疫情终将过去，着眼股市未来，相信长期投资的力量！

每经评论员 王砚丹 每经编辑 谢欣

在抗击疫情的非常时期，A股只推迟了一个交易日，便要正式开启鼠年征程。

相信每个投资者在这个宅家的春节长假中，都经历了这样的灵魂拷问：A股开盘会如何？哪些板块会像抗击疫情一样扛住压力？

外围市场似乎已经为A股的鼠年开篇进行了“预演”：港交所农历新年首个交易日开市仪式取消，当天恒指以下跌2.82%报收。除了医疗股大涨外，其余几乎全线下跌，尤其是消费板块跌幅惨重。富时A50指数近期更是连续下挫，从1月21日的14400点上方跌至了1月30日的12700点附近，区间下跌逾10%。

一年之计在于春，疫情重压下，A股在猪年末尾刚摆脱了大半年的调整，并数次上攻突破3000点大关，鼠年开春恐怕会迎来一场“倒春寒”。

如果你空仓，现在可能在边嗑瓜子边庆幸；如果你重仓或满仓，估计就在边吃饺子边郁闷了。

但是在庆幸或郁闷的情绪中，每个投资者都应该想清楚：你参与资本市场，到底是一天两天的投机，还是为享受长期复利回报？

资本市场最讨厌“黑天鹅”，它会造成短期剧烈波动。除非你做空，否则看着财富不断缩水，很难无动于衷。然而你想要享受资本市场带来的回报，就得接受“黑天鹅”“灰犀牛”这些不友好因素的必然存在。

投资的基本逻辑是寻找未来，贵州茅台能够在10年时间从不足百元，上涨成为A股首只千元股，投资者看重的不仅是财务报表上充足的现金、或是品牌溢价，而是基于当下的估值，以及在可预见的将来、长期稳定的盈利增长能力。

“黑天鹅”确实可能会对市场产生一时的干扰，但最终决定市场走势的仍是长期的基本面。本次疫情，多次被拿来和2003年的“非典”对比。

“非典”在2002年12月中旬出现首例（2003年1月6日到4月15日上证指数上涨23.61%，这期间无疑是非典疫情发展期，但一轮春季行情并没有受到疫情影响）。2003年4月16日到11月12日，沪指下跌19.23%（这期间6月1日是卫生部宣布北京市防治非典型肺炎指挥部撤消，2003年4月16到6月1日跌幅3.36%，6月2日到11月12日跌幅16.4%）；

通过以上大数据分析可以看出：非典疫情期间并没有改变A股的趋势，而且非典疫情结束后也没有改变A股的下跌趋势，当然，非典疫情蔓延期间也没有改变沪指的上涨趋势。

而后，经济率先企稳走强，如2003年7月，社会消费零售总额同比增速从2003年5月的4.3%快速回升至9.8%。A股在经过两年的酝酿后，在2005年以股权分置改革为催化剂，走出了一波有史以来涨幅最大、持续时间最长的牛市行情。

现在的A股市场与2003年已大不相同，2003年3月非典疫情出现时，A股只有1200余家上市公司，总市值约4.3万亿元。而到2019年年底，A股已经拥有近3800家上市公司，总市值近60万亿元。

17年间，A股变化不仅是数字和规模，还有投资者的理念。不以短期成败论英雄，选择优秀的公司获得长期回报，已成为众多投资者的共识。也许，绝大部分投资者未能“上车”医药股，更未能“上车” 短时间暴涨的几只港股，但无须艳羡他人短期获利，亦无需恐慌可能的短暂下跌。

毕竟股市是对未来预期的反应，而不是局限于现在和过去。所以短期的情绪性波动，是无法改变市场本身整体的步伐。

正如我们坚信，全国人民一定能共克时艰，众志成城，战胜疫情，重新享受美好生活。