道达投资手记：成交额连续破万亿 创业板已摆脱熊市

　　再融资“松绑”的重磅消息给A股市场注入了“强心剂”，上周，沪指一周大涨4.20%，重新收复3000点整数关，创业板指数大涨7.61%，突破2200点整数关，创下2016年8月以来的新高。 让人震惊的是，上周连续3个交易日A股市场成交额突破万亿元，沪指已连涨3周。2月行情即将收官，本周大盘是否有望再接再厉续写强势？ 牛博士：达哥，您好，我感觉近期行情实在太刺激了，牛市来了吗？ 道达：是不是已进入牛市，我觉得还是要区别来看。主板市场沪指才刚刚重返3000点上方，是否进入牛市还不好说。现在有重磅利好政策支撑创业板。目前创业板指数月K线“三连阳”，2月累计涨幅高达15.51%。如果从月初的低点算起，累计涨幅已接近25%。如果从2019年初算起，创业板已彻底摆脱熊市。牛市还需要接受时间的考验。回想2015年，创业板指数曾连续5个月大涨，单月涨幅最少超过14%，最高达到23%，当时才是真正的超级牛市。 牛博士：上周，沪深两市连续3个交易日成交突破万亿元，您认为增量资金从何而来？这种巨量成交还会继续下去吗？ 道达：增量资金主要来自三个方面。首先，北向资金是一个重要来源。统计显示，2月份以来北向资金累计净流入409亿元。这只是净流入的情况，而每天北向资金创造的成交额，则是800亿~900亿元的水平，与1月份相比，粗略计算增加了50%~60%；其次，新基金的大规模发行为市场带来了充裕的买盘。2月份，爆款基金频频出现，尤其是以科技为主题的ETF基金大规模发行，不仅给市场带来增量资金，同时也使得科技股这一市场主题更加明显；第三，散户虽然宅在家成为市场新的主角，但这究竟是存量的复苏还是新股民带来的增量，还需要2月数据来支撑。前不久公布的1月份数据是80万户新股民，这个数据其实一点都不算多。 牛博士：上周末，巴菲特旗下伯克希尔公布2019年年报，这也是市场关注的焦点。不过，巴菲特去年输给了指数，您对此怎么看？ 道达：巴菲特的新闻让我想起了上周一篇手记文章的话题——“跑输大盘”。去年伯克希尔每股账面价值增长11%，但标普500指数去年涨幅达31.5%，也就是说巴菲特跑输指数20.5个百分点。于是，有人开始怀疑巴菲特是不是过时了，是不是该退休了？ 虽然去年他跑输指数，但实际上当指数大涨时跑输指数是很正常的。就像上周一，指数大涨，很多人都跑输了指数。 其实，长期来看，并不在乎某一天，甚至是某一年能否跑赢大盘。真正难得的是保持每年都能盈利。 达哥查看了一下伯克希尔近10年来的业绩，2009年以来伯克希尔每年都保持盈利，即便是2018年全球股市几乎都在下跌的情况下，依然没有亏钱。2018年，标普500指数下跌4.4%，而伯克希尔净值上涨了0.4%。 关于巴菲特的投资风格是否太保守，是否过时了？对于这一点，我认为是值得商榷的。多年前，巴菲特对于科技股、网络股是并不看好的，他更喜欢传统行业，比如金融、交通运输、商业零售、食品饮料等。而在2013年的时候，巴菲特还曾说不会购买苹果的股票。不过，从2016年一季度起，巴菲特开始连续增持苹果公司的股票，到现在，苹果已成为伯克希尔第一大重仓股，并且成为伯克希尔主要利润来源。 牛博士：跑输大盘确实并不重要，重要的是保持长期盈利。那么，本周，2月行情即将收官，您认为哪些因素可能会对市场带来重要影响？ 道达：首先，我认为行情可能还会维持强势。成交量一时半会还降不下来，不论是新基民还是新股民，近期应该还在维持增长，市场赚钱效应继续显现，行情也就冷不下来；其次，央行近期的表态很重要。央行副行长陈雨露表示，新冠肺炎疫情对当前中国经济带来了一定的负面冲击，但总体影响是短期的、有限的。此外，2月19日，央行副行长刘国强表示，未来将适时适度对存款基准利率进行调整。我认为，这也使得宽松预期进一步加强，对股市显然是利好。 总体而言，我认为依旧值得看好本周行情。需要注意的一点是，近期海外新冠肺炎疫情似乎有越来越严重的趋势，韩国、日本以及欧洲都出现了确诊病例增加的情况，我认为需要留意这个因素对于全球股市的影响。 行情走好对于股民来说，我认为最重要的就是抓紧时机努力赚钱。 沪深300指数仓位参考 此前仓位：六成 今日仓位计划：六成（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。