节前持股or持币？“央妈”4天投放1.1万亿，近十年沪指节后5个交易日上涨概率达90%！

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本周中美第一阶段经贸协议签署，利好消息落地，市场上冲动力不足，出现连续调整，赚钱效应持续减弱，下周，A股将迎来猪年最后一个交易周，节前是选择持股还是持币，大数据显示，节后“红包”行情常见，持股过年或是最优选择。

宏观

1、1月17日下午，证监会官网发文称，2020年证监会系统工作会议在京召开，会议总结2019年主要工作，分析当前资本市场改革发展面临的形势，并研究部署2020年重点任务。具体来看，证监会列出了六方面重点任务，涉及创业板注册制改革、证券法落地、防风险强监管等关键内容。

点评：很显然，6项任务就是证监会2020年的重中之重，特别是注册制，近年来，资本市场一直在推进注册制改革，随着证券法修订，注册制在2020年会有新的进展。

2、发改委今日就宏观经济运行情况举行发布会，新闻发言人孟玮表示，美国在能源、制成品、农产品、医疗、金融等领域具备优质供给能力，扩大自美进口，有利于满足我国居民对优质商品和服务的需求。

点评：加强中美经贸合作符合中国经济高质量发展要求，有利于促进国内市场竞争，推动产品和服务提质升级。中美两国都是市场经济国家，中国企业将遵循世贸组织规则，根据市场化原则，与美国企业商谈进口协议，扩大自美商品和服务进口。

3、为对冲现金投放高峰等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕。从1月15日开始，连续4个工作日开展大额公开市场操作。15日，1000亿元逆回购+3000亿元“麻辣粉”(MLF，中期借贷便利)；16日，3000亿元逆回购；17日，2000亿元逆回购；19日，2000亿元逆回购。4个工作日，1.1万亿元，两大公开市场操作主力工具——MLF与逆回购双双上阵，“央妈”火力全开。

点评：央行近期加大公开市场流动性投放，有助于保持市场资金面处于合理充裕状态，调控商业银行在公开市场上的批发融资成本。

4、央行最新公布的数据显示，2019年境外机构和个人持有境内债券和股票超4万亿元。

点评：未来外资投资中国市场具有较大增长空间。一方面，中国资本市场不断发展壮大，债市、股市规模在全球均位居第二位，但外资占比仍比较低，只有3%至4%左右，未来存在较大的提升空间。同时，从韩国、中国台湾等地的经验看，资本市场开放后，境外投资者占比均会明显提升。另一方面，中国证券市场在债券收益率、股票估值方面具有较大吸引力。

行业

1、2020年1月18日，由王宝强、刘昊然等主演的电影《唐人街探案3》首日开启预售，预售票房23小时破亿。据悉，这也创造了华语电影预售最快破亿纪录，暂时领跑今年春节档。

点评：春节档预售正式开启，预售情况会对影视股短期产生利好刺激，不过在投资炒作时，需把握风险，毕竟炒票房的逻辑早已不复存在。

公司

1、在2019年7月22日正式开市后，2020年1月22日，首批25家科创板股票迎来限售股解禁，即发行时网下配售锁定6个月的配售股。

点评：虽然从解禁市值和解禁比例来看，这些解禁股市值不大，占比也不高，但是近期科创板走势良好，不少个股涨幅较大，限售股解禁若套现欲望强烈，短期会对相关个股股价造成影响，需引起重视。

市场

本周中美第一阶段经贸协议签署，利好消息落地，市场上冲动力不足，出现连续调整，科创板在主板调整时，走势相对强劲，多只个股涨幅较大，总体来看，春节前夕，A股赚钱效应有所减弱。虽然指数陷入胶着，但是北向资金一直在大举买入，本月以来净流入金额已经接近800亿元。

越临近春节，市场交投会趋于清淡。以往来看，节后上涨概率相对较大，据统计，近十年来，沪指春节后5个交易日有九年累计上涨，沪指节后5个交易日累计上涨概率达到90%。投资者在可以持股过年的选择上，仓位可以考虑在5成以上。节前科技股近期仍会是市场主线行情，涉及5G、芯片、新能源车等，它们即使前期涨幅高但业绩有支撑。而大消费品种近期相对沉寂，但未来可能存在补涨机会。