经是有防控经验，而这个经验，就是来自于中国。中国已经在很大程度上控制住了疫情。那么，海外国家就算自己不行，但完全可以学习中国经验。 所以，我认为资本市场肯定是反应过激了，而且有些过度悲观。这一周，道琼斯工业平均指数累计跌了12%，甚至超过了2008年美国次贷危机时的表现。 所以，周五道琼斯工业平均指数在尾市显著拉升，而纳斯达克指数已经翻红了。下周，欧美股市必然还将是焦点。关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。 牛博士：这一周，相信很多人的利润都大幅回吐，估计不少新股民，刚进来不久，一下子就跌懵了。你对A股市场怎么看？ 道达：表面上看，A股市场本周的大跌，是由于受到了海外市场大跌的拖累。但实际上，不管有没有海外股市的大跌，A股都面临调整，而且迟早要来。 原因很简单，2月初以来，A股这波上涨太猛了，强势板块的个股涨幅，实在是有些大，市场这样的表现，始终在不断超出我们的预期。那么当调整真正来临的时候，调整的力度也就会比较大。 从个股来看，本周跌得比较厉害的，正是此前涨幅较大的科技股、新能源板块等，基建、金融以及白马股等板块跌幅相对较小。 之所以本周很多人非常难受，一方面是因为前期赚钱太容易，获利太丰厚，所以调整一到，利润回吐是比较多的，于是很多人就开始担忧，行情是不是完了？ 但是，在我看来，调整一下没有什么坏处，就算是牛市，也没有只涨不跌的行情，调整一下，可能反而有利于强势行情更加持久。 牛博士：看来，达哥对后市还是比较乐观。是不是说，这次的调整，实际上也是“黄金坑”？ 道达：2月初的大跌，当时我说很可能是“黄金坑”。现在，大盘从高位回落下来，可能是“黄金坑2.0版本”。这一波行情，最主要的“战场”还是在创业板。 有些人认为，创业板牛市已经来了，如果是这样，短期的调整，可能正是重新入场的机会。关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。 我个人并没有说过创业板牛市的观点，但我说过，再融资“松绑”，意味着成长股的春天到来。为什么不敢说牛市，只说是春天？ 表面上看，创业板近期走势像极了牛市。但是如果我们再看看创业板指数的月K线，在2013年到2015年的牛市里，当时创业板指数的月涨幅动辄超过10%，甚至月涨幅超过20%。2015年1月到5月，创业板指数月涨幅分别是14.19%、14.72%、21.12%、22.38%和23.97%。 创业板指数月K线图（2010年6月-2015年9月） 而最近三个月，创业板指数的月涨幅都在7%、8%左右。2月份，如果没有本周的调整，最大涨幅达到19%，但本周跌下来之后，月涨幅也只有7.46%。 所以，现在只能说是春天，还不敢谈牛市。另外，经过这一次调整，我认为市场将更加稳健。 牛博士：对于下周行情怎么看，如果大盘反弹的话，你最看好什么板块？ 道达：本周五，市场收出的是光脚大阴线，下周初市场不排除惯性下挫的可能。但是，反弹可能也随时发生。周一如果继续大跌的话，仓位较轻的，可能就可以抄底了。关注公众号“道达号”，每天及时阅读达哥的投资手记。 另外，就股票而言，如果大盘反弹来了，我最看好的还是前期热点科技股。实际上，周五大盘还在调整之中，但有些龙头科技股已经开始反弹了，比如晶方科技、兆易创新、通富微电等，就已经率先反弹了。 消息面上，修改后新的证券法，今天开始实施，这对A股市场将带来深远的影响。监管部门已经在周末发出通知，要稳步推进证券公开发行注册制。此外，强化信息披露要求，加大证券违法犯罪行为的惩处力度。 继去年科创板试点注册制后，创业板推进注册制，我相信是今年的一件大事。那么，这个重大消息，是否会成为引领市场反弹的催化剂？我们明天拭目以待。 沪深300指数仓位参考 日期：2020年3月1日 今日仓位：六成 明日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。