“吃肉”行情跨年燃烧,壹号系两天两融数亿元,挂牌公司股价涨超10%!

    每日经济新闻 2020-01-02 18:24

    比起京东投资“钱大妈”、网易投资“未央猪”的追投效率,美团一改前者的蜻蜓点水式追投,在跨年之际连出两波投资令业界关注。

    每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

    继2019年12月31日“肉联帮”完成A轮融资后,2020年1月2日“壹号食品”再获数亿元战略投资,两次投资方均为美团,而融资方均为壹号食品的猪肉生意。

    尽管此前互联网企业与生猪养殖企业的合作屡见不鲜,但像美团与“壹号系”如此紧密抱团的投资亦为鲜见。受此影响,连续两个交易日内,壹号系新三板挂牌主体天地壹号股价已涨超10%。

    肉价上涨在为相关企业创造盈利机遇的同时也点燃了互联网、猪肉产业融合发展的大势,加之此前京东、阿里已纷纷入局。有分析指出,资本关注高端猪品类或许也是在渠道拓展方面与已有产品线和项目资源做对接,是一种资源整合之需。

    气味相投的下游生意经

    比起京东投资“钱大妈”、网易投资“未央猪”的追投效率,美团一改前者的蜻蜓点水式追投,在跨年之际连出两波投资令业界关注,标的企业均系广东壹号食品股份有限公司(以下简称壹号系)。

    公开信息显示,2019年12月31日,肉联帮披露企业A轮融资结果,龙珠资本独投;紧接着2020年1月2日,壹号食品披露数亿元人民币战略融资结果,为美团独投。启信宝信息显示,肉联帮及壹号食品均为壹号系控股企业,而龙珠资本则是美团旗下的“美团点评产业基金”。

    值得注意的是,肉联帮主打的是生鲜零售连锁,壹号食品则是一家畜禽农产品供应商。分属于不同产业细分的两家企业在连续两个工作日内获得几乎同一家投资人的重视,在投资界还并不多见。不过,据此前壹号食品对外披露的消息,获得美团的投资跟壹号系的上游养殖业关联不大。

    业界似乎也不否认这一点,认为壹号系的下游生意经才是整个行业应该学习的地方。中科易恒(北京)现代农牧信息技术研究院首席专家冯永辉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,在销售渠道方面,壹号系更胜一筹。

    提起生猪养殖产业,以“公司+农户”的温氏模式和“一体化自育自繁自养”的牧原模式被业界熟知,两家公司凭借本轮猪周期的盈利高增2019年业绩屡创新高。而相比此类白猪产业,黑土猪等高端猪产业或更被业界和投资人所重视。

    据壹号食品官方网站介绍,他们采用的是“公司+基地+农户+连锁店”模式。冯永辉告诉记者,壹号食品跟温氏股份、牧原股份等模式相同点在于形成了产业链闭环,最大的不同在于壹号食品的下游做得比前两者好。“后两者主要在生猪养殖方面做到规模化管理,但对销售环节的研究并不如壹号食品强,体现在品牌运营和渠道下沉。”

    据悉,“壹号土猪”自2007年上市以来,先后进驻广州、深圳、北京、上海等全国30多个城市。而基于连锁开拓的优势,美团也在此前孵化的“菜大全”项目中进行布局,包括参与“谊品生鲜”的20亿元B轮增资等,都在补足从生产品控到销售环节的最后一公里,即线下生鲜门店与网络数据订单的深度共振。就连壹号系掌门人陈生也在接受媒体采访时坦言,“就算你是理发师也好,能开连锁店就是个不错的选择。”

    受投资事件影响,新三板挂牌企业天地壹号的股价从2019年12月31日开始拉伸,当天涨超7%,2020年首个交易日(1月2日)上涨6.80%,两天合计成交额183.22万,市值达到62.65亿元。在流动性欠佳的新三板市场,单只个股两天合计涨幅超过10%已属鲜见。

    图片来源:东方财富截图

     

    高端猪投资价值几何?

    由于仔猪出栏量的波动会影响生猪价格的走势,在历史的多轮猪周期当中,养猪是个获利丰厚且波动极大的行业。有市场人士表示,总体而言,养猪是个“稳赚不赔的生意”,但在高端猪领域,价格波动不会太大。

    冯永辉告诉记者,白猪的市场价格在经历政策性调控之后,2019年11月开始已经较之前价格有所回落。搜猪网数据统计显示,目前白猪维持在31元/市斤~34元/市斤,“但高端黑猪价格较此前变化幅度不大,市场初级定价仍在30元/市斤~40元/市斤。”

    他告诉记者,由于高端猪的市场份额占比有限,大约只占到生猪销售的10%左右。“市场还是要优先刚需白猪的种猪出栏量,而黑猪在猪周期的各个时间段,仅作为一种特殊的高端消费商品定义,并不适合大范围增产以博阶段性红利。”

    可见,高端猪的市场份额决定了该品类适应小而美的经营路线,因此在投资领域,倾注于高端猪消费及产业链培育的资本力量也比较谨慎,普遍在向头部优势企业集中。

    如以生鲜超市为载体打造的生鲜肉类销售模式中,苏宁易购投资的“苏鲜生”,获嘉实投资领投B+轮数亿人民币的“生鲜传奇”,英诺天使基金领投A轮的杭州壹昇鲜电子商务有限公司,启承资本、基石资本、泰康保险领投D轮10亿的广州市钱大妈农产品有限公司等,资本押注生鲜连锁市场的战争已趋白热化。

    而在生猪养殖领域,资本关注的焦点则在白猪上投入重金。Wind统计显示,涉及生猪养殖的企业大约有50家,其中包括温氏股份、牧原股份等生猪养殖龙头上市公司;未上市企业中,也有众多涉及生猪养殖业务及其相关配套业务的公司获得了资本关注。据记者粗略统计,有5家企业获得A轮融资,3家企业获得战略融资,此外还有部分登陆新三板的企业发起定向增发以融资。

    但在黑猪繁育加工及销售企业中,除了壹号系相关品牌获得融资外,少有其他竞品拿到融资。尽管网易投资的未央猪项目也完成了1.6亿A轮融资,但仍不及壹号系的产业规模庞大,整个市场的吸金能力仍十分有限。

    冯永辉表示,高端消费与消费升级之间存在差异,前者针对的是少数群体,因此不具备通过激增产能来扩大盈利的市场条件,“资本关注高端猪品类或许也是在渠道拓展方面与已有产品线和项目资源做对接,是一种资源整合之需,而非财务投资之举”。

    封面图片来源:摄图网

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