广州银行持续推动净值化转型 积极申请理财子公司筹建

　　资管新规等文件发布以来，商业银行理财业务的后续发展道路逐渐明朗，即打破刚兑，净值化转型。

同时，理财子公司的入场将对大资管领域形成各有侧重、优势互补的多层次良性竞争格局产生积极影响。

“我行一直在推动净值化转型，积极申请理财子公司筹建。”广州银行行长助理林耿华对外表示，未来该行理财子公司将助力实体企业健康发展。

净值化转型不能一蹴而就

资管新规等配套文件发布以来，给曾经以“刚性兑付”为金字招牌的银行理财产品当头一棒。在林耿华看来，净值化转型过程中，存量业务消化、管理体系构建、投资者适当性管理对各大银行都是极具挑战的新课题。

根据资管新规，资产管理机构按照“新老划断”原则设置过渡期至2020年底，确保平稳过渡。

从广州银行存量处置情况来看，整体有序压降，平稳过渡。林耿华介绍，广州银行按照监管要求，对老产品规模制定持续压降计划，逐步退出保本理财，同时快速推出符合新规要求的净值型产品。

“目前，我行非保本理财规模稳步提升，净值型产品占比近30%，转型成效明显。对于老产品中期限较长的产品，我行也将采取多种方式积极压降，力求平稳过渡。”林耿华表示。

净值化转型过程中，商业银行调整、提升风险管理水平是新的挑战。林耿华指出，一方面，商业银行要满足客户多样化的投资需求，另一方面，要控制产品的净值波动。此外，净值型理财产品要求单独管理，银行后台运营、估值核算等方面同步跟上。

基于资管新规要求，广州银行对净值型产品的运营管理和投资运作方面进行了流程再造。

林耿华表示，一方面，以客户为中心，考虑客户分层和资金特点，以产品维度，按照“以募定投”的思路制定投资策略，从产品发行、投资配置、风险管理、估值核算、信息披露等各个环节进行过程管理。另一方面，坚持“投研一体化”，构建了以宏观研究、行业研究和信用研究为主的投研体系，构建了以资产配置和产品组合管理为主的投资体系，提升了投资专业化水平。同时，加强IT建设，在以销售系统和资管系统为核心的基础上，开发搭建估值系统、投资交易系统、绩效评估系统，并同步内嵌风险限额管理系统，以全面提升理财业务的经营管理水平。

实际上，长期以来银行理财客户风险偏好较低，如何与投资人沟通、引导，养成净值性产品投资习惯也成为商业银行净值化转型的难题。

“投资人教育这个说法不太适合银行。”林耿华谈及这部分时主动强调，“我们双方更多是平等的互动，应该是投资者适当性管理问题，也就是与投资人的互动、沟通的问题。”

在投资者适当性管理方面，广州银行积极推进合规销售。林耿华表示，净值化转型以来，该行切实加强投资者沟通，强化投资者适当性管理，防止误导销售，帮助投资者充分了解投资风险，增强风险自担意识。一方面，根据新规要求，切实做好投资者的分类，做好产品和投资者适当性匹配工作。另一方面，培养投资人风险意识，传导“卖者尽责、买者自负”理念，逐步摆脱“刚性兑付”情结。与此同时，该行积极推动合规销售体系建设，审慎评估客户的风险偏好，坚持“将合适的产品销售给合适的客户”原则，改进营销培训和考核体系。

积极推动理财子公司筹备工作

截至目前，理财子公司开业数量已达到10家。随着理财子公司陆陆续续进场，为资管行业带来了新的机遇。

为推动净值化转型，2018年12月，广州银行董事会及股东大会，审议通过《关于发起设立广州银行理财子公司的议案》。目前，广州银行积极申请理财子公司筹建。

“我行一直在推动净值化转型，积极申请理财子公司筹建。”林耿华表示。目前，该行净值型理财体系规划，以稳健为核心，采取“固定收益+”策略，致力于向投资者提供“安全”的产品。结合客群情况，该行净值理财包括“日”“鑫”“粤”“盈”四大系列，分为现金管理类、封闭式和开放式，将覆盖各类客群和不同期限资金的需求。

实际上，商业银行推动理财子公司的设立工作都绕不开与母行在客户、渠道、风险、运营等方面如何协同的问题。

“广州银行设立理财子公司，除了共性问题外，要攻破的难点在于如何借助母行的资源禀赋，锻造差异化的竞争优势。”林耿华对外描述。

需要注意的是，广州处于粤港澳大湾区核心，肩负发挥大湾区建设引擎带动作用的重要使命，是广东“一核一带一区”区域发展新格局的坚实支撑和保障。

林耿华表示，在经济金融领域如何发挥排头兵的作用，为广州完善现代金融服务体系如何助力，如何区别于四大行和股份制银行找到自身的优势都是广州银行理财子公司需要破局的问题。

实际上，实体经济融资多元化需求仅凭信贷业务难以满足，同时股票市场、权益市场的发展往往无法覆盖实体经济的巨大需求。理财子公司相比过去银行理财业务更加灵活、规范，是服务实体经济方面重要的补充，将成为打通间接融资与直接融资的重要载体

林耿华表示，该行理财子公司将根植于粤港澳大湾区经济建设，围绕广州市金融发展的战略定位，依托国际经贸中心、先进制造中心、枢纽性区域中心等传统优势，在绿色金融、跨境投融资、私募股权投资等方面创设特色金融产品，助力实体企业健康发展。另一方面，满足客户财富管理的需求，致力于给投资者提供“安全”的产品，在突出“普惠”的同时，着力打造优势产品和特色产品。

值得一提的是，2019年12月30日，广州银行推出首款设计“三农”领域的净值型产品——广州银行红棉理财智选系列（惠农），该产品部分底层资产投资于农业相关行业或主营业务与农业农村农民相关的企业。 文/胡林