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    沪深300目标位4400点!这家外资控股券商开业后首次发布研报就这样看,今年一季度行情机会大

    每日经济新闻 2020-01-10 18:32

    1月10日,野村东方国际在上海对外发布了公司开业以来的第一篇研究报告,主题是对2020年A股投资策略的展望。展望2020年的A股市场,野村东方国际研究部主管高挺表示,不认为A股去年的涨幅是过度的,2020年沪深300指数目标点位为4400点,并预计,今年一季度市场上行的机会较高。

    图片来源:摄图网

    每经记者 王海慜 每经编辑 谢欣

    野村控股旗下的野村东方国际证券有限公司(以下简称野村东方国际)是政策开放以来国内首批外资控股券商之一,于去年3月底正式获证监会核准设立。据证监会此前发布的核准批复显示,野村东方国际共有三家股东,其中野村控股持股51%,东方国际(集团)有限公司、上海黄浦投资控股(集团)有限公司分别持股24.9%、24.1%。

    去年12月20日,野村东方国际正式开业。

    1月10日,野村东方国际在上海对外发布了公司开业以来的第一篇研究报告,主题是对2020年A股投资策略的展望。展望2020年的A股市场,野村东方国际研究部主管高挺表示,不认为A股去年的涨幅是过度的,2020年沪深300指数目标点位为4400点,并预计,今年一季度市场上行的机会较高。

    今年一季度市场上行的机会较高

    1月10日,野村东方国际在上海对外发布了公司开业以来的第一篇研究报告,主题是对2020年A股投资策略的展望。 

    去年A股的各大指数都实现了两位数的涨幅,展望2020年的A股市场,野村东方国际研究部主管高挺表示,不认为A股去年的涨幅是过度的,预计2020年沪深300指数目标点位为4400点。

    此外,高挺表示2020年一季度市场上行的机会较高,“去年7、8月全球经济很差的时候,全球多家央行都进行了降息,预计今年一季度到二季度前段是经济出现企稳概率较大的时候,因此预计这段时间可以关注周期板块和汽车行业的表现。”

    根据野村汽车团队的看法,预计2020年乘用车销售同比增速将修复至5.1%,重点关注乘用车销售增速复苏带动的车企估值改善。

    未来仍要关注结构性机会 

    据《每日经济新闻》记者观察,不少投资者去年都有赚了指数不赚钱的感受。去年A股仍然是个分化较为明显的市场,过去多年市场相对垂青的消费、科技板块领跑去年市场。  

    这种结构性分化其实从2010年就开始,据野村东方国际统计,2010年至今消费、科技与医疗保健行业相对沪深300的超额收益明显。

    “假设未来中国经济依然在转型,那么投资就要找相关结构性机会。”高挺表示。 

    在野村东方国际看来,A股中长期趋势下的结构性主题和选股逻辑包括: 

    1、产业升级和集中度提升带来的行业龙头的投资机会。

    2、随着机构投资者占比的持续提升,市场的机构化特征会趋于明显。保守估计下,2020年市场约有4600亿元增量资金入市。

    3、新消费的崛起,例如具备品牌价值的生产商、龙头电商、5G手机等。

    4、地方发展,例如大湾区、长三角、武汉光谷等区域发展主题、地方国企改革主题(地方国企改革的迫切性高于央企)。 

    今年人民币汇率压力减轻

    目前MSCI尚未公布最新的A股纳入时间表,所以市场有观点认为,今年MSCI或对A股暂缓扩容,这也可能影响到今年北向资金流入A股的规模。 

    对此,高挺指出,“我之前一直在外资机构,其实外资对A股市场感兴趣不是在A股被纳入MSCI指数之后才发生的,在此之前外资就开始对A股感兴趣了。”

    据Choice数据统计,今年以来,北向资金在每个交易日对A股都是净流入。单日净流入规模最大的一天为1月2日,当天净流入规模为101.47亿元,1月10日北向资金净流入29.58亿元。

    据记者了解,去年部分外资机构因为担忧人民币汇率波动压力,放缓了进入A股的步伐。那么今年人民币汇率的变动对外资流入A股的影响将是如何?

    对此,高挺向《每日经济新闻》记者表示,从几个因素来看,今年美元面临的压力可能更大一些,“我们判断今年全球经济比去年有所企稳,而企稳的动力不是来自于发达国家,预计今年对全球经济贡献更多的是新兴市场,如果是这样的话,今年全球经济相对表现会倾向于新兴市场,所以预计今年美元不会这么强势。另外,近期有报道称,今年美国的赤字将超过1万亿美元,如果一个国家赤字过大,对本币会有压力。”

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