“88魔咒”真的有效吗？——道达投资手记

图片来源：摄图网 来源：道达号（微信号：daoda1997） 沪指两连阴，3100点整数关看来确实有分歧。今天，沪指下跌16.78点，以3090.04点报收，跌破3100点。但是，创业板市场依旧坚挺，创业板指数上涨1.68点，以1924.24点报收，继续守在5日均线之上。 大盘连续调整，很多人又开始说公募基金“88魔咒”的事情了。公募股票型基金平均仓位已经超过90%，难道这一次“魔咒”真的要应验？ 消息面 今天，其实也没有什么重磅消息，因为真正的重磅，都在今天晚上。中美即将签署第一阶段经贸协议，大家等结果就是了。 消息面，对个股的影响倒是比较大。在公众号“道达号”今天的早评文章中，达哥提示了几家公司曝出业绩地雷的情况，包括天广中茂、吉药控股、*ST保千、时代万恒。全部算起来，预计要亏损60亿元。不过，他们对市场的影响不大，因为都是小众公司。*ST保千已经暂停上市，另外三家公司都是长期在底部趴着的“大熊”股票。 只有天广中茂，今天大跌8.78%，现在股价只有1元多，典型的准“仙股”。但没有想到的是，深股通资金竟然持有2000多万股，而且是去年第三季度新进入前十大股东名单的。如果深股通资金还没跑的话，绝对是踩雷了。不过，去年10月份，深股通席位几次出现在净卖出榜单中，有可能减持了。 达哥今天啰嗦这几只小众股票的原因也很简单，就是要提醒大家，很多被边缘化的公司，大家最好还是远离，不论你是怎样的高手，就算是被称为“聪明资金”的北向资金，如果参与这样的公司，成功的概率也是很低的。 当然，爆雷的公司，不仅仅是业绩问题，还有大股东减持。比如荃银高科，之前连续大涨，但昨晚公司公告称，4名股东拟减持合计不超过总股本1.66%的股份，结果今天遭遇跌停。 明天，关注京沪高铁上市，中签投资者应该有钱赚，毕竟是最赚钱的高铁。招股书显示，去年1-9月，京沪高铁实现营业收入250.02亿元，净利润95.2亿元；2018年营业收入311.58亿元，净利润102.48亿元。因此，明天上市也不会有破发的风险，光大证券预计京沪高铁上市涨幅达到30%。 另外，今天盘中，一个比较好的消息是，教育部近日印发了《关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见》。今年起，取消高校自主招生方式，实施“强基计划”。“强基计划”，将聚焦高端芯片与软件、智能科技、新材料、先进制造和国家安全等关键领域以及国家人才紧缺的人文社会科学领域。 个人认为，这个消息，不仅仅对市场中的科技领域公司是好消息，对于整个社会都是利好。只有培养更多的科技人才，才能增强我国在科技领域的竞争力。 今日复盘 今天，虽然大盘继续调整，但达哥还是比较淡定。一方面，市场热点依旧不少，尤其是大基金概念的科技股，比如太极实业、中微公司、三安光电等，都有很强的表现。刚才也说了，来自教育部的新消息，对科技股是利好。 另外，尽管沪指跌破3100点，也跌破了短期均线，但创业板指数逆势飘红，而且继续守住1900点整数关，趋势保持完好。 今天大家讨论较多的是，股票型基金的“88魔咒”。所谓“88魔咒”，就是说当股票型基金的平均仓位超过88%之后，市场出现调整的概率就比较大了。 而近期，有报道称，公募股票型基金的平均仓位已经超过90%。有券商研报显示，截至2020年1月10日，普通股票型基金仓位中位数为90.5%。如果是这样的话，近期的调整，难道真的又是“魔咒”应验了？ 之所以以前有这个“88魔咒”，我认为主要有两方面原因，一是主力机构一致性预期太强了，才会导致平均仓位都超过了88%，而一旦一致性预期太强，那么趋势就有可能发生变化。 其次，平均仓位达到88%之后，股票型基金继续加仓的空间就不大了，因为股票型基金不可能真正达到满仓。如果没有增量资金买入，那么市场也就缺少继续上升的动能，调整的概率自然就增大了。 不过，我觉得对“88魔咒”不必太过介怀。因为现在的市场，不论是公募还是私募机构，都在逐渐进入销售旺季，不少新基金的发行认购都很踊跃。而这些新基金一旦募集完成，新入市的资金又会成为推动市场上涨的动力。 此外，不仅仅是基金，还有外资、养老保险、社保，以及银行理财子公司的资金等，都将成为今年增量资金的重要来源。 沙盘推演 对于后市，达哥观点没有什么变化，继续维持中线乐观的态度。短期即便有震荡，只要不跌得太厉害，我觉得都是可以接受的，毕竟临近春节了，市场降点温也是正常的。 明天，有三只新股申购，其中公牛集团是肉签，申购代码732195，申购价格59.45元/股，申购上限1.8万股。另外，博杰股份，申购代码002975，申购价格34.60元/股，申购上限1.70万股；东方生物，申购代码787298，申购价格21.25元/股，申购上限0.85万股。 沪深300指数仓位参考 日期：2020年1月15日 今日仓位：六成 明日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。